2025年2月，随着国家发展改革委、国家能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号，简称“136号文”）全面落地，新能源行业尤其是分布式光伏领域迎来了一次“地震”。
政策明确要求新能源电量全面进入电力市场交易，电价由市场形成，同时配套建立差价结算机制，并对存量和增量项目分类施策。
然而，这份文件却让许多从业者直呼“每个字都认识，但连起来读不懂”，电价波动的不确定性更让投资决策陷入停滞。
本文将从政策核心、行业困惑、应对路径及未来展望四个维度，深度解析136号文对分布式光伏投资开发的影响，为从业者提供一份“破局指南”。
136号文
-一纸文件引发的行业急刹车-
1. 政策背后的关键矛盾
136号文的核心争议点，在于其对分布式光伏交易电价机制的模糊化处理。
文件未明确分布式光伏项目在电力市场化交易中的电价形成规则，也未对自发自用、余电上网模式下的补贴衔接给出过渡方案。
这种政策留白导致：
◆存量项目面临收益重估
◆增量项目失去投资测算基准
◆交易主体陷入价格谈判僵局
2. 分布式光伏测算体系的重构
过去十年形成的投资决策模型，建立在三个确定性基础上：
◆固定补贴机制（如0.42元/度的标杆电价）
◆稳定消纳承诺（全额保障性收购）
◆刚性成本边界（组件价格波动可控）
136号文推动的电力市场化改革，将这些确定性变为变量，传统模型的三大支柱崩塌。
这导致：
◆电价预测从线性模型转向概率模型
◆自发自用比例成为动态博弈值
◆辅助服务成本开始计入经济性测算
这要求企业：
◆建立基于蒙特卡洛模拟的敏感性分析框架
◆引入电力期货等金融工具对冲风险
◆将配网改造成本纳入全生命周期核算
政策核心
-分布式光伏的“市场化跃迁”-
1. 电价全面市场化：从“保底”到“博弈”
136号文的核心是推动新能源上网电价全面由市场交易形成，终结了此前以固定电价或保障性收购为主的模式。
这意味着，分布式光伏项目的收益将直接与电力市场的供需关系挂钩，电价波动可能成为常态。
◆差价结算机制：为缓解市场波动风险，政策提出建立“差价合约+现货市场”的复合定价模式。
当市场电价低于机制电价时，电网企业补足差价；反之则扣除差价。这一机制旨在平衡收益预期，但具体执行细则需地方明确。
◆存量与增量区别对待：以2025年6月1日为界，此前并网的存量项目沿用既有政策，此后增量项目需完全市场化。
企业需加速存量项目抢装，以规避电价不确定性。
2. 分布式光伏新规：规范与松绑并行
同期修订的《分布式光伏发电开发建设管理办法》则从项目开发、备案、消纳等环节强化规范。
尤其强调：
◆禁止“以自然人名义备案”：非自然人投资项目不得以农户名义备案，防止权责不对等导致的金融风险。
◆消纳能力评估与预警：电网企业需按季度发布配电网可开放容量，引导项目科学布局，避免“红区”并网难题。
◆模式创新：允许项目通过微电网、源网荷储一体化等方式参与调度，提升灵活性。
行业困惑
-电价不确定性与执行模糊地带-
1. 投资模型失效：从“算得清”到“看不清”
此前，分布式光伏项目的收益率测算主要基于固定电价或消纳保障，而市场化电价下，收益模型需重构。
◆电价波动风险：光伏出力高峰时段（如午间）可能因供过于求导致电价低谷，而晚高峰电价高时却无法出力，加剧收益波动。
◆地方细则缺位：差价结算的机制电价如何计算？各省政策是否会调整存量项目保障电量？这些问题尚未明确，导致企业“不敢投”。
2. 执行难题：地方壁垒与技术配套
◆区域协同不足：各省规则碎片化可能加剧市场割裂，例如山东要求新增光伏全电量或15%入市，而其他省份进度不一。
◆技术门槛提升：现货市场需更高精度的出力预测和交易策略，但多数企业缺乏相关能力。
破局路径
-从“抢装”到“精细化运营”-
1. 短期策略：抢装存量与成本控制
◆531抢装潮：确保存量项目在6月1日前并网，以锁定原有政策红利。风电项目则需在年底前完成。
◆压缩非技术成本：土地租金、资源费等“软成本”成为控制重点，以对冲电价波动风险。
2. 中长期布局：数据驱动与模式创新
◆电力供需调研：分析区域节点电价、负荷曲线等数据，优选消纳能力强、电价溢价高的区域布局。
◆提升自发自用比例：通过“隔墙售电”、与高耗能企业绑定，减少对电网的依赖，稳定收益。
◆金融工具对冲：探索电价波动保险、绿证交易等，分散风险。
3. 技术升级：从“发电设备”到“系统服务商”
◆储能配套：尽管政策明确不得强制配储，但结合用户侧储能可平滑出力曲线，提升电价议价能力。
◆虚拟电厂聚合：通过数字化平台整合分布式资源，参与需求响应和辅助服务市场。
未来展望
-市场化倒逼行业高质量发展-
1. 电价信号引导资源优化
市场化机制将推动分布式光伏向高消纳能力区域集中，减少“弃光”现象，同时倒逼上游设备商降低成本、提升效率。
2. 政策动态调整与行业洗牌
未来需关注地方细则的落地节奏，尤其是差价结算机制的具体参数。不具备抗风险能力的中小企业可能退出，行业集中度提升。
3. 分布式光伏的“二次革命”
随着户用光伏规范化、工商业项目市场化，分布式光伏将从“野蛮生长”转向“精耕细作”，真正成为新型电力系统的“毛细血管”。
结语
-在不确定性中寻找确定性-
136号文如同一把双刃剑，既带来阵痛，也孕育机遇。
对从业者而言，读懂政策、拥抱变化、强化内功，才是穿越周期的关键。
那些能率先建立动态测算能力、构建风险对冲体系、深耕用户价值的企业，终将在政策迷雾散尽后，迎来更广阔的发展空间。
正如行业人士所言：“市场化不是终点，而是新能源真正成熟的起点。”
来源：分布式光伏工商业
