鹰眼预警：北特科技短期债务较大，存量资金存缺口

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月14日，北特科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为9.7亿元，同比增长14.06%；归母净利润为3789.59万元，同比增长101.6%；扣非归母净利润为3208.36万元，同比增长143.72%；基本每股收益0.1056元/股。

公司自2014年6月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.59亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北特科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.7亿元，同比增长14.06%；净利润为3790.54万元，同比增长110.26%；经营活动净现金流为8941.72万元，同比增长10.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.2亿元、0.4亿元，同比变动分别为-32.28%、-28.81%、110.26%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动14.06%，销售费用同比变动46.7%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为19.2%，同比增长8.27%；净利率为3.91%，同比增长84.34%；净资产收益率（加权）为2.33%，同比增长95.83%。

报告期内，公司资产负债率为48.64%，同比下降2.04%；流动比率为0.97，速动比率为0.67；总债务为10.49亿元，其中短期债务为10.29亿元，短期债务占总债务比为98.1%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.25，1.03，0.97，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为1.79，7.32，51.7，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.2亿元，短期债务为10.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.31，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.2亿元，短期债务为10.3亿元，经营活动净现金流为0.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.28、0.2、0.19，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为63.45%，利息支出占净利润之比为39.58%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.13%、0.18%、0.19%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-523.7万元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为6.1亿元，营运资本为-0.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-6.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.75，同比增长2.95%；存货周转率为1.63，同比增长16.83%；总资产周转率为0.29，同比增长10.25%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为13.38%、14.83%、16.17%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.9亿元，较期初增长54.31%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长37.3%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长46.7%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.28%、2.36%、3.03%，持续增长。

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