文｜杨泽原 丁奇 潘儒琛
金融是生成式AI落地的重要方向，2023年以来，以BloombergGPT为引领，全球开启AI+金融探索。国内来看，一方面为金融机构招标大模型自用，近期多家金融机构宣布完成DeepSeek私有化部署，加速AI应用普及，另一方面为金融IT厂商自研大模型用于对外服务，投研、投顾场景由Copilot走向Agent形态。我们看好金融IT厂商在AI赋能下的发展与投资机遇。
▍AI+金融：大幕拉开，场景纵深。
2023年初，彭博发布BloombergGPT，初步展现生成式AI在金融场景的应用机遇，也表明开发金融垂类大模型的必要性，电话会议摘要、新闻摘要等AI功能逐步重塑彭博终端。国内来看，金融机构正在加速落地大模型，根据微信公众号“智能超参数”统计，2024年共有133个金融机构发起的大模型招标项目，以对内应用为主，百度、科大讯飞中标数量领先，近期多家金融机构表示已部署DeepSeek大模型，AI应用落地迎来加速；另一方面，金融IT厂商基于语料积累和场景卡位自研金融大模型，突出对外应用，投研、投顾两大核心场景逐步清晰化，更具金融垂直特色以及应用机遇的想象空间。
▍投研应用：投研Agent有望开启商业化形式创新。
投研场景面向机构投资者，载体为金融数据终端。以同花顺iFinD为例，其结合自研的HithinkGPT大模型，构建AiFinD模块，提供对话、写作、绘图、纪要、搜索、翻译等AI能力，基于交互方式变革、产品功能增强，结合性价比优势，有望强化在金融数据终端中的市场份额提升。Agent方面，同花顺2024年构建同创智能体平台，是国内第一家支持百万日活的金融垂类Agent平台，提供1000+Agent、300+插件、3000+工作流供选择，可深度嵌入机构投资者投研工作流程，参考海外B端Agent应用，我们认为未来或有望按照用量收费，实现金融数据终端商业化形式的丰富。
▍投顾应用：投资Agent助力平台用户粘性提升。
投资Agent面向个人投资者，载体为金融信息服务产品。金融信息服务厂商基础产品免费，特色数据、决策支持功能收费。以同花顺为例，提供一系列AI增值服务，问财系统结合HithinkGPT大模型后，在对话、诊选股等领域升级，每日服务500万投资者，近期升级深度思考能力；九方智投基于九章大模型，推出数字人。2024年以来，同花顺、九方智投分别围绕Agent对AI产品进行创新，提供丰富的智能体选择，在与个人投资者交互方面带来更佳体验，未来投资Agent有望强化金融信息服务平台粘性提升、为长期商业化变现提供支撑。
▍AI底座：信创为国产AI+金融落地提供底座。
金融信创旨在实现金融行业基础软硬件的自主可控，2020年以来，金融信创先后进行三期试点，由办公系统渗透到一般业务系统、核心业务系统。在AI+金融应用落地过程中，金融信创有望进一步推进，为国产AI应用落地构建基础，并为金融IT投入力度强化提供支撑。银行业，率先提出去“IOE”，大行近年来带头开展信创，IT投入占营收比重在此过程中取得提升，基本完成核心系统分布式迁移和单轨运行；股份行、中小行信创处于起步阶段，后续有望进一步推进。证券业，核心交易系统信创带动全行业信创，分布式+内存计算的技术路线逐步清晰化。
▍风险因素：
金融信息服务行业竞争加剧的风险；证券交易信息的许可经营风险；技术更新风险；AI应用落地不及预期的风险；信创政策推进不及预期的风险。
▍投资策略：
2024年9月底以来，伴随资本市场预期扭转，A股交投活跃度明显回暖，目前A股单日成交金额稳定在万亿元级别。结合市场β与AI带来的α，我们看好金融IT厂商的投资机遇。
本文节选自中信证券研究部已于2025年2月13日发布的《计算机行业智能体系列报告5 —AI Agent引领投研、投顾智能化》报告，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。
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