据《科创板日报》2月7日消息，摩根士丹利近期发布研报《The Humanoid 100: Mapping the Humanoid Robot Value Chain》（人形机器人价值产业链100强），评选出全球100家在人形机器人产业链中具有重要影响力的公司。
这100家企业主要分为三类：
大脑（芯片、算法等）
身体（硬件、零部件）
集成（整机制造、系统集成）
在这份名单中，A股共有24家企业上榜，其中19家企业属于身体零部件领域，5家企业属于集成领域。
A股入选企业名单
🔹 身体零部件（19家）
📌[第24家] 旭升集团
核心业务：汽车精密铝合金零部件龙头企业，特斯拉全球供应商，产品覆盖新能源汽车三电系统、底盘、车身等关键领域。
技术优势：在轻量化与精密制造领域具备核心竞争力，深度绑定新能源车产业链。
📌[第23家] 亿纬锂能
核心业务：国内锂电池领军企业，布局动力电池、储能及消费电池，切入低空经济领域（飞行汽车、无人机电池）。
创新方向：固态电池技术研发进展领先，未来或拓展至机器人能源系统。
📌[第22家] 宁德时代
核心业务：全球动力电池龙头，市占率连续多年第一，技术覆盖液态锂电、钠离子及固态电池。
战略储备：深厚的技术积累或为未来人形机器人高能量密度电池提供解决方案。
📌[第21家] 双林股份
核心业务：汽车内外饰及精密零部件制造商，重点发力机器人核心部件。
机器人布局：推进机器人滚珠丝杠零部件研发，制定量产计划。
📌[第20家] 拓普集团
核心业务：汽车零部件全产业链龙头，产品包括减震器、热管理系统、底盘等。
机器人潜力：热管理系统技术或适配人形机器人温控需求。
📌[第19家] 三花智控
核心业务：全球最大制冷控制元器件供应商，特斯拉热管理系统核心供应商。
机器人进展：直接参与特斯拉人形机器人研发与量产，提供精密流体控制组件。
📌[第18家] 汇川技术
核心业务：工业自动化龙头，伺服系统、变频器市占率国内第一。
机器人突破：开发人形机器人关节电机、驱动模组及执行器，技术对标国际水平。
📌[第17家] 绿的谐波
核心业务：国产谐波减速器龙头，打破海外垄断，产品精度与寿命达国际标准。
合作生态：与优必选、达闼等国内外人形机器人企业深度合作，定制化开发能力突出。
📌[第16家] 双环传动
核心业务：全球顶级齿轮制造商，深耕精密齿轮加工技术。
延伸布局：子公司环动科技专注机器人关节减速器研发，瞄准国产替代。
📌[第15家] 中大力德
核心业务：减速器与驱动电机一体化供应商，客户涵盖工业机器人头部厂商。
市场地位：国产RV减速器主要参与者，性价比优势显著。
📌[第14家] 雷赛智能
核心业务：运动控制领域龙头，伺服系统、步进电机广泛应用于自动化设备。
战略方向：将人形机器人列为重点赛道，研发高精度运动控制解决方案。
📌[第13家] 兆威机电
核心业务：微型传动系统全球领先，产品用于消费电子、医疗设备等微型精密场景。
机器人创新：推出仿生机器人灵巧手，计划开发更多仿生关节与驱动模块。
📌[第12家] 鸣志电器
核心业务：混合式步进电机全球市占率超10%，控制电机技术领先。
机器人突破：研发机器人手掌模组及指关节控制电机，已向头部客户送样。
📌[第11家] 金力永磁
核心业务：高性能钕铁硼永磁材料龙头，新能源车电机核心供应商。
机器人拓展：为全球头部机器人企业定制磁材方案，实现小批量交付。
📌[第10家] 北方稀土
核心业务：全球最大稀土集团，掌控稀土原料供应。
产业链地位：稀土永磁材料为人形机器人电机、传感器的关键上游资源。
📌[第9家] 北特科技
核心业务：汽车转向器与减震器零部件龙头，精密加工能力突出。
技术延伸：研发人形机器人用丝杠产品，推进样件测试。
📌[第8家] 恒立液压
核心业务：高端液压件国产替代标杆，产品用于工程机械、航空航天。
潜在机会：液压技术或适配人形机器人高负载关节场景。
📌[第7家] 韦尔股份
核心业务：全球第二大汽车CIS芯片供应商，车载摄像头市占率29%。
场景拓展：视觉感知技术或延伸至机器人环境识别系统。
📌[第6家] 柯力传感
核心业务：中高端传感器供应商，产品覆盖工业、物联网领域。
机器人进展：为人形机器人客户送样力觉、触觉传感器。
🔹 集成与整机领域（5家）
📌[第5家] 埃斯顿
核心业务：国产工业机器人龙头，提供运动控制全栈解决方案。
机器人布局：子公司克莱机电研发人形机器人核心部件，布局协作机器人市场。
📌[第4家] 美的集团
核心业务：家电巨头，旗下库卡为全球四大工业机器人企业之一。
机器人规模：2023年机器人业务收入330亿元，发力医疗、服务机器人领域。
📌[第3家] 广汽集团
核心业务：汽车全产业链覆盖，发布自研人形机器人。
技术迭代：第二代机器人已亮相，推进第三代产品研发与场景落地。
📌[第2家] 比亚迪
核心业务：新能源汽车全球龙头，垂直整合制造能力极强。
协同潜力：电动车与机器人制造流程高度互通，或凭借产业链优势切入。
📌[第1家] 工业富联（富士康）
核心业务：全球电子代工龙头，AI服务器核心供应商。
未来规划：依托精密制造经验，或承接人形机器人代工业务。
总结：
以上企业覆盖人形机器人核心环节：
上游材料：稀土（北方稀土）、永磁（金力永磁）；
关键部件：减速器（绿的谐波）、伺服系统（汇川技术）、传感器（柯力传感）；
集成制造：整机（广汽、美的）、代工（工业富联）。未来随技术进步，新能源汽车、自动化领域龙头企业跨界潜力显著。
🔹 港股入选名单
📌 优必选、速腾聚创、百度、地平线机器人、小鹏汽车、阿里巴巴、小米集团、腾讯
附：DeepSeek关于这24只A股公司的分析和操作建议
投资与操作建议：24家人形机器人产业链A股公司分析
一、核心逻辑与行业前景
人形机器人市场潜力：处于早期阶段，未来5-10年或成万亿级赛道，技术突破（如AI、传感器、轻量化材料）是关键驱动力。
产业链机会：短期看硬件零部件（减速器、电机、传感器等），长期看系统集成与AI算法。
政策与资本催化：中国“十四五”规划支持智能制造，全球科技巨头（特斯拉、亚马逊等）加速布局。
二、细分领域投资优先级
1. 高壁垒核心零部件（重点配置）
减速器：绿的谐波（谐波减速器龙头）、中大力德（RV减速器）、双环传动（精密齿轮）。
电机/伺服系统：汇川技术（伺服系统龙头）、鸣志电器（步进电机全球领先）、雷赛智能（运动控制）。
传感器：柯力传感（送样中，技术突破可能带来弹性）。
稀土永磁：金力永磁（高性能磁材小批量交付）、北方稀土（上游资源卡位）。
2. 高弹性潜在转型标的（波段操作）
电池与轻量化：宁德时代（固态电池技术储备）、亿纬锂能（低空经济协同）、旭升集团（铝合金加工能力）。
丝杠/液压：双林股份（滚珠丝杠布局）、北特科技（样件研发中）、恒立液压（技术外溢可能）。
热管理：三花智控（特斯拉机器人合作）、拓普集团（热管理系统潜力）。
3. 系统集成与整机制造（长线观察）
工业机器人龙头：埃斯顿（国产替代加速）、美的集团（库卡技术背书）。
汽车制造跨界：比亚迪（制造流程协同）、广汽集团（二代机器人已发布）。
代工巨头：工业富联（量产能力+AI服务器协同）。
三、具体公司评级与操作策略
| 公司 | 领域 | 核心优势 | 风险点 | 操作建议 |
|---|---|---|---|---|
| 绿的谐波 | 减速器 | 谐波减速器国内垄断，机器人关节刚需 | 竞争加剧（日本哈默纳科） | 重点配置 ，回调至PE<80时加仓 |
| 汇川技术 | 伺服系统 | 工控龙头，人形机器人电机模组研发中 | 估值较高（动态PE>40） | 长期持有 ，关注季度研发进展 |
| 三花智控 | 热管理 | 特斯拉一级供应商，直接参与机器人量产 | 汽车业务周期性波动 | 逢低布局 ，绑定特斯拉的确定性高 |
| 柯力传感 | 传感器 | 送样阶段，技术突破可能带来高弹性 | 产品验证周期长 | 短线博弈 ，跟踪客户反馈信息 |
| 金力永磁 | 永磁材料 | 全球头部客户小批量供货 | 稀土价格波动 | 中线持有 ，稀土整合政策利好 |
| 埃斯顿 | 集成 | 国产工业机器人龙头，核心部件自研 | 国际品牌竞争压力（ABB、发那科） | 定投策略 ，关注海外市场拓展 |
| 工业富联 | 集成/代工 | 全球电子制造经验，AI服务器协同效应 | 毛利率较低（代工模式） | 事件驱动 ，苹果/特斯拉代工传闻催化 |
| 宁德时代 | 电池 | 固态电池技术储备，潜在能源方案供应商 | 当前业务与机器人关联度低 | 左侧布局 ，等待技术路线明确 |
四、风险提示与注意事项
技术路线风险：人形机器人技术路径未统一（如电机驱动vs液压），需跟踪头部企业（特斯拉、波士顿动力）动态。
估值泡沫：部分标的（如绿的谐波PE>100）已透支短期业绩，建议分批建仓。
供应链验证：送样阶段公司（柯力传感、北特科技）需密切跟踪订单落地情况。
宏观波动：若制造业投资放缓，可能影响自动化设备需求。
五、总结：三大组合策略
稳健型：绿的谐波+汇川技术+三花智控（高确定性龙头，占仓50%），搭配北方稀土+宁德时代（资源+长线技术，占30%），剩余仓位机动。
激进型：柯力传感+双林股份+兆威机电（高弹性小市值，占60%），埃斯顿+广汽集团（集成突破，占30%），留现金应对波动。
（转自：金融小博士）
