（来源：国元研究）
汽车：“第三空间”概念推动下，座椅迈向全维度创新阶段——汽车座椅行业深度报告
汽车座椅价值量占比较大，且仍在持续增长
作为汽车中的安全件、舒适件，汽车座椅受其复杂的产业链与较大的体积，基础单车价值量一般为3000-5000元，占据超5%的整车成本。而配置通风、按摩等功能的智能化座椅单车配套价值量会在普通座椅的基础上继续提升约50%。在中国乘用车市场竞争不断加剧的背景下，车座椅科技变革已迭代至第三阶段，即头部座椅逐步开始逐步挖掘各类“同级唯一”的小众场景，座椅科技化升级趋势持续加速。
目前市场份额任由外资车企主导，但同时国产替代趋势显著
我国座椅总成供应商主要分为三大类，包括头部全球化座椅供应商、汽车整车厂下属座椅总成企业与国产第三方座椅总成供应商。从2024年销量前50名车型配套率角度看，外资座椅总成厂商仍占据主导地位，但其市场份额已降至61.1%。与此同时，弗迪凭借比亚迪下属公司的优势，成功跻身行业第二梯队。此外，包括继峰股份、柳州双英、广州华智在内的多家自主座椅总成厂商，已逐步切入多款高销量车型的配套体系。我们预计，随着新能源车渗透率及下游自主品牌车企市占率的加速提升，国产座椅厂商有望充分分享乘用车座椅国产替代的红利，迎来快速增长。
模块化生产将重塑产业格局，为头部国产厂商提供超车机会
模块化生产凭借高效、快速交付和强自定义能力，正在重塑汽车座椅行业。新能源时代，新车型与换代车型的超快速迭代，致使供应链周转速度需做到同步大幅提升，新项目的量产周期从以往的2至3年缩短至半年甚至更短。因此，座椅的模块化生产成为行业必然选择，该种生产方式能够提升生产效率，降低零件复杂度，并且增强自定义能力。展望未来，模块化生产将进一步加速行业变革，重塑产业格局，为国产头部厂商带来弯道超车的机遇。
投资建议
随着新能源汽车和造车新势力品牌的快速崛起，以及生产方式出现变革，汽车座椅行业正迎来供应链重构的历史性机遇。同时，新势力品牌在座椅设计上追求差异化，强调技术创新、研发效率、供应商响应速度及产能配套的积极性。上述新兴需求点为国产厂商提供了打破外资垄断行业格局的契机。因此，我们预计国产座椅厂商有望在汽车座椅市场中占据更大的份额，逐步实现国产替代的目标。我们建议关注具备定点先发优势的链上企业。推荐继峰股份，建议关注天成自控与新泉股份。
“第三空间”概念的推动，座椅迈向全维度
创新升级
1.1汽车座椅占整车成本高，且价值量仍在持续提升
汽车座椅作为大体积舒适部件，占据整车成本较高。汽车座椅是负责驾驶员和乘客乘坐的重要内饰件，不仅提供舒适支撑，还关系到行车安全。从其上游产业链来看，汽车座椅产业链呈现出复杂与庞大的特点：基础座椅的核心零部件主要包括骨架、滑轨、调角器、发泡体、面套、头枕、扶手等，若增加例如电动调节、加热、通风、按摩、记忆等智能化功能，汽车座椅产业链条广度和深度将进一步增加。因此，作为汽车中的安全件、舒适件，同时受到其复杂的产业链与较大的体积影响，基础座椅单车价值量一般为3000-5000元，占据超5%的整车成本。
在智能化的大趋势下，汽车座椅单车价值量伴随功能增加相应提升。近年来，乘用车座椅在“第三空间”概念的推动下，其价值正被重新定义。因为乘用车座椅与整个座舱的空间布置紧密相关，对于座椅的创新和应用可以很好地在座舱内真正落地“第三空间”概念。同时，作为驾乘过程中与消费者时刻相伴且直观接触的座舱产品，座椅的消费属性正被深度挖掘，尤其是舒适性与智能化方面的潜力。
在中国乘用车市场竞争不断加剧的背景下，自主品牌、新能源造车品牌以及合资品牌等众多市场参与者，愈发重视座椅这一关键配置。从基础功能出发，座椅正逐步集成电动调节、加热、通风、按摩、记忆等智能化功能，以满足消费者日益多样化的需求。通过自主研发，中国车企不断提升这些功能的性能与智能化水平，并将其作为产品竞争力的核心要素之一。
从单车价值量增长(价增)方面来看：座椅舒适性功能的增配，直接导致了座椅单件价格的增长。根据盖世汽车研究院数据，伴随座椅功能升级，单个座椅价值量提升，相比普通座椅，搭载通风、按摩等功能的智能化座椅单车配套价值量提升幅度约50%至单件1750元水平。
从舒适性配置装配率增长(量增)来看：根据佐思汽研的预测，座椅加热、座椅通风、座椅按摩、座椅记忆等智能化功能的渗透率正呈现逐年上升的趋势。以座椅加热功能为例，我国乘用车前排座椅加热功能的渗透率已从2019年的4.4%快速攀升至2023年1-11月的7.8%。此外，受益于我国领先新能源车企共同倡导的“配置平权”理念，目前我国中高端新能源汽车对于汽车座椅舒适性配置的标配率与选配率已显著高于传统形式能源车型。以2024年12月销量前20名的20万元以上新能源车型和燃油车型为例，我们梳理后发现，与传统燃油车型普遍采用选配舒适性配置的销售策略不同，多数中高端热销新能源车型更倾向于直接将舒适性配置作为标配，以此提升产品的竞争力。展望未来，随着中高端价格区间新能源车型渗透率的持续提升，汽车座椅整体舒适性配置的装配率增长将成为确定性趋势。
1.2新能源汽车座椅研发与营销已进入“第三阶段”
从新能源汽车座椅迭代角度来看，新能源汽车座椅研发与营销已经进入第三个阶段：
第一阶段－座椅价值挖掘阶段：在燃油车时代，多数整车厂倾向于将核心研发资源集中于发动机性能、行驶质感与空间布局等关键领域，而对座椅研发的投入相对有限。进入新能源时代后，以理想汽车和蔚来汽车为代表新势力车企看到了汽车座椅的价值。早在2021年，蔚来与理想两家新势力车企在处于净亏损状态下，便分别投入1亿元用于座椅的自主研发，并成功依托其座椅的舒适性占领中高端汽车消费者心智。在蔚来和理想的带动下，众多国产整车厂商也迅速跟进，持续提升旗下主销车型在座椅按摩、加热与通风等舒适性配置方面的研发水平。
第二阶段－座椅逐步突出“科技感”：2022年7月，问界M7推出搭载二排右侧零重力座椅，一举将“零重力座椅”配置引入35万元以内的价格区间，引领了汽车座椅配置竞争从传统舒适性向科技感方向的升级。其余车企在看到“零重力座椅”配置的价值后迅速跟进，并在不到一年的时间内，包括蔚来ES8、理想ONE、深蓝S7、智己LS7、合创V09等其余车型均已配备该配置。2023年6月，深蓝S7正式上市，售价区间为14.99万至20.29万元。该车型可选配主副驾零重力座椅，成功将这一高端配置引入20万元以下价格区间。
第三阶段－众车企持续挖掘座椅“小众场景”：在零重力座椅作为中高端新能源车型主流配置后，座椅配置的创新仍在加速。从近期发布的车型来看，包括腾势N9、问界M9五座版、领克900、阿维塔07等车型均搭载了其“同级唯一”的座椅配置，并以此作为新车发售的重要营销亮点。例如腾势N9的“露营大床模式”、问界M9五座版的“揽景座椅”、领克900的旋转座椅等。
受益于单车价值量提升趋势，至2026年我国乘用车座椅市场规模有望达1569.30亿元，2022至2026年CAGR高达13.3%：(1)乘用车销量方面：我们结合中汽协估计值，假设2025年至2026年中国乘用车批发销量分别同比增长3.0%/2.5%;(2)基础座椅单车价值量方面：如上文所述，2022年汽车座椅单车价值量主流价格带为3000至5000元。(3)单车价值量提升方面：依托零部件增量和升级实现舒适性和个性化的二维功能升级，高端配置加速下沉，所有价格带车型座椅配置均加速“内卷”，零重力、按摩、通风、记忆等功能未来有望进一步在中低价格带车型中普及，我国15万元以下/15万-20万/20万元以上乘用车座椅单车价值量分别逐年增长2%/5%/10%，测算得至2026年我国乘用车座椅市场规模有望达1569.30亿元，2022至2026年CAGR高达13.3%。
座椅行业未来趋势一：总成制造商国产替代趋势显著
2.1我国主要座椅总成厂商梳理
座椅总成制造商是汽车座椅产业链的Tier1供应商主要可分为三大类别：
第一类是以李尔、安道拓、佛吉亚为代表的全球乘用车座椅头部企业：海外企业凭借先发优势和庞大体量，打造了完备的产品研发、设计与生产流程。凭借早期布局和规模经济的成本效益，目前已在座椅总成行业中占据了主要显著份额。根据盖世汽车研究院数据，2023年我国乘用车座椅市场CR5高达70%，且行业前五名均为外资或合资企业，外资及合资供应商优势明显。不过，随着自主车企及新能源新势力厂商崛起，差异化竞争成为主流，其对定制化需求不断攀升，而外资企业在满足此类需求时，在设计、研发、响应效率等方面仍有较大提升空间。
第二类是以弗迪、延锋国际、诺博为代表的汽车整车厂下属座椅总成企业：整车厂设立下属座椅总成公司的初衷在于掌控核心竞争力、降低生产成本、增强变更的灵活性、降低对外部市场的依赖以及提升供应链的稳定性。然而，其经济效益与母公司整体销售规模存在较强的关联性。同时，下属总成企业在拓展外生客户方面可能面临一定劣势。
第三类是以继峰股份、天成自控为代表的国产座椅总成厂商：在2023年以前，国产座椅总成厂商整体占据相对弱势地位。然而，随着新能源汽车和造车新势力品牌的快速崛起，汽车座椅行业正迎来供应链重构的历史性机遇。同时，新势力品牌在座椅设计上追求差异化，强调技术创新、研发效率、供应商响应速度及产能配套的积极性。上述新兴需求点为国产厂商提供了打破外资垄断行业格局的契机，实现了新客户和新订单的持续流入。我们预计，随着国产座椅厂商在技术、成本、响应速度等方面的不断提升，以及新势力品牌的持续发展，国产座椅厂商有望在汽车座椅市场中占据更大的份额，逐步实现国产替代的目标。
2.2新能源车浪潮下，座椅国产替代进程持续加速
复盘2024年高销量车型座椅总成配套情况发现，座椅总成国产替代进程正持续加速。从我国2024年全年销量前50名车型的配套情况观察，外资座椅总成厂商仍占据主导地位，但其市场份额已降至61.1%。与此同时，弗迪凭借比亚迪下属公司的优势，成功跻身行业第二梯队。此外，包括继峰股份、柳州双英、广州华智在内的多家自主座椅总成厂商，已逐步切入多款高销量车型的配套体系。我们预计，随着新能源车渗透率及下游自主品牌车企市占率的加速提升，国产座椅厂商有望充分分享乘用车座椅国产替代的红利，迎来快速增长。
从订单披露角度看国产领先座椅总成厂商近年来业务进展。此外，观察部分国产座椅总成厂商披露的定点情况可以发现，国产领先厂商切入自主领先车企以及造车新势力品牌的进程正在持续加速。例如，继峰股份在完成从乘用车座椅零部件供应商向全球乘用车座椅总成供应商的转型之后，近年来在乘用车座椅总成定点方面连续取得关键突破，实现了从0到1的重要跨越。截至2025年1月，公司乘用车座椅总成在手订单已超20个，预计全生命周期销售总金额有望突破900亿元。除继峰股份外，另一家头部国产厂商天成自控，凭借其高性价比和强大的区域服务能力，同样在近年来加速获取包括北汽、东风、比亚迪、上汽、奇瑞等在内的多家自主整车厂商的优质订单。
产业话语权逐步向整车厂商倾斜，全球汽车零部件龙头企业整体营业收入及盈利水平均存在波动或下滑情况。在过去，整车厂在座椅生产与装配方面大多选择全权交付给国际知名供应商。然而，随着智能化的加速发展，座椅作为智能座舱的重要组成部分，需要与其他智能化部件形成协同效应，以实现整体功能的优化。此外，座椅在产品竞争力中的差异化作用愈发凸显，整车厂为了提升自身产品的独特性和竞争力，不断增加自研技术在座椅中的占比。这一趋势使得产业链的话语权逐步向整车厂倾斜，其对座椅的掌控力度不断增强。由此带来的直接结果是，国际座椅厂商较难像以往一样获取超额利润。从李尔、安道拓、佛吉亚、麦格纳等四家座椅总成国际龙头的座椅业务板块来看，我们可以发现全球龙头企业在盈利水平方面均较2018年起呈现波动下滑趋势。
座椅行业未来趋势二：座椅制造向模块化、个性化演绎
3.1 座椅生产方式正朝着模块化方向重塑
模块化生产方式具备效率高、交付快、自定义能力强等特点。在新能源与智能化时代，汽车座椅行业的生产模式正在经历一场深刻的变革。传统能源时代，从获取项目定点到实现量产的周期长达2至3年。然而，新能源车企的快速迭代将这一周期迅速缩短至半年以内。例如，天成自控在2024年获得的项目定点，要求在不到两个月内实现量产。这种对交付速度的极致要求，使得模块化与平台化生产成为行业的必然选择。模块化不仅能大幅提升设计与生产效率，还能减少重复工作、降低零件复杂度，同时为下游整车厂提供更具创造性的选择，极大地增强了整车厂商对座椅功能的自定义能力。
从行业头部企业的布局来看，2024年纷纷强调并推出模块化生产项目：
延锋：延锋在2024年2月完成注册的重庆延锋模块化工厂，建造于赛力斯智慧工厂内部，占地7.5万平方米。延锋的厂中厂模式通过模块化生产、产业链协同和资源优化配置，实现了生产方式的创新和效率的提升；
佛吉亚：佛吉亚近年同样引入了模块化平台设计，其座椅由传统100至150个零件简化为10个左右的模块，易于拆解和回收，使公司能以更低的成本形成差异化竞争优势；
李尔：李尔则在2024年推出ComfortFlex™和ComfortMax™两大模块化设计方案。其中，ComfortFlex™通过增强模块化设计与先进制造工艺，大幅提升产品性能；ComfortMax™则凭借李尔在垂直整合方面的领先优势，为行业提供高效且功能齐全的汽车整椅。
模块化生产方式为国产头部座椅厂商带来了加速追赶的机遇。展望未来，模块化生产趋势将进一步推动汽车座椅行业的变革。随着生产效率的提升和交付周期的缩短，产业格局有望加速重塑。对于新进入者而言，尤其是国产头部厂商，模块化生产提供了弯道超车的机会。
3.2智能交互座椅将成为智能座舱核心部件
展望未来智能交互座椅将成为重要发展趋势。根据J.D.Power发布的《2024中国智能座舱的研究洞察》，随着汽车逐渐向“移动的第三生活空间”转变，消费者对座椅的智能互联属性的关注度显著提升。数据显示，71%的潜在购车者对“智能交互座椅联动”功能表现出浓厚兴趣。这一功能在41项高科技配置中的兴趣度排名，从2023年的第29位跃升至2024年的第17位，排名上升了12位，足见出消费者对智能交互座椅的重视程度正在快速升温。
当前时间节点下，消费者对智能交互座椅联动的认知升温，主要源于对其持续进化的强烈感知。而智能交互座椅的持续进化，又受到多方面因素的共同推动。一方面，整体座舱技术的集成化与智能化水平不断提升，为智能座椅的功能拓展提供了技术基础；另一方面，车载大模型的应用显著增强了智能交互能力，使座椅能够更好地响应用户需求。此外，智能座舱产业链的协同创新，以及科技企业跨界合作与技术融合的加速，也为智能座椅的进化提供了有力支持。
众座椅厂商正加速围绕智能交互座椅推出创新功能产品，以期在即将到来的智能交互座椅浪潮中占据先机。举例来看：
诺博汽车：诺博汽车依托“座椅+传感器+座舱域控制器+云”的技术架构，成功推出了AI座椅。该座椅具备自适应体压调节、自适应位置调节以及自适应健康调节等多项功能，致力于将车内的出行体验打造得更加舒适、健康与安全。同时，其搭载的新型交互模式也为驾乘者带来了更强的信任感与安全感。具体而言，座椅配置的摄像头能够精准识别用户的体重与身材尺寸，并据此自动调整座椅至推荐位置与姿态；借助压力传感器，座椅可探测用户肌肉的疲劳程度，并针对性地进行调节，从而改善人体与座椅接触部位的血液循环，有效缓解驾驶疲劳感。这些功能的实现，为出行赋予了更多可能性。
安道拓：安道拓作为全球领先的汽车座椅供应商，将智能互联纳入技术发展的关键方向，围绕用户需求持续推进产品升级。其中国技术中心推出的SCS智能座舱，集成主动数据感知、机械按摩、智能坐姿调节及氛围营造等创新功能，通过车内外摄像头与内置传感器，依据驾乘者的身高、体重等数据，自动调节座椅姿态，确保最佳支撑角度，提升出行体验。SCS座舱涵盖智能迎宾、辅助驾驶、自动驾驶睡眠、观影及下车等五大功能场景，实现全流程覆盖，并采用简洁直观的操作界面，支持一键完成座椅调节、按摩启动及模式切换等功能。未来，该座舱将在新兴技术推动下持续迭代，拓展情感识别、健康监测及舒适性功能推荐，满足用户对智能、便捷、安全与舒适出行的更高要求。
延锋：在2024年CES展上，延锋推出了新一代零压座椅，搭载座椅传感姿态识别技术，将舒适性提升至新高度。该座椅基于零重力研究，通过探测乘客的坐姿、疲劳度和体型等身体语言，主动释放疲劳并提升驾乘体验。乘客上车时，座椅压力垫传感器精准识别体型信息，自动调节头枕、腰托和侧翼，实现贴合；传感器还能根据压力分布判断不同坐姿，驱动座椅内多面矩阵式分块支撑结构自动调节，提供最佳贴合支撑。此外，座椅通过监测乘客姿势变化频率判断疲劳程度，自动开启分区按摩功能，缓解身体疲劳。长时间驾驶后，乘客可轻触按钮将座椅倾斜至126°，靠背完全倾斜，营造失重感，实现身心放松。延锋科技首席技术官PatrickNebout表示，延锋通过智能感知姿态识别技术，为不同体型和坐姿的用户量身定制舒适性调节，主动缓解疲劳，显著提升出行体验。
投资建议
随着新能源汽车和造车新势力品牌的快速崛起，以及生产方式出现变革，汽车座椅行业正迎来供应链重构的历史性机遇。同时，新势力品牌在座椅设计上追求差异化，强调技术创新、研发效率、供应商响应速度及产能配套的积极性。上述新兴需求点为国产厂商提供了打破外资垄断行业格局的契机，实现了新客户和新订单的持续流入。我们预计，随着国产座椅厂商在技术、成本、响应速度等方面的不断提升，以及新势力品牌的持续发展，国产座椅厂商有望在汽车座椅市场中占据更大的份额，逐步实现国产替代的目标。我们建议关注具备定点先发优势的链上企业。
从产业链标的来看，我们推荐继峰股份，并建议关注天成自控与新泉股份。其中，继峰股份已成功实现从乘用车座椅零部件供应商向全球乘用车座椅总成供应商的转型，近年来在国内乘用车座椅总成定点与海外乘用车座椅总成定点方面连续取得从0到1的关键突破。公司乘用车座椅业务也已进入高质量订单加速落地期。天成自控方面，公司在近几年获得乘用车座椅定点超20个，下游客户涵盖比亚迪、北汽、东风汽车和吉利汽车等。新泉股份方面，公司目前正在为下游客户配套座椅背板等座椅附件产品，展望未来公司有望将抓住机遇不断拓展包括座椅总成在内的全新产品品类。
风险提示
座椅总成市场竞争格局恶化风险
汽车座椅作为未来智能座舱的基座，其重要性日益上升已成为确定趋势。因此，目前已有部分新能源整车制造商着手布局汽车座椅的自主研发和生产，例如比亚迪和零跑汽车已经实现了自研汽车座椅的量产。展望未来，若选择自研自产座椅的新能源整车制造商数量有所增加，整体座椅总成市场的竞争格局将不可避免地面临恶化，从而对于产业链上企业的盈利能力产生负面影响。
新能源汽车行业发展不及预期风险
智能座椅发展进程对于新能源行业发展依赖度较高，我们预计2025年整体汽车销量走平。新能源车虽然增长潜力仍在，但受供给端和政策端压力影响，2025年增长速度虽然保持中高速，但边际也有下行压力。展望未来几年，仍存在行业销量下行超预期的可能，将使智能座椅发展不及预期。
国产替代进程不及预期风险
随着新能源汽车和造车新势力品牌的快速崛起，以及生产方式出现变革，汽车座椅行业正迎来供应链重构的历史性机遇，同时包括李尔、安道拓等在内的全球领先制造商目前正处于盈利水平低谷，因此国产座椅制造商正迎来赶超外资企业契机，但从目前竞争格局来看，海外制造商仍具备显著规模优势，若国产厂商获定情况或定点销售情况不及预期，规模劣势难以迅速弥补，国产替代的步伐也将随之放缓。
本报告摘自国元证券2025年2月17日已发布的《“第三空间”概念推动下，座椅迈向全维度创新阶段》查看原文，具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。
分析师 刘乐
执业证书编号 S0020524070001
分析师 陈烨尧
执业证书编号 S0020524080001
