核心摘要
1、指数成份股偏大市值，但跨度较大，市盈率中等，市净率偏高，股息率中等，历史上81%的日度波动集中在-2%-3%区间。
2、中证白酒是一只消费行业细分指数。市场上有较多基金跟踪的消费类指数还有中证酒、800消费、CS食品饮、国证食品等。指数风格偏向大盘成长(85%)、中小盘成长(9%)、中小盘均衡(6%)。根据过去2年的相关性来看，投资者应该重点关注酒类、食品、旅游及休闲、饮料、大盘成长、保险Ⅱ的变动。
3、成分股所处行业集中度高，寡头垄断特征明显。海外收入占比及增速靠后。
4、从绝对收益来说，中证白酒过去呈现全市场业绩预期上行期涨的多、全市场业绩预期下行期跌的少、跌的晚的特点。不过最近几年由于估值较高，因此指数涨跌与全市场业绩预期变动基本同步。从相对收益来说，中证白酒对沪深300和中证1000长期存在超额收益，不过2021年后由于估值较高，超额收益有所减弱。
5、以中国10年期国债收益率计算的股债性价比极小值、极大值对指数阶段性高、低位有指示作用。
6、与中证白酒相似度较高的指数有中证酒、国证食品、CS食品饮等，相似度较高的主动型基金有004942、006926、009954等基金。指数基金中规模较大的基金有招商中证白酒指数A(161725)，没有跟踪中证白酒的增强型指数基金。
7、从最近一轮周期来看，权重行业上行期收益：中证白酒＞同类主动型基金；权重行业下行期收益：中证白酒＜同类主动型基金
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