报告要点
山西省工业增加值累计增速降幅收窄
1-10月，山西省规模以上工业增加值同比下降0.6％，累计降幅较前9月收窄0.3个百分点。从三大门类看，采矿业下降0.3％，制造业下降2.6％，电热气水生产供应业增长4.1％。全省规模以上工业中，消费品工业增加值同比增长6.8%，其中食品工业增长7.3%；新能源装备制造业增长18.6%；计算机办公设备制造业增长41.5%。
山西省电力工业投资拉动作用明显
1-10月，山西省固定资产投资同比增长2.2%，较前9月加快0.2个百分点。其中，第一产业投资增长4.8%，第二产业投资增长7.7%，第三产业投资下降1.9%。全省工业投资同比增长7.6%，拉动投资增长2.9个百分点；其中电力工业投资增长35.0%，拉动投资增长2.4个百分点。全省装备制造业投资同比增长29.3%；高技术产业投资增长26.2%。
消费市场平稳运行，产品消费升级明显
1-10月，山西省社会消费品零售总额6717.3亿元，同比增长2.0%，较前三季度增加0.1个百分点。省内新能源汽车、可穿戴智能设备、智能手机和体育娱乐用品零售额分别增长31.9%、29.6%、20.9%和7.2%。全省重点监测景区的接待人数9410.8万人次，同比增长15.2%。全省进出口总额1455.3亿元，同比增长5.9%。
山西省各地市经济运行整体平稳
1-10月，山西省已公布的规模以上工业增加值增速为正的市域有5个，表现居前的为临汾市（+7.6%）、晋城市（+7.5%）和运城市（+5.3%）。已公布的固定资产投资增速为正的市域有7个，表现居前的为临汾市（+12.5%）、晋城市（+7%）和长治市（+5.5%）。已公布的各市域限额以上社零总额涨幅前三的是临汾市（191.9亿元、+13%）、大同市（189.26亿元、+6.9%）和晋城市（178亿元、+6.9%）。
风险提示：宏观经济不达预期；居民消费水平低于预期；产业发展与转型缓慢。
【山西省经济数据点评 】
山西省工业增加值累计增速降幅收窄。1-10月，山西省规模以上工业增加值同比下降0.6％，累计降幅较前9月收窄0.3个百分点。从三大门类看，采矿业下降0.3％，制造业下降2.6％，电热气水生产供应业增长4.1％。全省规模以上工业中，消费品工业增加值同比增长6.8%，其中食品工业增长7.3%；新能源装备制造业增长18.6%；计算机办公设备制造业增长41.5%。
图1：山西省前三季GDP累计同比增长1.8%
资料来源：wind，国家统计局，山西省统计局，山西证券研究所
山西省电力工业投资拉动作用明显。1-10月，山西省固定资产投资同比增长2.2%，较前9月加快0.2个百分点。其中，第一产业投资增长4.8%，第二产业投资增长7.7%，第三产业投资下降1.9%。全省工业投资同比增长7.6%，增速快于全部投资5.4个百分点，拉动投资增长2.9个百分点；其中电力工业投资增长35.0%，拉动投资增长2.4个百分点。全省装备制造业投资同比增长29.3%；高技术产业投资增长26.2%，其中，高技术制造业投资增长52.9%（较前9月增加28个百分点）；新能源发电投资增长35.3%。
图2：工业增加值微幅下降（单位：%）
资料来源：wind，国家统计局，山西省统计局，山西证券研究所
消费市场平稳运行，产品消费升级明显。1-10月，山西省社会消费品零售总额6717.3亿元，同比增长2.0%，较前三季度增加0.1个百分点；其中，限额以上消费品零售额2438.1亿元，增长0.7%，加快0.3个百分点。分城乡看，限额以上城镇消费品零售额2266.5亿元，增长0.5％；乡村消费品零售额171.6亿元，增长3.0％。消费新动能持续增强。1-10月份，省内新能源汽车、可穿戴智能设备、智能手机和体育娱乐用品零售额分别增长31.9%、29.6%、20.9%和7.2%。全省重点监测景区的接待人数9410.8万人次，同比增长15.2%；门票收入29.5亿元，增长14.7%；经营收入50.2亿元，增长5.5%。全省进出口总额1455.3亿元，同比增长5.9%。其中，出口894.9亿元，增长4.5%；进口560.4亿元，增长8.3%。
图3：消费市场平稳发展（单位：%）
资料来源：wind，国家统计局，山西省统计局，山西证券研究所
【山西省市域经济数据点评】
各市域工业增加值涨跌互现。2024年1-10月，山西省已公布的规模以上工业增加值增速为正的市域有5个，表现居前的为临汾市（+7.6%）、晋城市（+7.5%）和运城市（+5.3%）。
表1：2024年1-10月山西省及各地市规模以上工业增加值增速情况
资料来源：山西省统计局，各地市统计局，山西证券研究所（截至20241211）
市域固定投资发展平稳。2024 年1-10月，山西省已公布的固定资产投资增速为正的市域有7个，表现居前的为临汾市（+12.5%）、晋城市（+7%）和长治市（+5.5%）。
表2：2024年1-10月山西省及各地市固定资产投资完成情况
资料来源：山西省统计局，各地市统计局，山西证券研究所（截至20241211）
市域市场消费整体向好。2024年1-10月，山西省已公布的各市域限额以上社会消费品零售总额涨幅前三的是临汾市（191.9亿元、+13%）、大同市（189.26亿元、+6.9%）和晋城市（178亿元、+6.9%）。
表3：2024年1-10月山西省及各地市限额以上社会消费品零售总额情况
资料来源：山西省统计局，各地市统计局，山西证券研究所（截至20241211）
风险提示：宏观经济不达预期；居民消费水平低于预期；产业发展与转型缓慢。
报告标题：1-10月山西经济运行：山西省固定资产投资增速持续回暖
分析师：石晋
执业登记编码：S0760514050003
电话：0351-8686645
报告发布日期：2024年12月17日
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（转自：山证绿色产业研究）
