股市谈谈谈
7天期逆回购操作
投资者必知的市场
流动性风向标
编者按：
在金融市场的浩瀚海洋中，央行的每一次操作都如同灯塔，为投资者指引方向。今日，央行发布公告，宣布为维护银行体系流动性的充裕，于12月17日通过固定利率、数量招标的方式，开展3554亿元的7天期逆回购操作，操作利率定为1.50%。根据Wind数据的显示，当天有1416亿元的逆回购到期，经过计算，单日净投放资金达到2138亿元。这一举措，无疑在市场中掀起了波澜。那么，央行通过7天期逆回购操作释放了怎样的信号？逆回购利率的调整又会在股市中激起怎样的涟漪？对于我们普通投资者来说，这些变化又意味着什么？今天，就让我们一起深入探讨7天期逆回购操作——这个投资者必须掌握的市场流动性风向标。
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7天期逆回购操作是什么？
7天期逆回购操作是指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期（也就是7天后）将有价证券卖还给一级交易商的交易行为。这种操作是央行向市场上投放流动性的一种方式，即央行主动借出资金，获取债券质押的交易。简单来说，7天期逆回购就是央行与一级交易商之间的一种短期资金借贷行为，期限为7天。
7天逆回购操作的利率是央行的政策利率之一，它的调整可以引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持银行净息差稳定。例如，2024年9月24日，央行行长表示将会降低7天逆回购利率，从1.7%调整为1.50%，这样的调整可以推动金融机构让利实体经济，并影响短期市场利率。
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央行进行逆回购操作对股市的
意义主要体现在以下几个方面：
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市场流动性调节：
逆回购操作是央行调节市场流动性的重要工具。通过逆回购，央行向市场注入资金，增加货币供应量，满足市场主体的资金需求，促进金融市场的平稳运行。这种流动性的增加可能对股市产生积极影响，因为更多的流动性可能意味着市场估值有提升空间。
稳定市场利率：
逆回购操作有助于稳定市场利率。央行通过调节资金供应量，影响货币市场的利率水平，使其保持在合理区间，为经济活动提供稳定的融资成本预期。稳定的利率环境有助于降低企业的融资成本，提高企业的盈利能力，从而可能对股市产生正面影响。
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增强市场信心：
在市场面临不确定性或紧张情绪时，央行的逆回购操作向市场传递出积极的信号，表明央行对市场流动性的关注和支持，从而稳定市场参与者的情绪，维护金融市场的稳定。增强的市场信心可能吸引更多的投资者进入股市，提升股市的活跃度。
政策信号的传递：
逆回购操作的规模和频率可以作为央行货币政策立场的信号。当央行增加逆回购操作时，可能表明央行倾向于采取更为宽松的货币政策，这可能会对股市产生积极影响，因为它可能预示着未来利率的下降和更宽松的金融环境。
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综上所述，央行的逆回购操作通过多种渠道对股市产生影响，包括提供流动性支持、稳定市场利率、增强市场信心等，这些因素共同作用于股市，影响其走势和表现。
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我们温馨提醒您：
尽管逆回购操作能使市场在短期内获得流动性支持，但逆回购操作对股市释放的信号存在一定的局限性。例如，如果逆回购的资金未能有效传导到实体经济中，可能会导致资金在金融体系内空转，无法真正发挥支持实体经济发展的作用。这种局限性意味着逆回购对股市的积极影响可能不如预期。投资者需要保持警惕，注意控制投资组合的风险。
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（转自：国金证券第5小时）
