长江商报消息 ●长江商报记者 江楚雅
一年卖出90亿杯，全球最大现制饮品企业蜜雪冰城上市在即。
2月14日，蜜雪冰城股份有限公司（简称“蜜雪冰城”）披露更新后的招股书，表明其已通过香港联交所聆讯，即将挂牌上市。
长江商报记者注意到，近年来，蜜雪冰城在门店规模、终端零售额、收入、净利润等多个方面均实现了强劲增长。
截至2024年12月31日，公司拥有46479家门店。2024年，蜜雪冰城门店网络共实现饮品出杯量约90亿杯，同比增长21.9%。
蜜雪冰城扩张重点区域是下沉市场。招股书显示，蜜雪冰城57.2%的门店位于三线及以下城市，在中国现制茶饮前五大品牌中，“蜜雪冰城”在三线及以下城市的渗透率最高。
蜜雪冰城在巨大规模基础上仍然保持稳健增长。从2022年到2024年，蜜雪冰城的终端零售额从307亿元增至583亿元。2024年前九个月，蜜雪冰城营业收入和净利润分别为187亿元、35亿元，同比增长21.2%和42.3%。
全球门店突破4.6万家
近年来，中式新茶饮纷纷角逐IPO，蜜雪冰城IPO可谓一波三折。
2022年9月，蜜雪冰城首次向中国证监会提交A股上市申请，未果；2024年1月2日，蜜雪冰城向港交所提交上市申请书，后失效；2025年1月1日，蜜雪冰城再次向港交所发起冲刺，并获得新进展。
2025年2月14日，港交所官网显示，蜜雪冰城通过了港交所聆讯，上市在即。
根据蜜雪冰城此次更新的招股书，该公司是一家领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约6元的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品。
在新茶饮领域，蜜雪冰城是当之无愧的一哥。招股书显示，截至2024年12月31日，蜜雪冰城的门店数量已达46479家，2021年、2022年、2023年及2024年，门店终端零售额分别为228亿元、307亿元、478亿元及583亿元，饮品出杯量分别为36亿杯、47亿杯、74亿杯及90亿杯。同期，在中国现制饮品行业中，蜜雪冰城以约11.3%的终端零售份额和32.7%的饮品出杯量份额排名第一。
在大部分待上市的茶饮企业都“增收不增利”的情况下，保持巨大规模增长的蜜雪冰城业绩仍然稳健增长。2024年前九个月，蜜雪冰城营业收入和净利润分别为187亿元、35亿元，同比增长21.2%和42.3%。其前三季度毛利率达到32.4%，2021年至2023年分别为31.3%、28.3%和29.5%。
财务方面，蜜雪冰城的现金流也十分充裕。招股书显示，2021年至2024前三季度，蜜雪冰城经营活动现金流量净流入分别为17亿元、24亿元、38亿元和51亿元。同期，古茗的现金流分别为2.67亿元、10.11亿元、15.73亿和11.29亿元。
深耕下沉市场拓展海外
从1997年郑州街头的刨冰店，发展至全球最大现制饮品企业，蜜雪冰城通过加盟模式拓展的门店网络已超覆盖中国及海外11个国家。
蜜雪冰城当前及未来扩张的重点区域依然是下沉市场。招股书显示，蜜雪冰城深度渗透下沉市场，门店网络遍布全国超过300个地级市、1700个县城和4900个乡镇，覆盖所有线级城市，且有57.2%的门店位于三线及以下城市，在中国现制茶饮前五大品牌中，“蜜雪冰城”在三线及以下城市的渗透率最高。
为了支撑下沉市场的广泛布局，蜜雪冰城在供应链方面进行了深度优化。其拥有自建的工厂和供应链体系，实现了从研发、生产、物流到销售的完整产业链闭环。通过规模化采购和集约化生产，蜜雪冰城进一步降低了原料成本，提高了利润空间，从而能够在下沉市场中保持低价策略的同时，确保产品质量和口感。
深耕下沉市场的同时，蜜雪冰城也在积极向外探索。
自2018年在越南开设首家海外门店以来，蜜雪冰城便开始了其海外扩张之旅。截至2024年9月30日，蜜雪冰城已在印度尼西亚、新加坡、泰国、韩国、日本、澳大利亚等11个国家开设门店，海外店铺总数超过4800家，并且主要集中于东南亚市场。这些门店通过提供高质平价的中式新茶饮，成功吸引了海外消费者，并在当地市场中树立了良好的品牌形象。
从营收情况来看，蜜雪冰城的海外市场表现强劲。2022年，其海外市场全年营业额已经突破10亿元。而到了2024年前三季度，蜜雪冰城整体实现收入187亿元，同比增长21.2%，其中海外市场的贡献不容忽视。
目前，蜜雪冰城正在加强海外供应链建设，截至2024年9月30日，目前公司配送网络已覆盖四个海外国家的超560个城市。
蜜雪冰城表示，将继续推进其海外扩张战略，特别是在东南亚市场进一步巩固和扩大市场份额。同时，也将积极探索其他潜在市场，以打造更加全球化的品牌。在未来发展中，蜜雪冰城将不断提升其产品和服务质量，加强供应链建设和管理，以应对日益激烈的市场竞争和消费者需求的不断变化。
招股书显示，蜜雪冰城此次香港联交所募资将主要用于提升供应链广度及深度，同时，部分资金将用于品牌和IP的建设和推广；此外，还将有一部分资金用于加强各个业务环节的数字化和智能化能力、营运资金和其他一般企业用途。
责编：ZB
