京东物流和顺丰：2025年快递物流行业展望，to B优于to C，直营优于加盟，生产制造相关行业更受益

03. 物流快递 分析师表示，近期快递物流高频数据维持高景气。展望2025年快递物流行业，预计有两条主线：一是to B会好于to C，08~09年和15 ~16年两次财政政策刺激产业端需求改善，生产制造相关行业更受益，2025年受益产业更多聚焦生产制造相关行业而非下游流通消费相关物流；二是直营优于加盟，物流成本端核心生产要素价格自2023年起下行，直营物流在经济发展周期盈利弹性不同，在补库周期初始阶段，直营物流通过压降资源供应商端成本实现利润释放，固定资产占营收比例大小与未来成本优化空间和盈利弹性负相关，京东物流和顺丰更受益。