长江策略 | 盘点2024年Q4北向和南向资金配置方向 | |
长江建材 | 择优布局顺周期存量链，积极推荐非洲建材——建材周专题2025W2 | |
长江计算机 | 三分天下有其一，鸿蒙或加速落地 | |
长江传媒 | 广告行业跟踪（11）：11月同比微跌，梯媒等渠道增投显著 |
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2025.01.16
策略 | 戴清
盘点2024年Q4北向和南向资金配置方向
2024Q4，南向资金净流入，北向资金和外资机构资金净流出。2024Q4南向资金净流入2285.76亿港元，多流入企业服务、公用事业II、房地产等行业；北向资金期间净流出412.05亿元，流出家电Ⅱ、食品饮料等行业，流入非银金融等行业；同期外资机构资金净流出1704.58亿港元，流出银行、软件服务等行业，流入消费者服务等行业。
风险提示：1. 地缘政治风险超预期；2.政策落地不及预期。
对外发布时间：2025/01/13
本报告分析师：戴清 SAC编号：S0490524010002
建材 | 范超
择优布局顺周期存量链，积极推荐非洲建材——建材周专题2025W2
积极推荐非洲建材。
基本面：水泥价格延续下跌，玻璃库存小幅下降。1）水泥：一月上旬，国内水泥需求市场需求持续萎缩。2）玻璃：本周浮法玻璃价格大稳小动，各区域交投氛围表现不一。
板块再回相对低位，择优布局。首推存量链龙头；看好风电链&出海链龙头；关注底部周期品种。
风险提示：1. 地产需求修复低于预期；2. 原材料价格大幅上涨。
对外发布时间：2025/01/15
研究报告评级：维持“看好”
本报告分析师：范超 SAC编号：S0490513080001
计算机 | 宗建树
三分天下有其一，鸿蒙或加速落地
1月13日消息，华为常务董事、终端 BG 董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东发布了新年第一封全员信。余承东表示：“时代的洪流冲天下，鸿蒙三分天下有其一，是历史赋予我们这代终端人的责任与使命。”目前，原生鸿蒙系统已和iOS、安卓在中国移动操作系统市场形成三足鼎立之势，并有望借助华为消费终端业务的发展加速成熟落地，从而推动鸿蒙全产业链的发展。建议重点关注鸿蒙产业链中商业发行版和基于鸿蒙系统发展自主品牌等厂商，其凭借鸿蒙系统的流畅性、通用性、互联优势、安全性等有望提升份额，重构产业格局。
风险提示：1. 生态建设不及预期风险；2. 行业竞争格局加剧风险。
对外发布时间：2025/01/15
研究报告评级：维持“看好”
本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004
传媒 | 高超
广告行业跟踪（11）：11月同比微跌，梯媒等渠道增投显著
根据CTR媒介智讯的数据显示，2024年1-11月广告市场同比上涨1.7%。分月来看，2024年11月份的广告市场刊例花费同比微跌1.0%，月度花费环比下跌6.1%。分渠道来看，2024年1-11月电梯LCD和电梯海报的广告花费分别同比上涨21.4%和15.1%，其他广告渠道花费均有不同程度的缩减。分行业来看，娱乐及休闲品/化妆品/浴室用品/衣着行业广告刊例费同比增长均达双位数，或受“双十一”期间商家增投影响。虽然月度投放存在波动起伏，各广告渠道也有一定的分化表现，但是中国广告市场整体保持着温和的增长态势。
风险提示：1. 经济复苏及广告回暖不及预期；2. 梯媒市场竞争加剧。
对外发布时间：2025/01/15
研究报告评级：维持“看好”
本报告分析师：高超 SAC编号：S0490516080001
电话会议
近期回放
1
行业：煤炭&石化 时间：2025.01.15
主题：煤炭对话产业链第28期：对话石化：油价反弹后，能源价格后市怎么看？
2
行业：固收 时间：2025.01.15
主题：把握住债市调整出的空间 - “债市增辉”系列周度电话会议第五期
3
行业：建材 时间：2025.01.15
主题：问道建材，年度掘金 - 第7期：非洲链 - 非洲水泥
4
行业：医药 时间：2025.01.15
主题：创新出海与内需复苏并行，医药大有可为 - 医药行业2025年度投资策略
5
行业：传媒 时间：2025.01.15
主题：从微信公开课看微信小店发展：微信全域电商交易中心，充分借力行业服务商
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