鹰眼预警：永创智能营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，永创智能发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为16.85亿元，同比增长5.89%；归母净利润为6836.08万元，同比下降48.87%；扣非归母净利润为8807.59万元，同比下降23.27%；基本每股收益0.14元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永创智能2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.85亿元，同比增长5.89%；净利润为6767.73万元，同比下降49.11%；经营活动净现金流为-8051.16万元，同比下降45.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长1.18%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降48.87%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为0.11%，-12.01%，-23.27%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.89%，净利润同比下降49.11%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.89%，经营活动净现金流同比下降45.06%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.8亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.19低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为28.49%，同比下降3.64%；净利率为4.02%，同比下降51.94%；净资产收益率（加权）为2.68%，同比下降48.26%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为30.76%、29.56%、28.49%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为9.12%，8.36%，4.02%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.82%，5.18%，2.68%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为65.26%，同比增长8.52%；流动比率为1.4，速动比率为0.46；总债务为15.78亿元，其中短期债务为10.7亿元，短期债务占总债务比为67.84%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为57.1%，60.14%，65.26%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.11。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.5亿元，短期债务为10.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.6，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.5亿元，短期债务为10.7亿元，经营活动净现金流为-0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为32.1%，利息支出占净利润之比为39.57%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.97%，营业成本同比增长7.51%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.7亿元、3.1亿元、2.2亿元，公司经营活动净现金流分别-2.1亿元、-0.6亿元、-0.8亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为14.2亿元，公司营运资金需求为15.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.49，同比下降14.56%；存货周转率为0.38，同比下降14.94%；总资产周转率为0.23，同比下降4.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.5，0.45，0.38，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.01%、0.2%、0.25%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为12716.32%、740.48%、225.56%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.28，0.24，0.23，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.34、2、1.36，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为6.53%、6.68%、7.37%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长42.81%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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