2024年资本市场的一件大事就是中国证监会发布了《关于严格执行退市制度的意见》，沪深京三大交易所也同步修订了股票发行上市审核规则，进一步严格了强制退市标准，并拓宽了多元化退出渠道，业界称之为史上最严退市新规。
退市新规明确，在此前2年连续造假达到一定比例强制退市的基础上，新增1年严重造假、3年及以上连续造假的情形，新增资金占用以及内部控制被出具无法表示意见或否定意见等退市标准。
同时，进一步收紧了财务类退市指标，对于主板亏损公司的营业收入标准从1亿元提高到3亿元。适当提高市值退市标准，适当将A股主板上市公司的市值退市指标从低于3亿元提至低于5亿元。
七个交易日之后，上市公司2024年业绩预报即将拉开大幕。史上最严退市新规已全面实施，上市公司2024年年报将成为首个适用的年度报告。哪些公司面临退市风险？哪些公司会成为“*ST”公司？每经投研院研究员对5000家A股公司进行深度对比和风险扫描。
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业绩预报季来临
重点关注财务类强制退市风险
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财务类强制退市隐患涉及36家公司
（图片来源：每经投研院制表，数据来源：同花顺iFinD）
二是已经因2023年审计不达标而被*ST的上市公司，如果这些公司2024年度财务报告满足以下三个条件其中之一：2024年业绩不达标、净资产仍然为负、审计报告不达标，那么就会被退市。根据每经投研院研究员梳理，三大交易所因上述情况而存在退市隐患的上市公司共有12家，具体名单如下表所示：
（图片来源：每经投研院制表，数据来源：同花顺iFinD）
三是已经因2023年业绩不达标而被*ST的上市公司，如果这些公司2024年度财务报告满足以下三个条件其中之一：2024年业绩不达标、净资产仍然为负、审计报告不达标，那么就会被退市。根据每经投研院研究员梳理（暂时不考虑审计报告不达标这一条件），三大交易所因上述情况而存在退市隐患的上市公司共有9家，具体名单如下表所示：
（图片来源：每经投研院制表，数据来源：同花顺iFinD）
截至2024年9月30日，上述9家公司的业绩仍然没有达到新规的要求，如果2024年第四季度仍然没有出现扭转，那么就会被退市。其中，*ST美讯营业收入仅800万元出头，公司还可能因为净资产不达标而具有退市隐患，截至2024年9月30日，*ST美讯净资产为-1.14亿元。
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66家公司面临戴帽“*ST”隐患
一是2024年净资产不达标可能被*ST的公司。如果上市公司2024年前三季度公司净资产为负，且第四季度没有出现扭转，那么在2024年年报披露后，就可能被*ST。根据每经投研院研究员梳理，在剔除已经被*ST的公司之后，沪深京三大市场中，2024年前三季度净资产为负的公司还有10家，其中有2家公司的净资产缺口超过5亿元，分别为克劳斯和东易日盛。每经投研院研究院注意到，克劳斯近期存在重大资产重组计划，东易日盛存在重整计划。
（图片来源：每经投研院制表，数据来源：同花顺iFinD）
二是新规下第一批可能因业绩不达标被*ST的公司。新规收紧了财务类退市指标，但首个适用年度为2024年。由于季节性因素影响，2024年前三季度业绩表现达不到新规要求的上市公司，2024年全年业绩未必会触及退市风险警示的指标。
因此为了更加合理且严谨的评估新规对上市公司的影响，每经投研院用2023年财务数据进行模拟，筛选出业绩达不到新规要求且尚未被*ST的公司，然后重点考察这些公司在2024年前三季度的业绩表现，进一步筛选出2024年前三季度的业绩表现仍然达不到新规的公司。
按照上述筛选方法，共筛选出57家上市公司。根据2024年三季报数据，57家公司中，有8家公司2024年前三季度的营业收入不足1亿元。其中，营业收入规模最小的为荣丰控股，不足4000万元，公开资料显示，公司主营业务为房地产开发和经营。而ST惠程不仅业绩不达标，而且2024年前三季度净资产也为负。
如果这57家上市公司在第四季度的业绩仍然没有扭转，那么就可能成为退市新规下第一批因业绩不达标而被*ST的公司。（下表仅展示营收规模最小的10家）：
（图片来源：每经投研院制表，数据来源：同花顺iFinD）
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部分退市隐患公司实施重整、重组
投资者仍需警惕年度大考
全部A股已经被*ST的个股中，按照前文标准有退市隐患的个股共有36家， 在有退市隐患的公司中，无疑股东户数越多，其影响可能就越大。因此每经投研院研究员从所有有退市隐患的公司中，筛选了三季度报告股东户数前10的个股，其中*ST合泰、*ST东园、*ST鹏博股东户数居前，具体名单如下（全部名单请参阅文末）：
（图片来源：每经投研院制表，数据来源：同花顺iFinD）
（转自：IPO热点）
