本周（2024.7.01至2024.7.07）国内A股整体下行，上证指数周跌0.59%，报2949.93点，深证成指周跌1.73%，报8695.55点，创业板指周跌1.65%，报1655.59点。海外市场方面，截至周五收盘，标普500指数周涨1.95%，报5567.19点，纳指周涨3.50%，报18352.76点，道指周涨0.66%，报39375.87点。
市场舆情与波动方面，经营数据及政策方面，央行公告称为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，据悉规模在千亿元。债券展期方面，路劲基建据悉获得债券持有人支持展期。违约或逾期后续方面，曲江会展公告金租还款延期，区域非标逾期频发；隆鑫控股签订新重整投资协议，左宗中以33.46亿元收购隆鑫通用；亿利洁能“20亿利02”42.85%部分展期4个月12天。负面展望方面，中诚信将泰巴新城公司和债项评级由AA/稳定调整至 AA/列入信用评级观察名单，主要考虑负面舆情频发，再融资能力弱化等。其他经营预警方面，万科公司投资的互联网金融平台鹏金所部分产品出现延期兑付。非标负面方面，遵义汇川城建因合同纠纷被列为失信被执行人，执行标的0.47亿元。其他信用预警方面，塞力转债完成清偿的第一次确权，后续还有第二次确权，具体还款进度因资金筹措等存在不确定性。评级调整方面，因处报告披露密集期，十二只家主体评级被下调，调整原因主要为债务、资产质量下降；也有五家主体评级上调，调整原因主要为外部支持较好和自身财务情况改善。
信用债市交投来看，本周无高估值异常偏离成交，城投主体低估值成交为主。
下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。
一、从宏观线索来看，本周国内A股持续下跌，利率以上行为主。
【大类资产】本周国内A股整体下行，上证指数周跌0.59%，报2949.93点，深证成指周跌1.73%，报8695.55点，创业板指周跌1.65%，报1655.59点。海外市场方面，截至周五收盘，标普500指数周涨1.95%，报5567.19点，纳指周涨3.50%，报18352.76点，道指周涨0.66%，报39375.87点。
国债期货方面，2年期、5年期和10年期分别较上周下跌0.02%、0.09%和0.21%。本周大宗商品走势普涨，伦敦银现涨7.10%，伦敦金现涨2.80%。
【资金方面】本周7D逆回购投放100亿元，7D逆回购到期7500亿元，无国库定存操作，净回笼7400亿元。本周，1年期AAA同业存单收益率1.95%，较上月末下行0.5 bp；银行间7天质押式回购利率较上月末回落59.2bp至1.857%。
【利率方面】本周国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。
二、高收益主体表现方面，成交主要涉及地产主体万科、金地、龙湖、碧桂园等
成交总况：2024年7月01日至2024年7月07日共5个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为5.08亿元，涉及9个主体。
分行业来看：房地产主体成交总额共5.08亿元，占比100%，成交前五主体分别为万科企业股份有限公司(2.78亿)、金地（集团）股份有限公司(1.35亿)、重庆龙湖企业拓展有限公司(0.77亿)、融创房地产集团有限公司(0.08亿)、碧桂园地产集团有限公司(0.07亿)。
违约情况：2024年7月01日至2024年7月07日，新增1只违约债（其中展期债1只），逾期本金0.0亿元（不含展期债）；截至2024年7月07日，2024年共13只违约债券，涉及本金237.39亿元。
三、债市交投来看，偏离成交以城投主体低估值成交为主。
本周无异常高估值成交，低估值成交主体主要为城投平台，包括合肥东部新城建设投资有限公司、西昌海河文旅投资发展有限公司、巴中市国有资本运营集团有限公司、泉州江南城市建设集团有限公司、林州市城市投资集团有限公司、湖州南浔交通水利投资建设集团有限公司、昌击城市建设投资发展有限责任公司、威海蓝创建设投资有限公司、潍坊滨海投资发展有限公司、进贤城市建设投资发展集团有限公司，此外还包括一家非银金融主体广西金控资产管理有限公司和一家产业控股主体潍坊水务投资集团有限公司。
四、发行层面看，本周净融资由净流出转为净流入。
2024年07月01 日至2024年07月07日，一级市场共发行债券211只，总发行量2,127.13亿元，总偿还量1,265.74亿元，净融资额861.39亿元，新增净融资841.35亿元。
五、市场舆情与波动方面，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。
经营数据及政策方面，央行公告称为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，据悉规模在千亿元。债券展期方面，路劲基建据悉获得债券持有人支持展期。违约或逾期后续方面，曲江会展公告金租还款延期，区域非标逾期频发；隆鑫控股签订新重整投资协议，左宗中以33.46亿元收购隆鑫通用；亿利洁能“20亿利02”42.85%部分展期4个月12天。负面展望方面，中诚信将泰巴新城公司和债项评级由AA/稳定调整至 AA/列入信用评级观察名单，主要考虑负面舆情频发，再融资能力弱化等。其他经营预警方面，万科公司投资的互联网金融平台鹏金所部分产品出现延期兑付。非标负面方面，遵义汇川城建因合同纠纷被列为失信被执行人，执行标的0.47亿元。其他信用预警方面，塞力转债完成清偿的第一次确权，后续还有第二次确权，具体还款进度因资金筹措等存在不确定性。评级调整方面，因处报告披露密集期，十二只家主体评级被下调，调整原因主要为债务、资产质量下降；也有五家主体评级上调，调整原因主要为外部支持较好和自身财务情况改善。
