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提到货币基金，可能一些投资者比较陌生，但提到“余额宝”，相信大家都有所耳闻，2013年，随着“余额宝”的上线，大家很快被这种买卖灵活、利息较高的产品所吸引，后来市场中又涌现了各种的“宝宝”类产品，其实这些产品只是名字不同，但其本质都是货币基金。
货币基金主要投资于存款、短期限债券等货币市场工具，风险和预期收益都较低，灵活度高，基本上做到随买随卖。据wind统计，市场中货币基金的份额占到了全部公募基金总份额的44.39%，充分说明了广大投资者对这类产品的认可程度。
数据来源：wind，财达证券整理
截至24年10月28日
按照交易方式的不同，货币基金可以分成场内和场外两种模式，“余额宝”以及各类在互联网平台销售的“宝宝”类产品，属于“场外模式”，无法通过证券账户直接购买；而我们今天主要介绍的货币ETF，则是一类可以像股票一样买卖的基金。据wind统计，目前市场中的货币ETF一共有27只，如下表所示：
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截至24年10月28日
一、货币ETF的特点
1.更适合股票型投资者
货币ETF的主要产品定位为证券账户的现金管理，很多投资者证券账户里有钱，但暂时没想好买什么股票，又懒得把钱转回银行账户，这时就可以利用货币ETF做闲钱理财。当发现好的证券投资机会时，可以在交易时间卖出货币ETF，用卖出的资金买入股票。
2.T+0交易
货币ETF采取T+0交易规则，当日买入，当日即可卖出，真正做到了和股票市场的无缝连接，投资者再也不用担心由于买了货币基金而错过股市行情。但需要注意的是，货币ETF虽然是T+0，但由于场内ETF每份价格大概都是100元，所以交易一笔（100份）的起点是1万元左右，相对来说是有一定门槛的。
3.交易成本低
货币ETF一般不收取申购、赎回费，其中一些基金甚至免收交易费，整体交易成本非常低。
债券ETF，顾名思义，主要是投资于债券市场的一类指数基金。在投资标的上，我们知道，股票型ETF跟踪的是股票指数，比如上证综指、沪深300指数等，债券ETF则是投资债券指数，如5年期国债指数、城投债指数等。我国首只债券ETF成立于2013年，投资标的为国债，从下图可以看出，基金整体走势平稳，虽然在一些年份也会有回调，但不像股票市场那样剧烈。
二、货币ETF收益的分配方式
货币ETF主要有两种收益分配方式，分别是：
1.按日结转收益，采用份额或者现金分红。这类的基金份额净值固定为100元，每日收益分配通过增加基金份额或现金分红来实现，基金的市场价格也是围绕100元上下波动，整体来看，基金的K线图走势就像一条直线。
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2.不结转份额的全计价方式（每年结转收益）、现金分红。这类货币ETF，每日收益并不结转成份额，而是会累计到基金净值中。投资者或者在二级市场通过低买高卖获取价差，或者在年底拿到现金分红。
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三、如何选择合适的货币ETF？
实际操作中，投资者应该如何挑选货币ETF呢？其实不外乎两点：
1.流动性
这是最重要的一点，只有能随时找到交易对手，以合适的价格进行买卖，才能保障资金良好的流动性。货币ETF的流动性往往和规模密切相关，规模越大，流动性也越好。市场中的货币ETF数量不多，投资者可以尽量选择规模排行靠前的基金。
2.收益率
通过比较货币ETF近一年的同类排名，或者对比基金与行业的平均收益，可以大致判断出它的收益水平高低。一般来说，规模适中、收益率稳定跑赢行业中位数的基金，是值得投资者去关注的。
数据来源：wind，截至24年10月28日
撰写者：财达证券投资顾问高岩 注册投顾执业编号：S0400613020014
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