转自：金融界
本文源自:金融界
周四（6月27日），A股全天低开低走，创业板指领跌，全市场超4700只个股下跌，沪深两市成交额缩量至6264亿元。盘面上，地产板块高开低走，龙头地产全线飘绿。截至收盘，滨江集团下挫超4%，新湖中宝下挫超3%，保利发展、招商蛇口、大悦城、万科A、新城控股均跌超2%。
热门ETF方面，代表A股龙头房企行情的地产ETF（159707）全天下挫，场内价格收跌2.18%，全天换手率超10%，成交额超2600万元，交投维持活跃。
【北京楼市大利好，地产为何仍下探？】
消息面上，北京昨日出台楼市新政，首套房最低首付款比例调整为不低于20%，首套房贷利率下限调整为3.5%，多子女家庭购二套房认定为首套。至此，四大一线城市均完成了调整首付比和贷款利率下限。
针对本次政策，多位业内人士表示，每一轮政策纾困，都会带动需求释放，北京新房、二手房链条有望加速轮转。本次北京限购政策尚未做调整，未来依然有优化空间和预期，“下半年随着核心城市政策效果逐渐显现，全国市场也有望逐渐筑底企稳。”
从市场预期角度来看，与深圳一样，本次北京政策优化主要体现在信贷端，并未涉及到限购政策，本次北京政策的落地更多是对517新政的响应，从今日行情表现来看，此次政策或未超出市场一致预期。但从中长期来看，机构一致认为本次政策有望推动房地产市场信心修复，为板块提供估值修复空间。
【销售量升价跌，各指标持续筑底中】
当前楼市仍处深度调整阶段，筑底仍在继续，销售“量升价跌”。根据国家统计局数据，5月商品房销售金额环比上涨13.2%，同比下降26.4%。从房价来看，5月70大中城市一线/二线/三四线一手房价格环比分别为下降0.7%/0.7%/0.7%/0.8%；二手房价格环比分别下降1.0%/1.2%/1.0%/0.9%。
机构指出，五月市场呈现弱复苏态势，房地产各项主要指标仍在持续筑底中。中长期来看，基本面的修复及市场预期的持续改善或需要收储去库尽快落地形成实物量，促进市场在下一台阶达到供需新平衡。政策利好有望促进市场企稳。
需求端：随着政策陆续落地，核心城市楼市情绪有所回暖，但体现到基本面仍需一定时间，6月新房与二手房成交量有望稳中有升，受2023年上半年高基数影响，同比或延续下滑，但降幅有望收窄。
供给端：＂去库存＂政策导向下，土地供求收缩，房地产开发投资或持续筑底，央行保障房再贷款政策及融资协调机制逐步推进，房企资金有望得到持续改善。
【新一轮政策博弈窗口或至，关注优质房企】
复盘近期行情来看，地产板块自5月22日创下阶段高点后持续下探，截至最新，中证800地产指数下跌超19%，调整幅度较大，该指数最新PB估值为0.64倍，处于近10年极限低位区间。展望后市，机构普遍认为，地产板块新一轮政策窗口期或将到来。
中信证券表示，未来一段时间又将迎来房地产政策出台的小高潮，从上海、北京等核心城市出发，市场的区域性、结构性复苏是有可能实现的。开发企业所面临的资产减值威胁将有所缓解，居住服务类企业的正常经营秩序也能得到保障。各地在限价、落户、利率、财政补贴等方面，仍有广泛的政策出台空间。
平安证券指出，7月重要会议召开，6月末7月初地产板块或迎来新的政策博弈窗口，建议保持仓位、持续跟踪6月重点城市及房企销售，重点关注积极优化土储、具备基本面支撑、估值修复空间仍大的优质房企。
布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场12只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超9成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。
数据来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind等，截至2024.6.27。
风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
