在大公国际3月以来连续八次调降评级的公告后，西安建工终于宣告违约。公告显示，公司未能于2024年8月19日完成“21西安建工MTN001”本息的兑付。截至公告日，西安建工未兑付本息合计 26269.5万元。
关于违约，西安建工的理由是：因受宏观环境、行业下行及地产调控等因素叠加影响，目前应收账款回款滞后导致缺乏流动性资金，债券偿付压力较大。
市场对西安建工的流动性危机早有感知。今年来，大公国际关注到西安建工本部信贷逾期金额增加，西安建工及其法定代表人被采取限制消费措施，且西安建工及子公司票据逾期、多家子公司被列为失信被执行人等负面事项持续存在，上述情形对西安建工的信用水平产生重大影响。在此之下，大公国际对西安建工进行了8次评级下调。
其中，仅8月以来，大公国际短时间对债项及主体进行了5次评级连降，并且出现罕见的周内四次下调的情形。8月16日，在提示西安建工偿债能力存在极大不确定性后，大公国际将西安建工主体及“21西安建工MTN001”债券信用等级下调至CC，评级展望维持负面。
值得一提的是，据qeubee资讯跟踪，在正式宣布违约之前，西安建工已与部分持有人签署了注销协议，注销面额为1.51亿元。梳理可知，该部分注销债券的持有人均系国民信托。公司对此曾表示，“注销也即公司与国民信托之间的1.51亿元债务已完成清偿。”
流动性压力
房地产行业近年来的持续低迷，让位于该产业链下游的西安建工难以为继。
实际上，作为西安本土崛起的大型建设企业，2017年绿地控股参与混合所有制改革后，西安建工的业绩曾一度经历连续5年的爆发式增长。然而，在经历2022年增长疲软后，进入2023年，公司业绩开始出现下降。大公国际6月评级报告曾显示，跟踪期内，西安市国资委曾给予西安建工支持措施，但此举并未从实质上缓解西安建工持续加大的流动性压力。
qeubee数据显示，绿地控股子公司绿地大基建集团有限公司为西安建工第一大股东，持股51%；第二大股东为西安市国资委，持股34%。控股股东为绿地大基建集团有限公司。
财务数据显示，2023年，受营业收入和毛利率同比大幅下降、信用减值损失和资产减值损失对利润侵蚀增加等因素影响，西安建工营业利润、利润总额和净利润呈现大幅亏损；2024年1-3月，公司营业收入同比继续大幅下降，净利润同比由盈转亏。截至2024年一季度末，西安建工总资产736.38亿元，货币资金10.28亿元，较2023年末下降35.43%。
同时，西安建工的负债也高居不下。截至2023年年末，西安建工负债合计高达615.62亿元，资产负债率为81.63%。截至2024年3月末，西安建工总负债598.12亿元，资产负债率为81.22%。
