申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！
【预测表格说明】：中间淡黄色为打新君预测首日可能的合理价格，绿色为未来低风险区间【特别注意：对于质地不错的公司，绿色价格极有可能是首日低价格或者短期最低价格，或者可以建仓的价格】，红色为高风险区间（对于质地很差的公司，该价格可能是较长时间的最高价格；而对于质地较好的公司，将可能是一段时间的较高价格预期，这需要看当时的市场环境变化）。全面注册制后，合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间；而随着注册制时间越久，高低风险价格越来越趋向未来的一段时间的价格，而合理价格更具有新股溢价问题的指引作用。
速达股份（001277）：公司是一家专注于机械设备全生命周期管理的专业化服务公司，业务目前主要围绕煤炭综采设备液压支架开展，为煤炭生产企业提供维修与再制造、备品配件供应管理、二手设备租售等综合后市场服务，并为机械设备生产商提供流体连接件产品。公司服务或产品涉足煤炭综采设备和工程机械两个领域。
速达股份的核心产品包括维修与再制造服务、备品配件供应管理等，这些服务在煤炭综采设备后市场服务行业中占据重要地位。公司凭借丰富的服务品类、高效的服务能力和优质的客户服务，赢得了市场的广泛认可。
基于煤炭产值的万亿级市场，我国煤机综采设备后市场空间较大，但该市 场煤企自服务占比较高，以维修市场为例，目前煤企自身相关主体维修的比例高达 60%，对外市场化维修比例则只有 40%。这主要是由于随着煤炭综采设备 在我国逐渐普及，相关后市场需求逐步增大，相关主机厂无法快速响应市场需 求，而第三方专业服务商的培育需要时间，严重影响了煤矿生产企业的安全生 产和效率，因此煤矿企业自身相关主体纷纷成立机修厂自己解决日益扩大的后 市场需求。
煤炭机械后市场与汽车后市场存在很多相似之处，但也存在一个重要的区 别：汽车后市场客户主要是个人，售后服务需求会更多依赖原厂的4S店，而煤 炭机械后市场客户主要是大型的煤炭集团，后市场服务需求会更理性和专业。
基本财务数据：
2021年-2023年，速达股份实现营收8.22亿元、10.76亿元、12.53亿元，同比增长36.19%、30.89%和16.45%；归母净利润1.02亿元、1.05亿元和1.62亿元，同比增长40.72%、2.77%和54.72%；扣除非经常性损益的净利润1.01亿元、1.03亿元和1.62亿元，同比增长43.42%、2.25%和56.59%。
（数据来源：同花顺F10）
（数据来源：同花顺F10）
预计2024年1月至9月归属于母公司股东的净利润为9,800.00万元至10,600.00万元，变动比例0.06%至8.23%。(信息来源：2024-08-21 临时公告)
主营业务收入的主要构成
维修与再制造：这是速达股份的核心业务之一，针对煤炭综采设备的维修与再制造提供服务。通过先进的内壁熔铜技术、外圆合金熔覆技术等手段，速达股份能够为客户提供高质量的维修与再制造服务，延长设备使用寿命，降低企业成本。
备品配件供应管理：速达股份建立了高效的备品配件供应管理体系，为煤炭生产企业提供及时、准确的备品配件供应服务。这一业务不仅减少了企业的库存压力，还提高了生产效率。
流体连接件产品：除了维修与再制造和备品配件供应管理外，速达股份还为机械设备生产商提供流体连接件产品。这些产品质量可靠，广泛应用于各类机械设备中。
二手设备租售：随着煤炭行业市场竞争的加剧，煤炭企业对于综采设备提出了租赁、二手买卖等新需求。速达股份抓住这一市场机遇，开始提供二手设备租售业务，进一步丰富了其服务产品体系。
本此拟募资用途：
公司本次拟在创业板公开发行股票并募集资金6.63亿元，其中3.55亿用于郑州航空港区速达工业机械服务有 限公司航空港区煤炭机械再制造暨 后市场服务建设项目 、0.92亿用于郑州速达鄂尔多斯煤炭机械再制造 暨后市场服务建设项目、0.66亿用于郑州航空港区速达工业机械服务有 限公司研发中心及办公楼建设项目、1.5亿用于偿还银行贷款项目，详细项目如下：
公司亮点
技术优势：速达股份拥有领先的内壁熔铜技术、外圆合金熔覆技术等维修与再制造技术，以及高效的备品配件三级库存体系。
市场布局：公司服务网络广，已覆盖内蒙古、陕西、山西、河南、新疆等主要煤炭生产区域，并与多家大型国有企业保持长期稳定的合作关系。
商业模式创新：速达股份是国内煤矿机械设备后市场服务业的商业模式创新先行者，能够提供全品类的后市场综合服务。
行业可比公司：
我国煤矿机械后市场服务行业，竞争主体众多，但都存在规模小、服务区 域窄、品种单一等特点，除速达股份外，目前能够提供全品类的后市场综合服 务商极少，几乎没有规模型可比公司。
结论：建议申购，后期建议谨慎关注。据其招股说明书，公司服务网络覆盖了全国14个大型煤炭基地中的11个， 从区域上来说包括了国家鼓励发展大型集约化煤炭企业的主要地区。且公司在煤炭综合设备售后服务这个行业，国内几乎没有可比公司，属于绝对龙头公司。当然，很多大型煤炭基地设备售后维护都是本公司自己实现。
我国煤机综采设备后市场空间较大，但该市场煤企自服务占比较高，以维修市场为例，目前煤企自身相关主体维修的比例高达 60%，对外市场化维修比例则只有 40%。也因此造成公司近四年营收获得快速提升至12亿附近。
但是从去年开始公司营收增幅显著乏力，而今年上半年前两季度营收继续增长乏力，二季度还出现负增长。从公司预计前三季度数据看，市场渗透力也在吃力。
另外公司本次募集6.6亿，其中1.5亿作为偿还银行贷款。公司的主营模式决定公司现金流应该难以充裕，赊账应该较多，回款周期较长。
公司虽然在煤炭设备售后服务是国内龙头，如果毛利率不高，汇款周期又长，那么公司在定价权上很难强势。
后期还是谨慎关注吧！
【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注
