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Semi Display / 3月3日晚，TCL科技集团股份有限公司(证券简称：TCL科技 证券代码：000100)连发30余条公告，正式披露拟以总价115.62亿元收购深圳市华星光电半导体显示技术有限公司(以下简称“深圳华星半导体”)21.5311%股权，并同步启动配套融资计划。
深圳华星半导体是T6和T7产线的运营主体，T6(G11代)、T7(G11代)作为全球稀缺的超大尺寸面板核心产能，具备显著技术壁垒。两条产线总投资超892亿元，是全球5条G10.5及以上产线中的两条，主要生产65-98英寸超大尺寸液晶面板。
通过收购T6和T7产线的部分股权，TCL科技将强化对高附加值产能的控制权，应对全球显示产业向大尺寸化加速升级的需求。
重组核心方案
从股权收购结构来看，交易标的为深圳市重大产业发展一期基金有限公司持有的深圳华星半导体21.5311%股权，对应注册资本90亿元。交易金额为115.62亿元，其中股份对价43.59亿元(发行9.86亿股，占交易后总股本4.99%)，现金对价72.03亿元。
对于股份对价43.59亿元，经双方友好协商，TCL科技将以4.42元/股的价格，向不超过35名(含)符合条件的特定对象发行股份。募资总额不超过交易价格的100%，且发行股份不超过交易后总股本的30%。
对于现金对价72.03亿元，TCL科技将募集配套资金总额不超过43.59亿元，募集配套资金扣除相应税费后将全部用于支付本次交易的现金对价。其余不足部分，TCL科技将以自有或自筹资金支付，待募集资金到位后再予以置换。
项目利好因素
公开资料显示，TCL科技目前已有面板生产线，覆盖从TV到手机、IT、车载等不同领域。其中，T1、T2、T6、T7、T10产线主要负责大尺寸面板生产，T3、T4、T5产线聚焦中小尺寸和柔性面板，T9产线则兼顾中尺寸和商业显示面板，T8则主要用于生产大尺寸OLED面板（尚未完全建成）。
（图片来源：新浪网）
T6产线是TCL在深圳光明新区投资建设的第11代TFT-LCD及AMOLED新型显示器件生产线。项目于2016年11月30日开工建设，2018年11月14日实现投产。可生产43英寸、65英寸、75英寸等大尺寸液晶显示屏及OLED显示屏，采用Cu制程、Oxide、POA、Super GOA等先进技术。
T7产线同样位于深圳光明新区，是继T6之后的又一条第11代超高清新型显示器件生产线。项目于2018年11月14日打桩建设，2021年3月正式实现量产。可生产65、75、85英寸的8K超高清显示屏及65、75英寸的OLED显示屏，项目可提升OLED产品比重。
业内分析认为，从产业协同深化角度来看，T6和T7产线与TCL华星其他产线可形成互补。此外，依托T6和T7产线大尺寸玻璃基板产能，也有利于TCL科技加速推进印刷OLED技术在大尺寸TV领域的商业化验证，构建“LCD+OLED”双技术矩阵。
更为重要的是，结合近期对LGD产线的竞购，T6和T7产线可与LGD光电子器件产线形成上下游配套，提升面板模组一体化供应能力，进一步巩固其在LCD的市场地位。
通过提升T6和T7产线控制权，TCL科技可更有效调节产能投放节奏。本次收购或是TCL科技释放产能集中化管理信号，亦或有助于抑制面板价格非理性波动，支撑行业复苏周期延续。
财务效益提升
T6和T7产线设备折旧预计2026年起陆续到期，年折旧费用的减少，可让TCL科技直接增厚利润。
根据备考数据，不考虑募集配套资金的影响，本次交易后TCL科技2024年1-10月归母净利润将增厚26.10%;基本每股收益(EPS)从0.0954元/股提高为0.1143元/股，增厚19.74%。
TCL科技则在公告中表示，本次收购深圳华星半导体少数股权，有利于进一步强化主业、提升盈利能力，并进一步提升上市公司在半导体显示行业的核心竞争力，巩固行业领先地位。
截至2024年3月4日中午，TCL科技每股价格4.81元，涨幅3%。
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TCL 科技集团股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金报告书（草案）
https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202503031644014827_1.pdf?1741042765000.pdf
