来源：用益观察
针对违规刚性兑付问题，年内有多家信托公司因此事被处罚。
在金融市场中，刚性兑付一直是一个备受关注的话题。所谓刚性兑付，指的是当金融产品到期时，无论实际投资收益如何，发行方都按照约定的收益率向投资者兑付本金和收益。
业界观察人士表示，刚性兑付在一定程度上扭曲了金融市场的风险定价机制。投资者往往只关注收益率，而忽视了产品背后的风险。这导致一些高风险的投资项目能够轻易获得资金，而真正优质但收益率相对较低的项目可能被忽视。
同时，刚性兑付也给金融机构带来了巨大的压力。为了保证兑付，金融机构可能不得不采取一些高风险的投资策略，或者通过借新还旧的方式来维持资金链，这无疑增加了金融机构的经营风险。
今年8月，国家金融监督管理总局湖北监管局公布相关处罚信息显示，交银信托因存在违规对风险项目进行刚性兑付；贷后管理不尽职，导致信托贷款资金违规流入禁止性领域；数据安全管理粗放存在风险隐患；数据治理体系不健全，监管报送数据存在漏报和错报的主要违法违规事实，湖北监管局依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条及相关审慎经营规则，对其罚款120万元。
对此，交银信托发布公告称：公司将继续履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，对监管指出的问题高度重视，并严格按照监管要求落实整改。
用益信托研究员帅国让认为，对信托公司刚性兑付严格监管的意义在于，一方面遵循“卖者尽责，买者自负”的市场原则，进一步提高投资者的风险意识；另一方面打破刚性兑付将使风险与收益更匹配，利于我国金融市场的长远发展。当前信托业已步入了强监管、严监管、重处罚的新阶段，未来监管更加注重行为监管、功能监管及穿透式监管。强监管目的是促使信托公司合法合规经营，防范金融风险，从而促进信托业稳健高质量发展。
另据统计，截至11月15日，年内先后已有昆仑信托、山西信托、陆家嘴信托、国通信托等多家信托公司及相关责任人收到监管罚单，累计罚款超过3200万元，年内被监管处罚的信托公司相关责任人达到51人。
“不突破信托产品的刚性兑付局限，就难以真正让市场在金融资源配置中起决定性作用。把市场的问题真正交给市场来解决，是深化金融改革的主攻方向和必然选择。”本报专家组成员、清华大学法学院金融与法律研究中心研究员邢成表示。
邢成建议，新时期的信托监管更重要的是“寓管于服”，仅依靠“堵”并非治本之策，还需在“疏”上下功夫，激发市场的内在动力。这意味着监管部门要在确保风险可控的前提下，适度放宽对金融创新的限制，为信托公司提供更大的创新空间。比如，通过监管评级分类、鼓励支持部分信托公司探索新的业务模式和服务方式，满足实体经济多样化的金融需求。同时，加强监管与市场的沟通机制，倾听行业声音，及时调整监管政策，确保监管既不过度干预市场，也不落后于市场发展的步伐。
去年，《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称为《通知》），将信托业务进行三分类，为行业发展明确了方向。近日，中国信托业协会发布《2024年度上半年中国信托业发展评析》提到，信托公司要深刻理解和把握《通知》出台的背景以及业务分类的底层逻辑，紧紧围绕服务实体经济和人民美好生活推动创新，自觉在法律法规和监管许可的框架下开展经营活动。
来源：信 托 百 佬 汇、金 融 时 报等
