（来源：五矿证券研究）
服务美丽中国建设，金融机构将发挥重要作用。本月，人民银行、生态环境部、金融监管总局和证监会联合印发《关于发挥绿色金融作用 服务美丽中国建设的意见》（简称《意见》），是继今年1月国务院《关于全面推进美丽中国建设的意见》后，又一建设美丽中国的重要文件。《意见》提出，要着力提升金融机构绿色金融服务能力，丰富绿色金融产品和服务。银行、保险、证券、基金等金融机构通过完善工作机制、优化流程管理、推动金融科技应用、强化队伍建设等健全内部管理体系，提升绿色金融供给质量。持续加大绿色信贷投放，发展绿色债券、绿色资产证券化等产品。聚焦区域性生态环保项目、碳市场、资源环境要素、生态环境导向的开发（EOD）项目、多元化气候投融资、绿色消费等关键环节和领域，加大绿色金融产品创新力度。届时，生态环境部和人民银行将围绕污水处理设施与管网建设、固体废物污染治理、历史遗留矿山生态保护治理、环境污染第三方治理、重点行业绿色低碳发展和新能源汽车废旧动力电池、退役及报废光伏组件、风电机组叶片等新兴固体废物综合利用等，研究谋划一批标志性重大工程项目，形成清单推送给金融机构，并将稳步推进金融机构参与全国碳市场建设。金融机构在持续做好绿色金融大文章、全力服务支持美丽中国建设的进程中将发挥重要作用。
绿色金融产品规模不断扩大。截至2024年9月末，金融机构本外币绿色贷款余额35.8万亿元，同比增长25.1%。碳减排支持工具余额5351亿元，累计支持金融机构发放碳减排贷款超1.2万亿元，支持煤炭清洁高效利用专项再贷款余额为2116亿元；绿色债券累计发行3.9万亿元，其中绿色金融债累计发行1.6万亿元，为金融机构投放绿色信贷提供稳定资金来源。
/ 报告正文 /
/ 政策动态/
1.1 国际绿色金融政策
10月9日，加拿大政府推出可持续投资指南，该指南主要包括指导原则、绿色和转型活动界定、优先领域、企业层级的期望、治理和资金等5个部分，现阶段优先关注电力、交通、建筑、农业和林业、制造业以及采掘业（包括矿物开采和加工）和天然气等行业的绿色和转型活动。加拿大政府计划修订《加拿大公司法》（Canada Business Corporations Act）以要求大型的联邦私人公司披露气候相关的财务信息，而对联邦国有企业和联邦监管的金融机构已经要求强制披露气候相关财务信息。【来源：加拿大政府官网】
1.2 国内绿色金融政策
1.2.1 国家层面绿色金融政策
10月8日，工业和信息化部印发《印染行业绿色低碳发展技术指南（2024版）》，纳入8种环保型前处理和后整理技术、10种节能减排染色和印花技术、7种污染物治理与资源综合利用技术、8种降碳减污协同增效技术、6种数字化智能化技术和8种前沿技术，旨在进一步加快印染行业结构调整和转型升级。
10月10日，中国银行间市场交易商协会发布《关于进一步优化绿色及转型债券相关机制的通知》（简称《通知》），《通知》提出分层分类实施发行阶段信息披露、加强存续期信息披露要求、拓宽转型债券发行人范围、拓展转型债券募集资金用途、加大中央企业绿色转型支持力度、强化主承销商业绩评价机制等20条绿色及转型债券优化措施，进一步优化信息披露、增加配套措施、健全全环链管理机制，精准引导资金流向绿色转型领域。
10月12日，中国人民银行、生态环境部、金融监管总局和证监会联合印发《关于发挥绿色金融作用 服务美丽中国建设的意见》（简称《意见》）。《意见》指出，发展绿色金融是支撑美丽中国建设的重要举措，要将绿色金融服务美丽中国建设纳入构建中国特色现代金融体系、推动金融高质量发展总体安排。《意见》从加大重点领域支持力度、提升绿色金融专业服务能力、丰富绿色金融产品和服务、强化实施保障四个方面提出19项重点举措。特别地，《意见》指出，要稳步推进金融机构参与全国碳市场建设，加快推动形成以市场为主导、充分体现要素价值、稀缺程度、供需关系、收益成本的价格发现和形成机制，促进重点排放单位和行业企业碳减排。
10月14日，生态环境部常务会议审议并原则通过《关于进一步加强生态保护和修复监管的指导意见》《炼焦化学工业大气污染物排放标准》《煤层气（煤矿瓦斯）排放标准》。会议指出，制定《关于进一步加强生态保护和修复监管的指导意见》，要切实提升生态保护和修复监管水平，保障优质生态产品供给；修订《炼焦化学工业大气污染物排放标准》对于推动空气质量持续改善、切实保障人民群众环境与健康安全具有重要意义；修订《煤层气（煤矿瓦斯）排放标准》有利于加强煤炭生产领域的甲烷排放控制。
1.2.2 地方层面绿色金融政策
10月10日，上海市生态环境局等3部门发布《上海市环境污染责任保险管理试行办法》（简称《办法》）。《办法》明确了各方职责，规定一般情况下环境污染责任保险的保险期为1年，要求承保单位每年从环境污染责任保险的保费中提取一定比例为投保单位提供环境风险防控服务，并于每年1月31日前向保险监管部门与市生态环境主管部门提交环境污染责任保险上年度报告。《办法》2025年1月1日起施行，有效期至2026年12月31日。
10月14日，中共天津市委、天津市人民政府发布《关于全面推进美丽天津建设的实施意见》（简称《实施意见》），《实施意见》从合力建设美丽中国先行区、加快推进经济社会发展全面绿色转型、持续深入打好污染防治攻坚战、着力提升生态系统多样性稳定性持续性、切实维护生态安全、实施美丽天津创新建设行动、积极培育弘扬生态文化和加快推进生态环境治理体系现代化等八个方面提出29条发展意见。
10月22日，上海市生态环境局等5部门联合印发《上海市绿色项目库管理试行办法》（简称《试行办法》）。《试行办法》明确绿色项目库是指为金融支持生态环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用等建立的项目信息库，是项目主体绿色贷款授信和享受政策优惠的重要依据，也是投资主体开展金融活动绿色认定的重要参考。《试行办法》设立《上海市绿色项目入库分类目录》，绿色项目分类包含温室气体排放控制、适应气候变化、污染防治、资源高效利用、生态产业和生物多样性保护、绿色装备制造、基础设施绿色化、绿色服务等领域。
10月24日，深圳市生态环境局公布《国家（深圳）气候投融资项目库第三批拟入库项目名单》（简称《名单》）。《名单》包括97个气候投融资项目，涉及到低碳能源（25个）、废弃物资源化利用（23个）、低碳交通（19个）、低碳技术服务（18个）、自然生态系统适应气候变化（7个）、低碳工业（3个）、低碳建筑（1个）、加氢储氢部分符合低碳交通（1个）等8个类别。
10月25日，黑龙江省工信厅和财政厅联合印发《黑龙江省工业企业节能降碳绿色化改造奖励资金工作实施细则》，对采用先进节能降碳技术、工艺和设备，以及可再生能源替代、数字赋能等手段实施并已完成节能改造的规模以上工业企业和上一年度被评为国家级绿色工厂或绿色供应链管理企业实施奖励。对符合节能改造奖励条件的企业给予100万元奖励，对上一年度被评为国家级绿色工厂或绿色供应链管理企业给予一次性100万元奖励。
10月26日，中共北京市委和北京市人民政府联合印发《关于北京市加快建设国际绿色经济标杆城市的实施意见》（简称《实施意见》）。《实施意见》提出到2027年有效绿色技术发明专利数量年均增长10%左右，绿色经济增加值稳步提升，绿色文化影响力显著增强，绿色经济区域协同与国际交流合作进一步深化拓展。《实施意见》从持续深化绿色技术创新中心建设、着力发展战略性基础性绿色产业、统筹推动产业绿色化转型升级、积极营造促进绿色经济发展的良好政策环境等4方面提出16条发展措施，推动北京市发展新质生产力，培育新动能。
/绿色金融产品动态/
2.1 绿色信贷
截至2024年9月末，金融机构本外币绿色贷款余额35.8万亿元，同比增长25.1%。碳减排支持工具余额5351亿元，累计支持金融机构发放碳减排贷款超1.2万亿元，支持煤炭清洁高效利用专项再贷款余额为2116亿元。
根据10月25日人民银行广东省分行新闻发布会，截至2024年9月末，广东本外币贷款余额28.3万亿元、同比增长5.2%。其中，绿色贷款余额3.7万亿元、同比增长21.4%，比年初增加5471亿元，占各项贷款余额的比重达13%、同比提升1.8%。【数据来源：人民网】
2.2 绿色债券
2024年10月，绿色债券新增发行金额488.44亿元，发行数量43只，环比分别下降10.93%、17.31%。10月，发行规模前三的发行人为建设银行、国开行和南方电网，发行规模分别为200亿元、50亿元和22亿元，占当月发行规模比重分别为36.47%、9.12%、4.01%，共计49.60%。截至2024年9月末，绿色债券累计发行3.9万亿元，其中绿色金融债累计发行1.6万亿元，为金融机构投放绿色信贷提供稳定资金来源。
截至2024年9月30日，经中国金融学会绿金委认证的银行间市场发行的、符合中欧《共同分类目录》的中国绿色债券共348只，其中，处于存续期的绿色债券243只，占银行间市场全部存量绿色债券的24.08%；发行规模3622.61亿元，占银行间市场全部存量绿债的21.92%。存续期绿色债券主体评级为AAA、AA+、AA及无评级的发行规模占比分别为90.1%、3.6%、0.2%和6.0%；募集资金投向前三的活动分别为：H1.1城乡公共交通系统建设与运营（30.5%）、D1.3风力发电（26.0%）、D1.1太阳能光伏发电（17.4%）。（数据来源：中国外汇交易中心）
2.3 ESG基金
2024年10月，新成立ESG公募基金10只，规模合计10.22亿元。其中，新成立ESG策略基金规模占比68.23%（6.97亿元），数量占比60.00%（6只）。从投资类型看，新成立ESG基金以偏股混合型基金为主，规模占比99.37%，数量占比90.00%；其次，灵活配置型基金规模占比为0.63%，数量占比10.00%。截至2024年10月末，当年新成立ESG基金121只，规模累计825.52亿元。
2.4 ESG银行理财
2024年10月，新成立ESG银行理财产品77只，其中ESG主题银行理财产品31只，占比40.26%，泛ESG银行理财产品以社会责任主题银行理财为主，新发行数量40只，占比51.95%，环境主题银行理财发行6只，占比7.79%。
2.5 环境权益融资工具
2.5.1 用水权交易
用水权交易包括区域水权交易、取水权交易和灌溉用水户水权交易。2024年10月，用水权交易总成交量15002.20万m3，总成交金额5292.74万元，环比增长分别为115.98%、633.95%，平均成交均价0.35元/m3，成交单数896单。其中，区域取水权交易、取水权交易和灌溉用户交易成交量分别为7724.20m3、6584.54m3和693.46m3，成交金额分别为78.88万元、5189.74万元、24.12万元。
2.5.2 排污权交易
2024年10月，陕西省排污权成交量和成交金额分别为841.00吨和678.71万元，江苏省排污权成交量和成交金额分别为6362.55吨和65.59万元，浙江省排污权成交量和成交金额分别为1059.14吨和2534.79万元，福建省排污权成交量为31.90吨。分品种看，4省SO2、NOx、COD、氨氮和TP成交量分别为525.57吨、1361.26吨、647.83吨、50.96吨和2.37吨，且各省同一品种排污权的成交单价差异较大。
2.5.3 用能权交易
用能权是指在能源消费总量和强度控制的前提下，用能单位经核发或者交易取得的，允许其使用的年度综合能源消费量的权利。2016年国家发改委发布《用能权有偿使用和交易制度试点方案》后，明确浙江省、福建省、河南省、四川省作为用能权有偿使用和交易试点。2024年10月，试点无用能权交易。
2.6 天气衍生品
2.6.1 CME温度指数衍生品
芝加哥商品交易所（CME Group）是全球最大的天气衍生品交易市场，合约类型包括月度制热指数（HDD）、月度制冷指数（CDD）、月度累积平均温度指数（CAT）的期货和期权合约，合约城市包括芝加哥、纽约、巴黎、伦敦、阿姆斯特丹、东京、休斯顿、费城、波士顿、亚特兰大、辛辛那提、拉斯维加斯等。美国城市合约标的包括CDD指数（夏季月份）和HDD指数（冬季月份），欧洲城市合约标的为CAT指数（夏季月份）和HDD指数（冬季月份），而东京所有合约均采用CAT指数。巴黎、埃森和阿姆斯特丹以欧元计价，伦敦以英镑计价，东京以日元计价，所有美国城市以美元计价。
2.6.2 大商所温度指数
中央气象台-大商所温度指数由中国气象中心与大连商品交易所共同编制，反映我国主要城市温度变化情况，为相关温度敏感行业提供直观、全面的信息。大商所温度指数包括三类：日平均温度指数（DAT指数）、月度累积平均温度指数（CAT）和月度制热（HDD）/制冷指数（CDD），其中日平均温度指数衡量特定自然日的日内平均温度，月度累积平均温度指数反映特定自然月的累积温度，月度制热/制冷指数反映特定自然月温度累计向上或向下偏离基准温度的波动程度。大商所温度指数的单位均为摄氏度。
/ 新闻动态 /
10月3日，二十国集团（G20）环境与气候可持续部长会议在巴西里约热内卢举行，会议深入探讨全球生物多样性保护、应对气候变化、海洋保护、废物及循环经济等议题。【来源：生态环境部】
10月10—11日，联合国气候变化巴库大会部长级预备会议在阿塞拜疆举行，各缔约方及联合国、气候公约的部长和高级别代表围绕气候资金、减缓、适应和损失损害、国际碳市场等议题深入交换意见。【来源：生态环境部】
10月14日，国家发改委环资司与挪威气候与环境部气候变化司就应对气候变化、绿色发展、塑料污染治理、循环经济和可持续绿色价值链、环境保护等重点领域的相关政策进行深入交流，明确下一步落实工作举措，建立工作对接机制。【来源：国家发改委】
10月14日，深交所推出可持续金融服务专区，专区分为上市公司实践、可持续金融产品、制度文件、国际交流、培训资料五个栏目。其中，上市公司实践栏目可查询深市上市公司可持续发展报告、可持续发展案例等内容；可持续金融产品栏目支持查询深市固定收益、基础设施REITs、基金、指数等各类可持续金融产品情况和信息公告；制度文件栏目可查询中国证监会、深交所、绿色债券标准委员会等发布的可持续金融相关文件；国际交流栏目可了解深交所深化可持续金融国际合作情况；培训资料栏目可获取可持续金融相关培训课程、研究报告，以及境外可持续金融标准等参考资料。【来源：深交所】
10月16日-18日，2024环境、社会和企业治理全球领导者大会在上海举行，本次大会主题为“推动全球ESG合作、发展与共赢”，围绕能源与双碳、绿色金融、可持续消费、科技与公益等前沿议题，深入探讨超过50个核心话题。【来源：新浪财经】
10月21日，香港推出可持续金融行动计划，制定了所有银行致力在2030年或之前达至自身营运净零排放及在2050年或之前达至融资净零排放、所有银行增加气候相关风险与机遇的透明度、外汇基金投资组合在2050年或之前达至净零排放、透过投资支持区内转型、将香港打造为区内以至全球的首选可持续发展融资平台、催化可持续金融创新、支持高质量及全面的可持续披露、补区内可持续金融的人才和知识缺口等8个目标。【来源：中华人民共和国香港特别行政区】
10月24日，《生物多样性公约》第十六次缔约方大会（COP16）主题边会“生物多样性主流化的创新解决方案”举办，会议旨在推动落实“昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架”和《中国生物多样性保护战略与行动计划（2023-2030）》的行动目标和优先行动。会议围绕“3030目标与生物多样性主流化”“生物多样性主流化的工商业解决方案”两个专题，就中国的生态保护红线、生物多样性包容性空间规划、森林和气候友好的变革性商业与政策路径、生物多样性融资与气候融资的协同、基于数据的生物多样性风险评估、生物多样性金融创新与“昆蒙框架”目标的实现等促进生物多样性主流化议题进行专题研讨。【来源：生态环境部对外合作与交流中心】
2024年10月，工商银行云南省分行作为牵头行落地云南省首笔ESG挂钩固定资产银团贷款，用于当地光伏制造企业标准厂房和生产线建设，贷款金额20亿元。根据对企业挂钩关键指标开展遴选、目标设定、可行性论证等，银团最终设计了银团贷款利率与“平均综合电耗”等绩效指标挂钩的服务方案，由第三方认证机构出具ESG挂钩认证报告并核验贷款存续期间考核结果，当达到预定的关键绩效指标时，下调银团贷款利率。【来源：中新网】
2024年10月，重庆银行上线ESG数字化评级系统，该系统构建3大类、超120项指标的评级模型，全面评估企业在环境（E）、社会（S）和公司治理（G）方面的表现，从非财务视角评估企业长期稳健的经营能力，评估结果共分9个等级，已对网点所在“一市三省”超100万户企业进行ESG评级。【来源：新华网】
10月21日，深圳市福田投资控股有限公司在中国香港地区发行的30亿元3年期绿色可持续发展离岸人民币债券在深交所大湾区债券平台挂牌，这是首单地方国企类绿色可持续发展跨境债券在大湾区债券平台挂牌。【来源：深交所】
10月22日，中国石油发布了《油气田设备材料绿色制造和低碳排放指南》，这是油气行业首个绿色低碳国际标准，旨在促进全球能源低碳转型和高质量发展。该指南解决了油气田设备材料绿色制造中存在的标准体系不完善和数据孤岛问题，规范了绿色制造和低碳排放的定义，为行业提供统一的语言框架和指导性建议。【来源：中国石油报】
1、政策实施进展不及预期。
以上内容节选自五矿证券已经发布的研究报告《绿色金融趋势跟踪（202410）：绿色金融高质量发展助力美丽中国建设，金融机构大有可为》，对外发布时间：2024/11/11，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。
徐丰羽（分析师） 登记编码：S0950524020001
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