光模块：2025年全球需求增长，二线云厂商订单激增，光芯片公司加速扩产

05. 光模块分析师表示，近期再次上调2025年全球光模块出货量，主要是源于海外二线云厂商需求特别好（例如Tiktok、X、Oracle）。800G光模块2025年全球需求至少2200万以上；1.6T需求方主要是英伟达和谷歌，预计会有500万只以上（英伟达约400万，谷歌至少100万）。二线厂商订单增多是因为2025年需求好导致订单外溢，价格上未出现内卷，年降幅度变小甚至无年降。光芯片当前缺货，不过2024H1很多光芯片公司加速扩产，如Lumentem到2025年6月产能将增40%以上，预计2024H2仍略紧张，2025H1开始缓解。