盈利合理且相对稳定
持续稳定的运营：公用事业在经济发展和社会生活中具有基础性地位，其稳定运营对国计民生至关重要
在所在区域具有较强的竞争优势：通过与政府签订特许经营协议等方式，具有自然垄断属性
受政府监管：具有公共品属性，政府相关部门通常会运用法律和行政手段来保障社会公共利益
形成机制加快完善市场化价格
国办函〔2020〕129号《关于清理规范城镇供水供电供气供暖行业收费促进行业高质量发展的意见》：
完善供水价格机制
完善电价机制
完善配气价格机制
2024-2025年或为相对集中的顺价窗口期
比电力指数更多元：公用事业ETF跟踪中证全指公用事业指数 （000995.CSI），聚焦电力及公用事业，行业权重占比为98.81%；三级行业共覆盖7个，火电、其他发电和水电权重占比最高，分别为 34.92%、31.14%和22.07%。
低波动、低回撤，防御型优质资产：过去两年，全指公用指数的年化波动率、最大回撤均低于沪深300，但总收益率却跑赢沪深300。
龙头汇聚，大市值指数：前十大成份股权重占比59.36%，总市值过千亿的共6只，龙头股汇聚。全部 成分股总市值主要分布在500亿元以上，权重占比64.76%，大市值规模特征显著。
央国企占比高：全指公用指数中，中央国有企业和地方国有企业占比合计超90%
股息率处于历史较高水平：股息率（过去12个月）为2.70%，自2011年8月2日以来，处在89.84%的历史分位点。
政策持续利好：新“国九条”再次强调了市值管理的重要性，并提出制定上市公司市值管理指引及分红要求。未来随着市值管理深化，央国企或迎来价值重估；分红方面，后续在政策激励下，分红动力有望增强，分红率或将进一步提升。
鹏华基金于2009年发行了首只指数基金，经过15年的发展积淀，历经多轮牛熊转换，已经形成分工协作、成熟稳定的投研团队。
（转自：渤海证券财富管理）
