“当前下牛市第一阶段是否结束的判断还为时过早。”
10月10日，申万宏源（000166.SZ）证券浙江分公司与易方达基金在杭州举办2024年“金秋财富沙龙”。此次活动邀请申万宏源研究所市场研究首席分析师蒋亦凡以及易方达基金券商渠道负责人李古华现场分享，吸引了浙江分公司及辖区内超200位高净值客户参会。
在活动中，蒋亦凡以“顺势而为，寻找机会”为主题，针对投资者当下关心的多个问题做了讨论。
对于第一轮牛市是否已经结束，蒋亦凡指出，基于过去几轮牛市第一阶段的上涨及回调幅度，第一阶段结束的共同标志是大盘跌破30日均线，但目前离这一位置还很远，因此，当前下牛市第一阶段是否结束的判断还为时过早。其还提到，自9月18日以来，沪指低点不断抬高，高点屡创新高，较为明确的是，中期趋势已经扭转。
回顾历次牛市中的板块轮动规律，蒋亦凡指出，自9月18日低点以来至9月30日，各大板块涨幅并未出现明显差异，和历史上数轮牛市萌芽期行情特点有相似的地方。但纵观过去4轮牛市，如果行情继续向纵深发展，领涨板块势必需要有中长期逻辑支撑。
随后其提出，本轮牛市中有两根主线或值得关注：一是低估值、高分红的破净央国企价值回归，驱动逻辑是长期破净股的市值管理预期和并购重组，大量扎堆在金融、地产、钢铁、煤炭等周期股；二是新质生产力浪潮之下的硬核科技价值创造和经济发展模式的转变，如电子、半导体等板块。
