来源：@证券日报之声微博
本报记者 周尚伃 见习记者 于宏
从2014年首批券商获准开展互联网证券业务试点至今，券商经纪业务深度“触网”已走过十年。十年来，券商互联网证券业务逐步成为证券行业高质量发展的重要支撑，不仅重塑了券商的服务模式，对整个行业生态也产生了深刻影响。
2023年10月份，中央金融工作会议首提金融“五篇大文章”。一年多以来，科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融成为金融机构工作的主线内容，引领着包括券商在内的金融机构深化金融科技布局，提升创新能力。随着金融科技与券商业务的深度融合，券商网络金融部（以下简称“网金部”）也迎来了调整与优化的契机。叠加财富管理转型的加速推进，网金部成为券商业务架构调整的重点，也是券商未来谋求变革、书写数字金融新篇章的生动实践。
弹指已是十年
网金业务价值几何？
在深度“触网”之前，券商经纪业务服务模式依赖电话和电脑进行，且交易佣金费率高达“千三”（注：按成交金额的千分之三收取交易佣金）。如今，投资者通过手机App随时随地掌握市场动态和交易行情，并享受“万二”低费率佣金。
转变来自2014年——在相关政策的推动下，互联网证券业务迎来发展“元年”。
2014年2月份，国金证券携手互联网龙头企业，创新性地推出了证券行业首个互联网证券服务标杆产品——佣金宝，拉开了手机便捷开户的序幕，传统券商高佣金的经纪业务营业模式逐步被改变。同年4月份，6家券商获批进行互联网证券业务试点。紧接着，同年5月份，证监会发布的《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》明确，“支持证券经营机构进一步深化和提升经纪、自营、资产管理、承销与保荐等传统业务，积极利用网络信息技术创新产品、业务和交易方式，探索新型互联网金融业务。”
随后的十年间，券商互联网业务蓬勃发展，历经数次迭代，互联网思维改变了券商传统的服务模式和行业生态。
然而，随着券商互联网证券业务发展逐步深入，一些问题也开始显现。技术的可复制性导致了同质化竞争的日渐加剧，客户的个性化需求持续涌现，广谱化的服务难以有效满足市场需求。再叠加券商财富管理转型的加速推进，曾经在金融科技方面“打头阵”的网金部，逐渐成为转型重点目标。
2024年，不少券商对互联网金融业务相关部门进行组织架构调整，以适应行业的变化和公司的战略发展。其中，西部证券为进一步提升组织运营效率和管理效能，拟调整财富信用板块各部门职责，优化网络金融部等部门架构；国元证券对财富条线组织架构进行调整，将网络金融部更名为数字金融部，并入财富管理业务总部；东兴证券则对财富条线进行大幅调整，新增多个一级部门，以强化财富管理与服务能力。
调整背后，是券商在当前市场环境下对网金部价值的重新审视。
中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉对《证券日报》记者表示：“券商的互联网金融部具有一定营销属性，大体上属于成本部门，而非利润部门，对公司利润的贡献程度无法像其他业务条线的净收入那样直接衡量，所以在降本增效背景下，有部分券商对网金部进行裁撤或合并，网金部在当前市场环境下发挥的作用和价值是否有所下降、作为一个成本部门如何体现出自身的价值，成为当前业内的焦点问题。”
重构“新基建”部门
挖掘线上流量
尽管面临架构调整，但不可否认的是，在线上引流、拓客方面，网金部的价值仍不可小觑。今年10月份开户数的大增，也让券商们再度评估网金部这一“新基建”部门的重要性。
今年9月下旬以来，市场走出一波显著的上涨行情，随之而来的是大批新投资者进入市场，带来了“开户热”。其中，大量在互联网环境中成长起来的Z世代（通常指1995年至2009年出生的一代人）投资者进入股市，线上开户成为主流，券商的网金部在引流和服务开户方面发挥着重要的作用。上交所数据显示，9月份，A股新开账户数为182.74万户，环比增长82.83%；10月份A股新开账户数为684.68万户，环比增长274.67%。9月份至11月份三个月，A股新开账户数合计为1137.26万户，占今年前11个月总计新开户数的49.43%。
为把握市场行情机遇，多家券商推出“7×24”全天线上开户服务，满足大量投资者的开户需求，线上渠道在获客中的作用凸显，“把握互联网获客机遇”成为多家券商的战略共识。“公司以客户画像系统为基础，基于客户持仓提供千人千面的投资建议，并通过数字化、智能化工具直达客户。”国金证券相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，将加速人工智能、量化交易等技术在财富管理领域的应用，进一步完善智能顾问体系产品矩阵，将智能财富管理服务打造成国金财富管理的核心优势。
中信建投经纪业务抓住财富管理转型和互联网获客的机遇，将业务发展重点聚焦在优质线上渠道获客、高净值客户综合服务、互联网集中客户运营和服务等核心赛道。西南证券经纪业务积极推进做大规模，针对新生代投资者大量入市等市场发展情况，积极做好数字化转型，不断强化线上渠道的服务品质，做大品牌影响力。
易观千帆证券业咨询专家田杰在接受《证券日报》记者采访时表示：“在券商业务逐渐智能化、线上化的今天，网金部仍具有很大价值，主要体现在三方面：一是网金部主要负责线上业务引流和营销，过去3个月的券商开户数据证明了网金部越强、线上业务做得越好的券商业绩爆发力越强，在行情来临时能获取和服务更多客户；二是证券类App仍有很多有待升级和完善的地方，特别是在数字化和智能化高速发展的今天，不及时升级迭代就会迅速落伍，造成用户体验下降，导致客户流失，较为了解用户需求的网金部在此方面可发挥作用；三是数字互联时代，丰富内容运营方式、强化智能运营成为券商的重要任务，网金部的服务范围还在不断拓宽，线上流量价值的挖掘潜力较大。”
从行业整体来看，当前，大部分基础客户依旧难以得到券商提供的个性化专业服务，日常多通过线上平台自助完成相应的业务和咨询，券商精准服务的效能仍有待进一步提升。
“虽然有些券商对网金部进行裁撤、合并，但目的是更好地进行线上展业，尤其是对较为核心的财富管理业务的加持。从上述三方面价值看，网金业务的作用仍然在，并且仍有潜能，券商会灵活选择匹配自身架构的组织方式去开展相应工作。”田杰补充说。
金融科技赋能
协同方为王道
随着证券行业的数字化转型逐步深入，利用大数据、人工智能等技术可有效提升服务质量和服务效率，为互联网证券业务探索创新服务模式赋能。
展望未来网金部的定位和职责，田杰表示：“未来，要把握行情机遇、做好证券线上客户服务，支持线上业务的稳定开展，网金部的核心职能作用不会变，侧重点或会从简单拓客过渡至存量用户体验提升等方面。在组织形式方面，机构根据自身经营理念和发展战略进行适应性调整不可避免，如部分券商势必会加大网络金融或者数字金融的投入，强化与兄弟部门的协同；或将传统网金部统一至财富管理条线，强化与线下的联动，这种情况本质上都是将自身资源优势发挥至最大，并不冲突，有望和谐共存。”
“券商的网金部有望通过拓展职责边界，与其他业务部门协同发力助力券商数字化转型等方式，焕发出新的生机。”欧阳日辉表示，整体来看，券商网金部门应沿着“数字技术+数据要素”双轮驱动的大方向，进一步做好引流获客、用户留存及个性化服务等方面工作，为券商的发展赋能。例如，与外部互联网平台合作，占据更多流量入口；通过深入发掘自有数据、外部数据的价值，识别高质量、高净值的客户群体，并通过数据分析等技术方式，为客户提供更多的个性化增值服务等，上述目标均要求网金部进一步拓展自身的职责和服务范畴，并做好与投研等其他部门的协同发力，提升对客户的服务质效和价值。
十年风雨兼程，网金业务也在重新审视自身的价值和定位，探索新的发展模式和发展路径。随着金融科技关键技术在证券行业应用的不断深化，券商数字化转型的“主战场”逐步由零售经纪业务扩展到机构业务、资产管理、自营投资、中后台等多个领域，行业数字化转型已进入全面加速阶段，广度和深度不断加大，这也成为券商运营模式、服务模式和商业模式革新的核心驱动力。
券商网金业务如何“穿越周期”？
周尚伃
在券商数字化转型拼图中，网金业务是不可或缺的一块。然而，随着财富管理深化转型与存量竞争的加剧，部分券商网金业务在经历十年的快速发展后增速放缓甚至遭遇瓶颈，陷入行业周期困境。券商网金业务如何转型以提升服务质效，体现其真正价值所在？这成为行业内外关注的焦点。
在笔者看来，券商网金业务所面临的挑战，不仅仅是新玩家的持续涌入和全行业“万二”低佣金策略所带来的竞争，更深层次的问题在于，如何提升精准服务能力，将庞大的流量用户转化为客户，并精准对接投资者的个性化需求。
首先，提升精准服务能力，无疑是券商网金业务突破瓶颈的关键所在。精准服务的前提是深入了解客户需求，券商网金业务应充分利用大数据、人工智能等技术手段，提高服务效率和个性化水平。在此背景下，智能投顾的应用显得尤为重要，相较于传统的人工投顾，智能投顾凭借更高的效率、更低的成本和更广泛的服务范围，成为券商提升精准服务能力、降低人力成本、提高运营效率的重要工具。在实践中，已有券商成功构建投顾大模型集群、利用AIGC大模型技术提升服务个性化水平和效率。
其次，提供更加专业化的服务，是券商网金业务“跳出”同质化竞争的必由之路。一方面，券商应强化各业务线之间的协同，凭借财富管理转型的成效以及自身专业的资管能力、投研实力，构建全方位、多层次服务体系，不断丰富产品线和服务内容。例如，通过提供覆盖多领域的定制化投资产品、策略、专业投资课程以及一对一的投顾咨询服务等，券商可以构建一套完善的专业服务生态链。另一方面，券商需积极寻求与外部专业机构的合作，通过资源共享、优势互补，进一步拓宽服务边界，形成互利共赢的合作生态。
再次，风险控制是券商网金业务发展的前提。近年来，少数券商因风险管理不善而陷入困境，凸显了加强内部管理、构建完善风险防控机制的重要性。为此，在深度“触网”的同时，券商需进一步加强内部管理，建立健全风险防控机制，从源头上防范和化解潜在风险。同时，券商还需加强人才培养，提升员工专业素养和综合业务能力，为券商网金业务创新提供有力支撑。
总之，券商网金业务要“穿越周期”，紧随金融科技发展的步伐，挖掘业务潜力。通过深化财富管理服务、提升技术手段、强化风控能力，满足投资者多元化财富管理需求的同时，逐步突破发展瓶颈，为自身的数字化转型助力。
