——AI算力革命下的投资新风口
2025年开年，AI领域迎来“中国时刻”——由杭州深度求索（DeepSeek）研发的大模型DeepSeek-R1，凭借其卓越的语言处理能力和技术突破，不仅登顶中美应用商店下载榜，更引发全球科技巨头争相合作。英伟达、亚马逊、微软等国际巨头纷纷宣布接入该模型，标志着国产AI技术在全球竞争中占据一席之地
智算一体机：AI落地的“终极形态”
DeepSeek的爆火，直接推动了AI产业链的变革。传统云计算受限于带宽和延迟，难以满足实时推理需求，而智算一体机通过将算力、算法与硬件深度融合，成为解决这一痛点的关键。这类设备集成了高性能芯片、优化散热系统及本地化部署能力，可广泛应用于智能制造、自动驾驶、金融分析等领域，是AI从实验室走向产业的核心载体
据央视报道，目前已有超15家芯片厂商适配DeepSeek模型，智算一体机逐步进入量产阶段。中信证券预测，2025年智能体应用的爆发将带动算力需求陡增，服务器市场规模或突破2800亿美元，液冷、高密度计算等技术成为行业标配
核心概念股盘点：谁将受益于算力革命？
以下为当前A股市场中与智算一体机强关联的潜力标的（按产业链环节分类）：
以下是智算一体机概念股:
1.拓维信息(SZ002261):与整数智能共同推出搭载DeepSeek全系列模型的智能数据标注一体机，率先打造“数据标注平台+大模型+算力”全栈国产化的软硬一体解决方案。
2.润建股份:联合希姆计算打造全国产闭环生态，发布DeepSeek加持全国产算力政务智能体一体机。
3.浪潮信息:浪潮云联合伙伴发布预置DeepSeek-R1和V3模型的海若一体机。
4.紫光股份:旗下新华三发布基于DeepSeek大模型的一体机UniCube。
5.中国长城(SZ000066):长城擎天DF7280V5训推一体一体机，搭载多种GPU算力卡，适配DeepSeek模型，
6.烽火通信(SH600498):旗下长江计算推出紫东太初训推一体机，助力DeepSeek模型本地化推理服务部署。
7.深桑达A:中国电子云CECSTACK智算云平台上线DeepSeek模型，提供私有化部署方案。
8.神州数码:神州鲲泰问学一体机定位为提供推理一体的智算。
9.安恒信息:基于升腾联合开发的大模型一体机已完成适配。
10.云从科技:云端一体机深度受益昇腾云与低成本训练。
11.云天励飞:联合华为推出云天天书大模型训推一体机。
12.东华软件:东华鹏霄公司开发出多种一体机产品。
13.软通动力:借助天璇MaaS平台实现从模型训练到推理落地的全场景闭环。
14.开普云:在端侧一体机中部署蒸馏量化版R132B模型。
15.赢时胜:赢时胜AI一体机已获得华为认证，为DeepSeek与华为合作的主力AI服务器。
16.航天信息:联营企业航天联志推出DeepSeek系列一体机。
17.华胜天成:将推出全栈国产智能客服解决方案一体机。
18.航锦科技:子公司为DeepSeek提供光模块、交换机及AI训推一体服务器。
19.中科曙光:国内前排的服务器公司，推出曙光云发布全国产DeepSeek大模型超融合一体机
20.天融信:公司DeepSeek安全智算一体机可广泛应用于智算中心系统建设等场景。
附：DeepSeek关于智算一体机概念股的投资建议
智算一体机概念梳理与投资分析
一、智算一体机概念解析
智算一体机（AI Computing Integrated Machine）是面向人工智能（AI）场景设计的集成化计算设备，通常将AI芯片、服务器硬件、算法框架、行业应用软件等深度融合，形成“开箱即用”的智能算力解决方案。其核心价值在于降低算力使用门槛，提升AI训练与推理效率，尤其适用于大模型训练、自动驾驶、智能制造等高算力需求场景。
二、产业链与核心受益环节
硬件层：
AI芯片：核心算力来源（如华为昇腾、寒武纪、海光信息）。
服务器/整机：集成算力设备（如中科曙光、浪潮信息、拓维信息）。
液冷/散热：高密度算力下的温控需求（英维克、高澜股份）。
软件层：
AI框架与工具链：华为MindSpore、百度飞桨等生态伙伴。
算力调度平台：优化算力资源分配（中科金财、东方国信）。
应用层：
行业解决方案：金融、医疗、政务等场景（科大讯飞、云从科技）。
三、核心概念股分析
1. 核心标的
拓维信息（002261）：
逻辑：华为昇腾生态核心合作伙伴，推出“兆瀚”AI训练服务器，参与多地智算中心建设。
催化：华为昇腾910B芯片国产替代加速，政府算力采购订单。
风险：依赖单一客户（华为），毛利率受芯片成本影响。
中科曙光（603019）：
逻辑：国产算力龙头，液冷服务器市占率超50%，参股海光信息（AI芯片）。
催化：“东数西算”政策推动，国产化替代需求。
风险：美国制裁潜在风险，研发投入高。
寒武纪（688256）：
逻辑：国内稀缺的AI芯片设计公司，思元系列芯片用于智算中心。
催化：大模型训练需求爆发，国产芯片替代空间大。
风险：长期亏损，技术迭代风险。
2. 潜力标的
神州数码（000034）：
逻辑：华为昇腾服务器最大分销商，深度参与多地智算中心建设。
催化：算力租赁模式兴起，政企客户订单放量。
浪潮信息（000977）：
逻辑：全球服务器龙头，推出AI服务器NF5688G7。
风险：依赖英伟达芯片，供应链受国际关系影响。
光迅科技（002281）：
逻辑：800G光模块核心供应商，受益于智算中心内部高速互联需求。
催化：AI算力集群对光通信带宽需求激增。
四、行业驱动逻辑
政策端：
“十四五”数字经济发展规划明确算力基建目标，2025年算力规模超300EFlops。
地方智算中心建设加速（如上海、深圳、成都规划千P级算力）。
需求端：
大模型训练算力需求呈指数级增长（GPT-4训练需上万张A100 GPU）。
企业智能化转型推动“私有化部署”需求，智算一体机降低技术门槛。
技术端：
国产AI芯片性能提升（昇腾910B接近A100水平），打破海外垄断。
液冷、存算一体等技术提升能效比，符合“双碳”要求。
五、投资策略与操作建议
1. 短期策略（3-6个月）
关注订单催化：跟踪政府算力采购招标（如中移动、电信AI服务器集采）。
事件驱动：华为昇腾/鲲鹏生态大会、英伟达财报对产业链情绪影响。
标的：拓维信息、神州数码（弹性较大）。
2. 中长期策略（1-3年）
核心配置：中科曙光（全栈能力）、寒武纪（芯片自主）。
细分赛道：光模块（中际旭创）、液冷（英维克）。
风险对冲：配置部分海外供应链企业（如工业富联）。
3. 风险提示
技术迭代风险：存算一体、量子计算可能颠覆现有架构。
地缘政治：美国升级对华AI芯片/设备出口限制。
业绩兑现：部分企业估值已透支未来增长（如寒武纪PE为负）。
六、结论
智算一体机是AI算力平民化的关键载体，2024年行业将进入订单落地期。建议**“硬件优先，国产替代”**为主线，关注华为昇腾生态链及国产芯片突破，同时警惕估值泡沫。仓位配置上，核心标的占比50%（中科曙光、拓维信息），成长标的30%（光迅科技、中科金财），预留20%现金应对波动。
（注：以上分析仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。）
（转自：金融小博士）
