鹰眼预警：鄂尔多斯营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，鄂尔多斯发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为134.11亿元，同比下降10.44%；归母净利润为10.07亿元，同比下降39.56%；扣非归母净利润为9.91亿元，同比下降40.71%；基本每股收益0.36元/股。

公司自2001年4月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为109.05亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鄂尔多斯2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为134.11亿元，同比下降10.44%；净利润为11.98亿元，同比下降44.52%；经营活动净现金流为12.11亿元，同比下降57.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为134.1亿元，同比下降10.44%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降10.44%，低于行业均值-5.88%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为10.1亿元，同比大幅下降39.56%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为9.9亿元，同比大幅下降40.72%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-10.44%，销售费用同比变动20%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-10.44%，税金及附加同比变动9.66%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-14.2%高于行业均值-47.35%，营业收入同比变动-10.44%低于行业均值-5.88%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为6.61%、7.27%、8.11%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为37.6亿元、28.3亿元、12.1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为18.68%，同比下降7.38%；净利率为8.93%，同比下降38.06%；净资产收益率（加权）为4.61%，同比下降40.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为30.99%、20.17%、18.68%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为18.68%，低于行业均值34.68%。

• 销售毛利率下降，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的20.17%下降至18.68%，行业毛利率由上一期的33.75%增长至34.68%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为22.57%，14.42%，8.93%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为16.08%，7.81%，4.61%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为48.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为50.51%，同比增长6.75%；流动比率为0.66，速动比率为0.45；总债务为106.06亿元，其中短期债务为88.81亿元，短期债务占总债务比为83.74%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.66低于行业均值3.3，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.81，0.74，0.66，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务占比较高。报告期内，短期债务/长期债务比值为5.15高于行业均值4.73，短期债务占总债务超七成。

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为1.41，2.61，5.15，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为76亿元，短期债务为88.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.86，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为76亿元，短期债务为88.8亿元，经营活动净现金流为12.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.06，低于行业均值0.55。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.21、0.17、0.06，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为42.74%高于行业均值23.58%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为5.3亿元，较期初变动率为65.12%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长65.12%，营业成本同比增长-8.77%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.3亿元，较期初变动率为80.47%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为17.1亿元，较期初变动率为106.12%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力高于行业均值，筹资活动净流出。报告期内，长短期债务比为5.15倍高于行业均值2.77倍，筹资活动净现金流为-9.9亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-65亿元，营运资本为-72.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-7.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.38，同比下降19.83%；存货周转率为2.61，同比下降12.93%；总资产周转率为0.27，同比下降13.14%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.4，0.31，0.27，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.12、0.85、0.73，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.05%，高于行业均值4.81%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.03%、3.77%、5.05%，持续增长。

点击鄂尔多斯鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。