曾经凭借OK镜“梦戴维”，欧普康视疯狂揽金，实现营收及利润多年高速增长，公司最高市值一度冲破932亿元。彼时所有人都认为这家公司将成为千亿眼科医械巨头，并为其送上“OK镜一哥”的美称。
但如今的欧普康视已摔下神坛：业绩不断承压，市值仅剩168亿元。
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暴利OK镜
据悉，OK镜是角膜塑形镜，通过压平角膜弧度，可以达到与激光手术削平眼角膜同样的效果。这成功拿捏了中国家长对于孩子的近视焦虑，一度被奉为“防近视神器”。
1998年，OK镜被首次被引进中国时，极短时间内便风靡全国。但当时的国内OK镜市场监管缺失，混乱不堪。大量不具备医疗资质的机构和个人，被OK镜的80%以上的超高毛利率吸引，纷纷加入到OK镜行业中。
原本行业壁垒极高的OK镜，甚至街边店都能买到，假冒伪劣产品横行市场，最终引发悲剧的发生。2001年3月，国内爆发了臭名昭著的“OK镜”事件，数十名近视患者在佩戴OK镜后出现严重的眼角膜感染，造成了严重的视力低下。
所幸，此事引起政府机构的高度重视。同年6月，国家药监局将OK镜纳入“三级医疗器械”，生产、经营、验配等环节均要受到严厉监管，OK镜一度在市场上销声匿迹。
而国内OK镜市场的不成熟及巨大潜力，令欧普康视看到了商业机会。2005年2月，欧普康视的角膜塑形镜（商品名：梦戴维）获批上市，成为首款获批的国产OK镜产品。
当时，注册一个OK镜牌照至少需要3~5年。“梦戴维”获批后，除了在2011年密集通过了五家进口企业的产品注册证，国内再无第二款OK镜获批，直至2019年爱博医疗的普诺瞳上市，国内才有了第二款国产角膜塑形镜。
欧普康视正是凭借这份独家红利,十多年来国内OK镜市场难逢敌手。财报显示，2014~2021年，欧普康视维持了平均30%以上的营收增速。公司业绩增长就是主要来自于OK镜的贡献，该产品营收复合年均增长率（CAGR）为31%。2021年欧普康视以22.33%的份额，位列国内OK镜市场第一。
值得一提的是，欧普康视成本几百块钱的OK镜，最高零售价能达到2万元。2024上半年欧普康OK镜业务的毛利率高达88.32%，且该业务毛利率已多年维持在85%-90%之间，赚钱能力堪称“印钞机”。
02
OK镜为何卖不动？
2022年起，欧普康视的市值一路下跌，截止目前市值已蒸发764亿元，业绩表现也失去之前的光鲜。
2024年10月23日晚间，欧普康视公布了今年的三季报。财报显示，公司第三季度营收仅增长2.41%，净利润亏损8%；核心产品OK镜营收下滑2.90%，与之相关的护理产品营收下降超20%。营收增长乏力背后是欧普康视OK镜卖不动了的事实 。
一方面，OK镜面临集采压力。自去年10月，河北省打响了OK镜集采的“第一枪”后，今年6月6日，河北省医用药品器械集中采购中心又发布了19种集中带量采购医用耗材拟中选结果，其中角膜塑形镜（OK镜）拟中选结果出炉。
中选结果显示，5家企业的10款产品纳入集采，欧普康视OK镜报量1.43万片，原本价格万元以上的OK镜标准片的单片价格最低降至1760元/片。
后续针对OK镜是否会砍多大范围、多大报量，以及对欧普康视在这些区域产品销量和收入的影响都产生很大不确定性。
另一方面，OK镜品牌增多，竞争加剧。OK镜注册证在疫情后大量批发，其中仅2023年就新增三张注册证，目前国内已有十九张角膜塑形镜（OK镜）产品注册证，其中昊海生科、乐普医疗、爱博医疗等头部医械公司的加入对欧普康视形成巨大冲击。
比如2023年，OK镜销量的萎靡，令欧普康视的净利润增速跌至罕见的个位数水平6.85%，而竞争对手爱博医疗，同期净利润增速为30.6%。市场也开始用脚投票，爱博医疗最新市值193亿元，而欧普康视最新市值168亿元。从资本市场角度来说，OK镜一哥其实已易主。
此外，低浓度阿托品滴眼液和离焦框架眼镜也对欧普康视的OK镜业务形成不小打击。比如离焦框架镜不属于医疗器械，营销宣传的管控力度没有OK镜那么严格，终端眼镜店就可以购买，不像OK镜需要在具备医疗机构执业许可证的二级及以上的医疗机构验配，具备渠道优势。
并且，相较于欧普康视OK镜的“昂贵”价格，如今市面上的离焦镜片单片售价在750元左右，使用成本低很多，具备价格优势。
值得注意的是，2023年8月4日，欧普康视宣布与抖音头部网红“疯狂小杨哥”旗下MCN机构合肥三只羊网络科技有限公司（下称“三只羊”）开展合作，出资1710万元，与其共同投资设立合肥欧普三羊眼健康科技有限公司（下称“欧普三羊”）
这次跨界合作，投资者们并不买账，官宣合作后的第一个交易日，欧普康视股价跌11.92%，一天内蒸发了37亿市值。实属欧普康视踩了三只羊的雷。
更值得注意的是，欧普视康将业绩增长的新希望寄托在低浓度阿托品眼药水上。不过，目前产品现在处于临床入组状态，上市预测尚早。
低浓度的阿托品眼药水其实壁垒并不高，但难在临床试验阶段的数据脱落程度高。因为参与试验的都是儿童，家长不会愿意孩子的眼睛承担试验风险，因而效果不佳而终止试验的频率极高。
并且，欧普康视的阿托品药品研发也比对手滞后不少，合资公司视方极医药还没启动三期临床。而兴齐眼药已经报批，兆科也拿到了三期临床的顶格结果。欧普视康想在短时间内实现赶超是很难的。
