中证智能财讯 南京新百（600682）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入32.51亿元，同比增长0.40%；归母净利润1.65亿元，同比下降48.65%；扣非净利润1.78亿元，同比下降41.86%；经营活动产生的现金流量净额为2.78亿元，同比下降32.93%；报告期内，南京新百基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为0.95%。
以8月30日收盘价计算，南京新百目前市盈率（TTM）约为25.2倍，市净率（LF）约为0.39倍，市销率（TTM）约为1.03倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入16.71亿元，同比增长1.73%，环比增长5.73%；归母净利润3543.38万元，同比下降74.97%，环比下降72.70%；扣非净利润5715.89万元，同比下降59.25%，环比下降52.59%。
资料显示，公司主要业务涉及现代商业、健康养老与生物医疗领域，覆盖百货零售、健康养老服务、脐带血造血干细胞储存、细胞免疫以及医疗服务等业务范围。
2024年上半年，公司毛利率为45.58%，同比下降0.47个百分点；净利率为7.22%，较上年同期下降5.14个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为46.87%，同比上升2.29个百分点，环比上升2.65个百分点；净利率为4.11%，较上年同期下降6.47个百分点，较上一季度下降6.41个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.95%，较上年同期下降0.91个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.96%，较上年同期下降0.86个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.78亿元，同比下降32.93%；筹资活动现金流净额-2503.91万元，同比减少5663.30万元；投资活动现金流净额-6.89亿元，上年同期为-2.56亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.47亿元，上年同期为-0.04亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为129.49%，净现比为168.15%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.13次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业17/22）；固定资产周转率为1.15次，上年同期为1.09次（2023年上半年行业平均值为2.01次，公司位居同行业14/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.33次、3.63次。
2024年上半年，公司期间费用为10.47亿元，较上年同期增加1.02亿元；期间费用率为32.20%，较上年同期上升3.02个百分点。其中，销售费用同比增长2.35%，管理费用同比增长20.01%，研发费用同比下降2.98%，财务费用由去年同期的-3221.67万元变为-4763.98万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为主因本期存款利息收入增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加74.74%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；货币资金较上年末减少8.59%，占公司总资产比重下降1.87个百分点；固定资产较上年末减少2.95%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；预付款项较上年末增加15.63%，占公司总资产比重上升0.44个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加2.36%，占公司总资产比重上升0.15个百分点；应付职工薪酬较上年末减少9.28%，占公司总资产比重下降0.17个百分点；租赁负债较上年末减少8.36%，占公司总资产比重下降0.13个百分点；短期借款较上年末增加3.96%，占公司总资产比重上升0.06个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.17亿元，占净资产的2.96%，较上年末增加6015.11万元。其中，存货跌价准备为35.71万元，计提比例为0.07%。
2024年上半年，南京新百的商誉达到60.56亿元，相当于同期公司净资产174.57亿元的34.69%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为27.28%，相比上年末基本持平；有息资产负债率为3.01%，相比上年末上升0.03个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.47，速动比率为1.38。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为王伟，取代了一季度末的中信证券-中国华融资产管理股份有限公司-中信证券-开元单一资产管理计划。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。
值得注意的是，根据半年报数据，南京新百17.83%股份处于质押状态。其中，第二大股东银丰生物工程集团有限公司质押9668.42万股公司股份，占其全部持股的99.96%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.4万户，较一季度末增长了3010户，增幅7.35%；户均持股市值由一季度末的19.51万元下降至15.27万元，降幅为21.73%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
