白酒：2025年春节回款目标低于或持平，库存同比略降，动销整体下滑10~15%

05. 白酒分析师称，2025年春节大部分酒企回款目标低于或持平2024年，茅台回款进度同比持平，五粮液、古井、汾酒同比略低，主要系回款节奏问题。截至上周之前（1月19日）春节动销整体同比下滑10~15%，但上周部分地区反馈动销好转，预期将有拉升。2024年12月底至2025年1月，茅台、五粮液、洋河等库存同比持平或略降，其中茅台、五粮液库存最低，大众酒库存相较去年同期略高。