来源：金融时报
8月份以来，部分银行理财产品净值波动幅度有所增大。“我在手机银行买了多款R2中低风险的理财产品，期限从几个月到一年不等。最近我发现这些产品的日收益波动比较大，几乎每隔几天就会出现亏钱的情况。”小赵对《金融时报》记者表示，他查看近3个月来的理财日收益情况发现，8月份频繁出现日收益为负的情况。普益标准提供的数据显示，截至上周末（8月26日-9月1日），全市场存续的开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为1.44%，环比下跌0.57个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为2.20%，环比下跌0.15个百分点。
如何看待这一现象？投资者面对收益回撤又该如何抉择？对此，《金融时报》记者采访了业内专家。短期收益率有所下滑 净值波动整体风险可控
普益标准研究员屈颖在接受《金融时报》记者采访时表示，近期部分理财产品净值出现回撤，但本次回撤幅度相对较小，并无大面积破净趋势，整体净值波动可控。就收益率而言，8月份理财产品平均近1月收益率呈现下降趋势，但多数产品收益保持为正。光大证券金融业首席分析师王一峰表示，样本数据测算显示，截至8月23日，固定收益类理财产品近1个月年化收益率降至1.4%，收益率下行幅度相对较大。但考虑到前期理财产品收益整体表现较好，在渠道端机构也可以选择对投资者较友好的方式展示业绩，收益率仍有望呈现较好读数。
此外，从风险指标来看，虽然8月份理财产品收益的不稳定性增大，近一月最大回撤和近一月波动率较上月都有小幅增加，但和以往几轮破净潮期间“数倍”于8月份风险指标的情况相比，固收产品的整体风险情况较为可控，处于正常波动范围内。专家表示，预计净值波动风险不会进一步扩大。投资者应理性面对 合理评估风险承受能力
银行理财产品净值波动也给理财规模带来一定压力。对此，王一峰表示，进入8月份，截至当月25日，全市场理财规模较月初增长超0.2万亿元，高于去年8月份0.1万亿元的增量。受理财收益率下滑影响，月内理财规模增长呈现“前高后低”特征。不过，拉长时间看，银行理财产品仍有望延续较好的规模增长态势。在被问及是否考虑赎回这些理财产品时，小赵表示，“目前我持有的理财产品累计收益还是正的，不会因为产品短期净值波动就选择赎回，但近期会保持高度关注。”对于不少投资者而言，面对产品净值波动，或多或少都会面临“赎回还是持有”的烦恼。
2018年4月资管新规出台，明确要求金融机构对资管产品实行净值化管理。在净值化机制下，投资者的收益率随底层资产实际价值的变化而波动，不再有刚性兑付。对于投资者而言，需要逐步转变过度依赖稳定预期收益的传统观念，更深入理解产品预期收益率与最终实际收益率的本质差异及风险，树立更加科学、理性的投资理念。
“当前阶段向投资者提示净值化资管产品的风险十分必要。投资者需要理看待理财产品净值波动，区分无风险收益和净值波动资本利得收益，在投资理财产品时合理确定自身风险承受能力。”王一峰表示。
屈颖表示，投资者在选择理财产品时需要考虑的因素包括：首先，应明确自身的投资目标与风险偏好，合理评估风险承受能力；其次，应确定投资期限，以匹配财务规划；此外，投资者还应了解各类理财产品的特性，在明确潜在风险与收益特点后做出决策，避免受市场情绪影响而做出冲动选择。
