长江公用 | 若特朗普胜选，市场如何演绎？ | |
长江电新 | 光伏花语第32期——如何展望光伏行业的供给侧政策？ | |
长江银行 | 政策转向后如何看待高股息银行？——红利银行时代系列十一 | |
长江计算机 | 鸿蒙系列深度：鸿蒙辟天地，星河转乾坤 |
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2024.10.23
公用 | 张韦华
用电回暖火绿延续反弹，绿电补贴拖欠有望改善
得益于气温居高叠加经济回暖，9月全社会用电量同比增长8.5%。在用电需求快速增长叠加水电出力转负影响下，9月份火电发电量同比增长8.9%；水电则因为全国降水减少，叠加去年同期偏高的基数影响，发电量同比减少14.6%。9月份风电发电量同比增长31.6%，增速系2023年以来新高。此外，近日，中共中央办公厅国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。新能源补贴作为欠款的一部分，有望随着此次推进拖欠问题解决存在进一步缓解甚至解决的预期，绿电现金流也有望得到切实改善。
风险提示：1. 电力供需存在恶化风险；2. 煤炭价格出现非季节性风险。
摘自：《用电回暖火绿延续反弹，绿电补贴拖欠有望改善》
对外发布时间：2024/10/20
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：张韦华 SAC编号：S0490517080003
电新 | 邬博华
光伏花语第32期——如何展望光伏行业的供给侧政策？
今年以来，光伏产业链价格非理性下跌，导致各环节盈利承压，如何破除“内卷式”竞争成为行业关注的焦点。虽然国内出台了供给侧政策，但约束力度还有待于加强。钢铁、水泥、电解铝等传统制造业普遍存在产能过剩的问题，通过复盘它们的供给侧政策，我们总结出了限制新增产能、淘汰落后产能、清理违建产能、优化产能布局、实施产能置换、推动兼并重组、开展产量调控、加快转型升级八大举措。若后续供给侧政策出台，则有望加快供给出清节奏，继续看多行业，推荐一体化、辅材及其他环节龙头。
风险提示：1. 需求波动风险；2. 贸易摩擦风险；3. 竞争加剧风险。
对外发布时间：2024/10/22
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：邬博华 SAC编号：S0490514040001
银行 | 马祥云
政策转向后如何看待高股息银行？——红利银行时代系列十一
9月下旬宏观政策转向以来，复苏预期和风险偏好大幅修复，市场对于国有行为代表的高股息银行股出现分歧。我们认为，银行股整体上始终是顺周期品种，高股息银行的基本面同样受益于复苏。同时复苏强度仍然存在不确定性，在分歧与政策博弈的阶段，高股息银行股攻守兼备的配置价值非常重要。此外，互换便利、增持回购再贷款、破净市值提升计划等均有利于低估值、高股息、指数权重占比高的银行股。节奏上，四季度是布局时机，存款降息稳定净息差，化债等政策改善风险预期，财政注资价格预计高于股价，强化了国有行的投资价值。
风险提示：1. 社会实际融资需求持续低迷；2. 经济压力导致银行资产质量明显恶化。
摘自：《政策转向后如何看待高股息银行？——红利银行时代系列十一》
对外发布时间：2024/10/21
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：马祥云 SAC编号：S0490521120002
计算机 | 宗建树
鸿蒙系列深度：鸿蒙辟天地，星河转乾坤
面对中美科技竞争日益加剧，采用完全自主鸿蒙内核的鸿蒙操作系统为我国在移动终端操作系统市场打开了一片新天地。鸿蒙针对时代对操作系统的新需求，采用了分布式软总线、AI大模型等技术，更好的适应了万物互联时代操作系统的需求，有望完成对现有系统的超越。随着HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版于24年正式推出，带动鸿蒙原生生态落地，将带动鸿蒙全产业链受益。建议重点关注鸿蒙产业链中商业发行版和基于鸿蒙系统发展自主品牌等厂商，其凭借鸿蒙系统的流畅性、通用性、互联优势、安全性等有望提升份额，重构产业格局。
风险提示：1. 生态建设不及预期风险；2. 行业竞争格局加剧风险。
对外发布时间：2024/10/23
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：宗建树 SAC编号：S0490520030004
电话会议
近期回放
1
行业：传媒 时间：2024.10.22
主题：如何看待传媒板块24Q4投资机会
2
行业：环保 时间：2024.10.21
主题：从化债、并购重组、市值管理、长期资金组合拳看环保行业有哪些投资机会 -【环保碳中和】第30场
3
行业：机械 时间：2024.10.21
主题：3C设备系列6：产业新潮将至，如何看待3C设备预研进展
4
行业：地产&非银&银行 时间：2024.10.21
主题：长江大金融·周一有约126期：如何看待政策力度和估值股
5
行业：固收 时间：2024.10.21
主题：多重目标的财政 - 财政的底色系列电话会议第一期
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