（来源：财达证券订阅号）
周三市场收涨，成交额1.71万亿，比上一交易日小幅增加约300亿。行业多数上涨，地产、电子、计算机、传媒、电力设备等行业涨幅居前，仅有色、煤炭、纺织小幅下挫。
上午开盘后震荡上涨，接近午盘有所回落，但午后市场涨幅加大，全天收涨幅度较为明显，指数上涨的技术形态进一步加强。
科技行情的覆盖范围有所扩大，此前几日，市场行情围绕国产算力以及AI应用展开，周二调整后周三再度创出新高，显示资金对这一领域的关注度保持在高位，而午后电子半导体整体板块放量上涨，尤其是部分大市值龙头公司涨幅较大，似乎反映在AI行情催化下，资金对整体科技板块的信心继续提升。可贵之处在于，大体量的半导体板块发动攻势，并没有对 AI算力、应用以及机器人等板块产生显著的资金分流影响，操作上可以继续积极作为，重点仍然在科技方向。
2月12日，市场全天震荡走高，创业板指领涨。
盘面上，市场热点轮番活跃，个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，芯片股午后爆发，阿里巴巴概念股集体大涨，DeepSeek概念股再度走强，地产股尾盘异动，下跌方面，黄金等周期股集体调整。板块方面，半导体、DeepSeek、阿里巴巴概念、AI智能体等板块涨幅居前，黄金概念、有色金属、油气、港口等板块跌幅居前。
截至收盘，沪指涨0.85%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.81%。
1.央行开展5580亿元逆回购操作。据中国人民银行网站消息，为保持银行体系流动性充裕，2月12日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了5580亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。点评：有助于维护金融市场稳定、合理引导市场预期。银行业有望借此提升自身盈利能力，可关注经营良好的相关个股。
2.央行：将通过香港金管局债务工具中央结算系统发行人民币央行票据。证券时报网讯，据央行网站消息，2025年2月14日(周五)中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台，招标发行2025年第二期和第三期中央银行票据。第二期中央银行票据期限3个月(91天)，为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币400亿元，起息日为2025年2月18日，到期日为2025年5月20日，到期日遇节假日顺延。第三期中央银行票据期限1年，为固定利率附息债券，每半年付息一次，发行量为人民币200亿元，起息日为2025年2月18日，到期日为2026年2月18日，到期日遇节假日顺延。以上两期中央银行票据面值均为人民币100元，采用荷兰式招标方式发行，招标标的为利率。点评：可关注发行后的中标利率。一般来说，中标利率越高，表明国际资金对国内市场预期越好。投资者可参考过往发行情况，合理推测本次中标利率。
3.生态环境部：聚焦美丽中国先行区建设，探索创新统筹高质量发展和高水平保护路径模式。生态环境部网站消息，生态环境部部长黄润秋主持召开部常务会议，传达学习国务院第七次全体会议精神。生态环境部党组书记孙金龙出席会议。会议指出，生态环境部系统要提高政治站位、响应开年动员，不折不扣贯彻落实党中央、国务院决策部署。要认真学习贯彻中央经济工作会议和国务院第七次全体会议精神，坚定信心、迎难而上，把握大势、积极作为，不断增强抓落实的责任感、主动性和时效性，将生态环境保护工作融入经济社会发展大局，以时不我待的精神推动各项工作落地见效。点评：直接利好新能源等相关领域。此外，制造业龙头企业得益于较高的竞争力，在转型升级方面具备一定优势，同样有望长期受益。
1.机构：2024年全球AI服务器出货量受惠于CSP、OEM的强劲需求，年增幅度为46%。根据TrendForce集邦咨询最新研究，2024年全球AI服务器（Server）出货量受惠于CSP、OEM的强劲需求，年增幅度为46%。国际形势、DeepSeek效应、英伟达GB200/GB300 Rack供应链整备进度等将成为影响2025年AI Server出货量的变量。
2.字节豆包大模型团队提出稀疏模型架构，推理成本最高可降低83%。据豆包大模型团队消息，字节跳动豆包大模型Foundation团队近期提出UltraMem，一种同样将计算和参数解耦的稀疏模型架构，在保证模型效果的前提下解决了推理的访存问题。据介绍，该架构有效解决了MoE推理时高额的访存问题，推理速度较MoE架构提升2-6倍，推理成本最高可降低83%。
3.1月中国手机市场激活量同比涨11.9%，中国厂商包揽前四。从第三方调研机构获悉，2025年1月中国厂商包揽中国大陆手机市场激活量前四。其中华为634.81万台，市场份额19.3%；小米570.53万台，市场份额17.34%；vivo为548.17万台，市场份额16.66%；OPPO排名第四，市场份额为14.95%；苹果排名第五，份额为13.71%。
1.QDII产品掀集中降费潮，公募费率改革进行时。2025年春节假期前，部分公募“大厂”掀起降费潮，QDII降费大军持续扩容。2月11日，又有2家基金公司宣布降低旗下QDII产品管理费率、托管费率，部分高费率产品让利幅度较大，直接“打6折”。此外，除QDII产品外，近期还有多只主动权益类基金、债券基金以及券商资管计划产品宣布降低管理费率或托管费率。
2.百亿证券私募数量降至80家10家私募暂时退出百亿阵营。私募排排网数据显示，截至1月31日，当前百亿证券私募数量为80家，相比2024年底的89家减少9家，其中，上海保银私募、磐松资产、歌斐诺宝、远信投资、展弘投资、上海波克私募、宽远资产、半夏投资、融葵投资、国寿城市发展产业投资等10家私募暂时退出百亿阵营，海南图灵私募则成为新晋百亿私募。
国投瑞银基金 ：国内科技主题热点催化 关注科技成长布局机会展望后市，国内仍处于政策预期交易窗口期春季行情预计仍将延续，重点关注具有产业趋势的科技成长布局机会，如AI应用/人形机器人低空经济等。
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消息面点评撰写者：财达证券郝若飞，注册投顾执业编号：S0400620090003
数据来源：Wind iFind
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