（来源：中原证券研究所）
投资要点：
2月中信机械板块上涨11.38%，跑赢沪深300指数（4.23%）7.15个百分点，在30个中信一级行业中排名第7名：截止到2025年2月21日收盘，2月中信机械板块上涨11.38%，跑赢沪深300指数（4.23%）7.15个百分点，在30个中信一级行业中排名第7名。2月三级子行业，锅炉设备、工业机器人及工控系统、服务机器人、锂电设备、基础价涨幅靠前，分别上涨39.76%、28.19%、23.66%、22.95%、22.39%。
行业观点与投资建议
2月市场整体震荡上行，人工智能、人形机器人、算力等主题大涨，科技股整体表现明显优于其他板块。机械行业里人形机器人、低空经济、液冷散热、AIDC等主题大涨，整体是围绕人工智能，以人形机器人和算力建设为两大抓手展开主题行情。
我们建议配置基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械（重点推荐三一重工、徐工机械等）、高铁设备（重点推荐思维列控等）、矿山冶金设备龙头（重点推荐中信重工、郑煤机、一拖股份等）。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人核心零部件（重点推荐埃斯顿、绿的谐波等）以及算力建设相关的液冷散热（重点推荐龙头英维克等）、AIDC受益的发电机等概念龙头。
风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。
1. 机械板块行情
1.1. 2月板块行情
截止到2025年2月21日收盘，2月中信机械板块上涨11.38%，跑赢沪深300指数（4.23%）7.15个百分点，在30个中信一级行业中排名第7名。2月三级子行业，锅炉设备、工业机器人及工控系统、服务机器人、锂电设备、基础价涨幅靠前，分别上涨39.76%、28.19%、23.66%、22.95%、22.39%；高空作业车、仪器设备、船舶制造跌幅靠前。
个股方面，截止到2025年2月21日收盘，沪深两市2月中信机械板块628只个股，其中568只上涨，58只下跌，涨跌幅中位数为9.81%。
涨幅靠前的5名分别是601177.SH 杭齿前进、300718.SZ长盛轴承、300817.SZ双飞集团、301510.SZ固高科技、603956.SH威派格。上涨较多的个股大部分是人形机器人主题。
涨幅靠后的5名分别是603036.SH如通股份、600894.SH广日股份、603338.SH浙江鼎力、002353.SZ杰瑞股份、301062.SZ上海艾录。
1.2. 行业估值分位数在均值偏上，机器人板块估值在近10年高位
从申万一级行业指数市盈率及近10年分位数来看，截止2025年2月21日收盘，申万机械行业市盈率为35.1倍，位于近10年市盈率分位数的66.8%，处于行业估值均值水平偏上。
申万机械三级子行业纺织服装设备、光伏加工设备、能源及重型设备、半导体设备、等子行业位于行业市盈率近10年分位数的20%以下。机器人板块估值位于近10年分位数99.7%。
2. 工程机械：行业传统旺季将至，复苏有望持续
2.1. 重要资讯
【2025年1月挖掘机销量12512台，同比增长1.1%】。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年1月销售各类挖掘机12512台，同比增长1.1%。其中国内销量5405台，同比下降0.3%；出口量7107台，同比增长2.19%。
2025年1月销售电动挖掘机18台（6吨以下2台，10至18.5吨级1台，18.5至28.5吨级10台，40吨以上5台）。（来源：中国工程机械工业协会）
【1月装载机销量7920台，同比增长1.51%】。据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2025年1月销售各类装载机7920台，同比增长1.51%。其中国内销量3706台，同比下降1.01%；出口量4214台，同比增长3.84%。
2025年1月销售电动装载机1086台（ 3吨以下16台，3吨20台，5吨720台，6吨253台，7吨74台，8吨1台，滑移2台。（来源：中国工程机械工业协会）
【1月叉车销量93648台，同比下滑15.4%】。据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2025年1月当月销售各类叉车93648台，同比下降15.4%。其中国内销量54950台，同比下降24%;出口量38698台，同比增长0.69%。（来源：中国工程机械工业协会）
【1月升降工作平台销量10538台，同比下降37.1%】。据中国工程机械工业协会对升降工作平台主要制造企业统计，2025年1月当月销售各类升降工作平台10538台，同比下降37.1%，其中国内销量2468台，同比下降64%;出口量8070台，同比下降18.5%。（来源：中国工程机械工业协会）
【2025年1月工程机械市场指数快报】。据中国工程机械工业协会统计：2025年1月工程机械主要产品月平均工作时长为74.6小时，同比增长3.61%，环比下降20.6%。其中：挖掘机73.6小时；装载机77.5小时；汽车起重机103小时；履带起重机122小时；塔式起重机40.4小时；压路机35.3小时；摊铺机46小时；旋挖钻机82.5小时；非公路矿用自卸车129小时；混凝土泵车39.8小时；搅拌车47.4小时；叉车63.8小时。
2025年1月工程机械主要产品月开工率为56.2%，同比增加1.43个百分点，环比下降8个百分点。其中：挖掘机60.7%；装载机56.4%；汽车起重机74%；履带起重机64.1%；塔式起重机33.6%；压路机43%；摊铺机51.2%；旋挖钻机47.4%；非公路矿用自卸车41.5%；混凝土泵车34.7%；搅拌车30.6%；叉车46.9%。（来源：中国工程机械工业协会）
【三一重工筹划发行H股再谋赴港上市 深入推进全球化战略】。2月18日晚间，三一重工股份有限公司公告，为深入推进三一重工的全球化战略，加强与资本市场对接，进一步提升公司治理透明度和规范化水平，公司目前正在筹划发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市事项，公司正在与相关中介机构就本次H股上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定，本次H股上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。（来源：东方财富网）
【徐工集团携手弗迪电池举办“第三届超级电池日”活动】。2月15日，“徐工&弗迪第三届超级电池日”活动在徐工集团国际会议中心隆重举行。来自徐工集团、比亚迪弗迪电池、无锡财通以及中国汽车技术研究中心、中国化学与物理电源行业协会、西安交通大学、北京理工大学的300余人齐聚一堂，共话前沿技术，探讨绿色能源发展新路径。（来源：东方财富网）
2.2. 重要数据：春节因素扰动1月挖掘机销量微增长，继续看好行业复苏
投资：12月制造业、基建固定资产投资增速保持韧性
2024年1-12月制造业固定资产投资增速9.2%，环比下跌0.1个百分点;基建固定资产投资增速9.19%，环比下跌0.2个百分点;房地产投资增速-10.6%。
2024年1-12月房地产开发投资完成额下滑10.6%，新开工面积下滑23%，商品房销售面积下滑12.9%，房地产行业需求仍然持续低迷。
小松挖掘机开工小时数：2025年1月中国地区小松挖掘机开工小时数为66.2小时，环比下降13.8小时。2025年1月是传统节日春节（去年春节是2月份），因此2025年1月开工受到影响小幅下降。2024年2月受春节因素影响，小松挖掘机开工小时数仅28.3小时，预计2025年2月起小松挖掘机开工将快速回升，带动行业传统开工旺季比去年将提前带来。
销量：挖掘机销量持续修复，国内销量快速增长
挖掘机：挖掘机销量从2024年4月转正增长，增速环比不断加速
2024年12月销售各类挖掘机19369台，同比增长16%。其中国内销量9312台，同比增长22.1%；出口量10057台，同比增长10.8%。2024年共销售挖掘机201131台，同比增长3.13%。2025年1月开年继续增长1.1%，受春节因素扰动挖掘机销量增速下滑，但开年开工后预计仍将呈复苏趋势。
装载机：装载机从2024年5月转正增长
2024年12月共销售各类装载机9410台，同比下降0.08%。其中，国内销量4501台，同比下降19.6%；出口量4909台，同比增长28.5%。2024年共销售各类装载机108209台，同比增长4.14%。2025年1月装载机增长1.51%，2月3月进入开工旺季预计行业复苏形势有望持续。
2025年1月当月销售各类汽车起重机1267台，同比下降21.5%，其中国内销量529台，同比下降38%;出口量738台，同比下降3.02%。
2025年1月当月销售各类叉车93648台，同比下降15.4%。其中国内销量54950台，同比下降24%;出口量38698台，同比增长0.69%。
2.3. 投资策略：行业周期复苏持续、出海加速，龙头业绩修复价值重估
工程机械行业是一个强周期性的行业,周期主要受下游房地产、基建、出口等需求变化以及自身设备更新周期、环保排放政策等因素影响。工程机械行业平均周期大致为8-10年左右，上一轮周期从2016年底持续到2021年初，随后工程机械行业进入了长达三年的深度调整。从周期角度看，2016年开始进入市场的工程机械产品从2024年开始逐步进入设备更新周期，工程机械行业有望底部回升。
2024年4月挖掘机销量转为正增长，5月装载机销量转为正增长，主要产品销量先后转正增长也验证了行业拐点的到来。工程机械经历了长期大幅度的调整，行业底部基本确定，上轮周期设备更新需求开始出现，行业需求触底回升。其次，近年工程机械产品出口竞争力持续提高，工程机械全球化加速，出口占比不断提升，未来有望继续向海外拓展市场。国内周期复苏叠加出海持续，工程机械龙头企业业绩有望持续改善，重点推荐工程机械主机龙头三一重工、徐工机械、高空作业车龙头浙江鼎力。同时建议关注工程机械泵、阀、油缸等核心零部件龙头供应商。
3. 机器人：工业机器人行业周期复苏叠加人形机器人主题共振
3.1. 重要资讯
【宇树科技负责人王兴兴参加了民营经济座谈会】。据央视新闻，宇树科技负责人王兴兴2月17日参加了民营经济座谈会。会议结束后的第一时间，记者对他进行了采访。王兴兴表示，在2025年底之前，整个AI的人形机器人会达到一个新的量级。如果顺利的话，到2026年或者2027年一些基础的，比如说服务业或者一些工业其实基本可以推起来了，但家用会稍微慢一点，因为家用对安全性的要求更高，还是会需要技术相对更成熟一点点。（数据来源：央视新闻、东方财富网））
【全球开发者先锋大会宇树科技展示人形机器人】。2月21日-23日，2025全球开发者先锋大会在上海举行。本次大会以“模塑全球 无限可能”为主题，定位为开发者“社区的社区”，吸引了来自全球的开发者、技术专家、行业领袖以及众多人工智能企业参与。在2025全球开发者大会上，宇树科技展示人形机器人G1与机械狗Go2，其产品凭借动态平衡和精准运动能力引发行业关注。公司通过开源训练代码和数据集，吸引开发者参与算法优化，推动研发周期缩短30%。国内硬件产业链的完整性和量产能力，为宇树等企业提供关键支撑。（数据来源：上游新闻）
【全球开发者先锋大会傲鲨智能展示外骨骼机器人产品】。傲鲨智能是一家外骨骼机器人研发企业，公司致力于工业、医疗、教育领域外骨骼机器人产品研发、制造和配套解决方案。在傲鲨智能的展台前，不少参观者排队体验外骨骼机器人的神奇。“这款电动腰部外骨骼机器人装备，在搬运助力模式下可以为使用者提供30千克助力。”傲鲨智能一名工作人员告诉记者，该产品能帮助使用者减少因重体力工作带来的疲劳，增强人体机能，提高工作效率。目前，公司产品已经应用于电力、矿山开采等行业。预计2025年公司还将推出一款消费级C端产品，是主要针对腿脚不便的老年群体，以为拥有行动需求的用户提供便利。（数据来源：上游新闻）
【FigureAI推出具身智能模型Helix，首次实现家用场景中多模态协同任务执行】。2月21日，AI机器人初创公司Figure AI公布了端到端人形机器人VLA（视觉-语言-动作）通用大模型Helix，首次实现家用场景中多模态协同任务执行。在演示中，两台机器人通过Helix系统识别并分类首次接触的鸡蛋、牛奶等物品，完成冰箱收纳、桌面整理等动作。Helix整合视觉、语言与行动模块于单一神经网络，支持数千种未训练对象的泛化识别，仅需自然语言指令即可完成复杂推理。这一突破标志着家庭场景下人机协作能力的显著提升。（数据来源：澎湃新闻）
重要数据：工业机器人产量增速环比加速，行业周期向上趋势明显
销量：2024年12月工业机器人产量同比增长36.7%，12月金属切削机床产量同比增长35%。12月工业机器人、金属切削机床产量增速都超过35%，创下2024年新高，工业机器人和金属切削机床产量持续转为正增长，增速环比加速明显，通用工业自动化行业拐点明显。
3.2. 投资策略：工业机器人行业周期向上，叠加人形机器人主题共振
机器人产业链从2021年开始进入调整阶段，持续三年，从周期和幅度上看都接近周期的尾声，机器人产量数据连续多月转为正增长，增速环比仍有加速趋势，行业有望迎来周期复苏。人形机器人是人工智能重要的落地抓手。2025年CES大会上马斯克预计铁路设人形机器人将快速放量，2025年产5000台，2026年翻十倍，5-10万台，2027年再翻十倍达到50万台以上。人形机器人量产落地速度大幅超出市场预期。春晚宇树科技机器人亮相表演大大催化了人形机器人主题的热度。工业机器人行业周期复苏加人形机器人主题共振，机器人产业链仍然有很强的投资价值。建议重点关注机器人本体龙头企业埃斯顿及核心零部件企业绿的谐波、奥普光电等。同时建议关注人形机器人核心零部件滚柱丝杠、六维力矩传感器、灵巧手等潜在核心供应商。
机床行业同样处于周期触底反弹的阶段。金属切削机床产量从2023年9月开始逐步转为正增长。2024年机床出口金额增速降为个位数，但仍保持韧性，机床出口均价不断抬升。我们认为随着国产机床产业技术升级，出口竞争力持续提升，未来仍有望迎来量价齐增的行业良好局面。重点推荐国产数控机床龙头海天精工、纽威数控、国产注塑机及大型压铸机龙头企业伊之密。
4. 船舶制造：景气度持续，造船企业业绩有望加速释放
4.1. 重要资讯
【2024年我国造船三大指标全面增长】。 2024年1-12月，全国造船完工量4818万载重吨，同比增长13.8%；新接订单量11305万载重吨，同比增长58.8%；截至12月底，手持订单量20872万载重吨，同比增长49.7%。2024年1-12月，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占全球总量的55.7%、74.1%和63.1%，以修正总吨计分别占50.3%、68.2%和55.4%。（来源：中国船舶工业行业协会）
【江南造船建造的14000TEU LNG双燃料集装箱船正式交付】。2月20日，中船集团江南造船为太平船务建造的14000TEU LNG双燃料集装箱船系列船第三艘船举行命名仪式被命名为“KOTA Ebony（檀城）”并于当日签字交付。 该系列船是江南造船为太平船务建造的14000TEU LNG双燃料集装箱船，共4艘。该批次船型总长335米，型宽51米，是公司自主研发设计“鲲系列”（KUN-14N）大型集装箱船，是江南研究院自主研发设计的新型高效、绿色、节能环保的船型。（来源：中国船舶工业行业协会）
【北海造船建造的第十艘5500TEU集装箱船扬帆试航】。 中船集团北海造船为CMA CGM倾力建造的第十艘5500TEU集装箱船于2月19日正式出海试航。 该型船舶总长255米，型宽40米，型深22米，设计吃水12米，结构吃水14米，设计航速约20节，按照法国BV船级社的规范和规则建造，挂马耳他旗。项目组统筹协调各部门以“分秒必争”的原则，提前梳理关键路径，精准调配各方资源，出色完成了试航前既定任务目标。（来源：中国船舶工业行业协会）
【造船业最大规模合并！全球最大造船集团有多大？】。A股史上最大吸收合并交易，同时也是全球造船业规模最大的并购重组案，中国船舶吸收合并中国重工日前获得股东大会通过。中国船舶、中国重工皆为中国船舶集团有限公司（简称“中国船舶集团”）旗下的上市公司。交易完成后，新中国船舶成为中国船舶集团船舶总装上市平台。研究机构分析，合并后有望整合双方优势，发挥协同效应，打造具有国际竞争力的世界一流船舶工业企业。
造船业被称为“面向海洋的制造业”。近年来，随着航运市场保持高景气度运行，我国造船企业迎来一轮飞速发展期，造船业三大评价指标：造船完工量、新接订单量、手持订单量全面领先，三大指标均超过全球市场份额一半以上。
作为船舶工业发展“国家队”，中国船舶集团近年来不仅手持订单领先同行，也是全球少有的集齐造船业皇冠上“三大明珠”（航空母舰、大型邮轮、大型液化气运输船）的造船集团。数据显示，2024年，中国船舶集团手持订单约3031.1万修正总吨（CGT），超过全球排名第二和第三的韩国HD现代和中国扬子江船业订单总和，稳居全球首位。（数据来源：新华财经）
4.2. 重要数据：新造船价格持续新高，造船三大指标高增长
新造船价格指数：新造船价格指数近期维持高位走平
2025年1月底中国新造船价格指数为1126点，环比下降3个点。其中，中国新造干散货船价格指数1160，中国新造油轮价格指数1264，中国新增集装箱船价格指数为1107，环比分别下跌4、3、3个点。
造船三大指标：2024年前三季度造船三大指标大幅增长
2024年1-12月，全国造船完工量4818万载重吨，同比增长13.8%；新接订单量11305万载重吨，同比增长58.8%；截至12月底，手持订单量20872万载重吨，同比增长49.7%。2024年1-12月，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占全球总量的55.7%、74.1%和63.1%，以修正总吨计分别占50.3%、68.2%和55.4%。
造船板价格：造船板价格加速下跌，造船企业盈利剪刀差持续扩大
20mm造船板价格2021年见顶后持续调整，2025年2月企稳在3900元/吨，整体仍处于低位，有利于船舶制造企业盈利修复。
4.3. 投资策略：行业景气持续，船舶企业盈利修复，业绩有望加速释放
船舶制造行业继续复苏趋势，在供给收缩恢复缓慢的情况下，本轮船舶制造行业景气周期有望延续。2025年随着2022年以后高价订单的交付，船舶制造企业有望盈利加速修复，充分释放业绩弹性。2024年12月底新接订单和手持订单中油轮、LNG船占比明显提高，中高端船舶占比大幅提升，订单结构优化明显，后续业绩释放空间值得期待。
我们看好船舶制造长周期复苏的趋势及力度，重点推荐中国船舶工业集团核心上市平台中国船舶、军船及核心资产上市平台中船防务，同样建议关注船舶制造强相关的产业链配套上市公司。
5. 设备更新推动顺周期机械板块景气持续
5.1. 煤炭、有色金属等固定资产投资增速较高，煤机、矿山机械需求向好
资源开采类：近年来煤炭、石油天然气、有色金属开采行业固定资产投资增速非常高。2024年12月煤炭开采及洗选固定资产投资累计增速9.4%，有色金属开采固定资产投资累计增速26.7%，石油、黑色金属开采固定资产投资累计增速分别为-1.8%、6.9%。
上游采矿业固定资产投资增速大幅增长，矿山冶金机械、煤炭机械行业需求较好，业绩增长有望持续。重点推荐郑煤机、一拖股份、中信重工等。特朗普当选总统后，对传统油气开采更加重视，有望带动全球传统油气固定资产投资，油气设备有望迎来全球行业的景气度回升，重点关注具有全球竞争力的优质油气设备龙头企业。
5.2. 2025年有望成为铁路投资大年，铁路设备需求景气持续
铁路运输：2024年12月铁路运输业固定资产投资增速仍然在13.5%,铁路运输固定资产投资明显加大，对铁路设备需求明显提升。12月铁路设备等运输设备制造行业固定资产投资增速达到34.9%。铁路进入十四五最后一年，固定资产投资需求旺盛，设备更新持续推进，铁路设备行业有望景气度持续。
中国铁路官方微信公众号发布2025年1月2日国铁集团工作会议内容。
2024年国家铁路客运量40.8亿人，同比+10.8%，超额完成了年初 38.55亿人的目标。
2024年，全国铁路完成固定资产投资8506亿元，同比增长11.3%，持续保持高位运行；投产新线3113公里，其中高铁2457公里，铁路建设成效显著。
截至2024年底，全国铁路营业里程达到16.2万公里，其中高铁4.8万公里。
展望2025年，国铁集团工作会议提出目标：2025年国家铁路客运量42.8亿人，同比+4.9%，铁路货运量40.3亿吨，同比+1.1%；力争完成基建投资5900亿元，投产新线2600公里。
国家发改委在《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》发布会上表示结合铁路在建和拟建项目安排，预计铁路“十四五”固定资产投资总规模与“十三五”相当，继续保持平稳。十三五我国铁路固定资产投资总额大约为3.99万亿，十四五要持平十三五总投资，2025年铁路固定资产投资预计将超过9100亿，这将创下铁路固定资产投资的历史新高。2025年预计将是铁路设备投资的超级大年。
我们建议关注铁路固定资产投资增速上行受益的铁路设备板块龙头，重点推荐思维列控，以及其他铁路设备主机龙头标的。
6. 河南机械行业资讯
6.1. 河南机械上市公司行情回顾
截止到2025年2月21日收盘，沪深两市2月河南机械军工10家上市公司取得上涨，涨跌幅中位数约为8.9%。
涨幅前三是花溪科技（43.38%）、新强联（20.71%）、国机精工（17.84%）。
6.2. 河南机械上市公司新闻
【光力科技：关于预计触发可转债转股价格向下修正条件的提示性公告】。2月18日晚间，光力科技发布公告称，截至本公告披露日，公司股票自2025年2月5日至2025年2月18日已有10个交易日的收盘价格低于当期转股价格的85%。若后续公司股票收盘价格继续低于当期转股价格的85%，预计可能触发“光力转债”转股价格向下修正条件。若触发条件，公司将于触发条件当日召开董事会审议决定是否修正转股价格，并及时履行信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。（来源：证券日报）
【新强联发布投资者关系活动记录表 介绍成本优势及出货量预期】。2月20日，新强联（300850）发布公告，近日公司举办了一次投资者关系活动，主要针对产品工艺、出货量预期、产品价格趋势及产能利用等问题进行了详细介绍。公司在活动中强调，其无软带热处理工艺相较于其他工艺具有明显的成本优势，这一创新技术在行业内处于领先地位，帮助公司在原材料选择和单位加工费上实现更优的控制。关于2025年的产品出货量，公司表示将根据下游客户的吊装计划进行调整，当前下游需求旺盛，行业景气度高，预计主轴轴承的出货量将大幅提升。同时，随着下游风电行业价格内卷趋势的减缓，产品价格相较于往年略有回升。公司还说，当前产能利用率高，订单充足，并通过调试设备和优化工艺来提升生产效率，以满足客户的交付要求。此外，针对金融资产的处置，公司计划根据市场行情变化进行股票交易安排。（来源：财中社）
【国机精工定增申请获证监会同意注册批复 持续拓展大单晶金刚石项目】。2月11日晚间，国机精工集团股份有限公司（以下简称“国机精工”）公告称，公司于近日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意国机精工集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》，该批复自同意注册之日起12个月内有效。根据国机精工披露的定增募集说明书（注册稿）显示，公司此次定增拟募集资金总额不超过1.15亿元，扣除发行费用后拟用于新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目（二期）以及补充上市公司流动资金。（来源：证券日报）
【一拖股份：选举董事长及法定代表人】。2月7日晚间，一拖股份发布公告称，公司于2025年2月7日召开2025年第一次临时股东会，选举赵维林先生为公司第九届董事会非独立董事。同日，公司召开第九届董事会第三十二次会议，选举赵维林董事为公司第九届董事会董事长、法定代表人及香港联交所授权代表，并担任董事会战略投资及可持续发展委员会委员、主席，董事会提名委员会委员，任期至第九届董事会任期届满之日止。（来源：证券日报）
【林州重机控股股东一致行动人郭钏解除194万股质押】。林州重机（002535）发布公告，控股股东、实际控制人之子郭钏所持有的194万股股份于2025年2月14日解除质押，占其所持股份的64.20%及公司总股本的0.24%；截至公告披露日，控股股东及其一致行动人累计质押股份2.45亿股，占其所持股份的77.26%及公司总股本的30.54%。（来源：财中社）
7. 机械行业可转债行情
2月机械行业AA-以上的可转债行情比较平淡，表现较好的斯莱转债、盟升转债分别上涨30.04%、29.04%。
8. 行业观点与投资建议
2月市场整体震荡上行，人工智能、人形机器人、算力等主题大涨，科技股整体表现明显优于其他板块。机械行业里人形机器人、低空经济、液冷散热、AIDC等主题大涨，整体是围绕人工智能，以人形机器人和算力建设为两大抓手展开主题行情。
我们建议配置基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械（重点推荐三一重工、徐工机械等）、高铁设备（重点推荐思维列控等）、矿山冶金设备龙头（重点推荐中信重工、郑煤机、一拖股份等）。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人核心零部件（重点推荐埃斯顿、绿的谐波等）以及算力建设相关的液冷散热（重点推荐龙头英维克）、AIDC受益的发电机等概念龙头。
9. 风险提示
1）宏观经济发展不及预期；
2）下游行业需求不及预期，出口需求不及预期；
3）原材料价格上涨持续；
4）新能源产业政策、行业形势发生变化；
5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。
证券分析师承诺：
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