6月26日，港交所文件显示，合众新能源汽车股份有限公司向港交所递交上市申请。该公司运营哪吒汽车品牌，中金公司、摩根士丹利、中信证券、农银国际及招银国际为其联席保荐人。
来源：港交所
值得关注的是，哪吒汽车为合众新能源汽车股份有限公司旗下产品品牌，其公司或将成为第五家港股IPO的新势力车企。数据显示，2024年1月到5月，哪吒汽车出口16458辆，位列新势力车企出口量第一。
四年冲刺IPO无果
事实上，在当前国内造车新势力中，蔚来、小鹏、理想、零跑均已完成多地上市的情况下，频频被传出IPO的哪吒，其上市之路却颇为坎坷。
2020年7月，哪吒汽车宣布将启动科创板上市申报工作，并计划在2021年完成上市。但在科创板新政策下，要求强化对上市企业“科技含量”的审查，导致哪吒汽车在内的多家车企终止了在科创板上市的计划；
2022年2月，又有消息传出哪吒汽车正准备再次赴港IPO，但再次被哪吒汽车否认；
2023年6月，有报道称，哪吒母公司合众新能源汽车考虑在月内提交10亿美元的香港IPO申请。随后哪吒发布声明称“不实信息”。
在今年4月15日，哪吒汽车母公司合众汽车宣布获得至少50亿元人民币的投资，进一步加速IPO进程。据悉，此次投资方均为地方国资，包括桐乡市国有资本投资运营有限公司、宜春市金合股权投资有限公司、南宁民生新能源产业投资合伙企业（有限合伙）三方，当天与合众汽车共同签署了《合众汽车高质量发展联合协议》。协议中提到，签约各方将共同向合众汽车提供总额不少于50亿元人民币投资，增强其资金实力；并协调相关资源，支持合众汽车尽快实现IPO。
融资方面，公开资料显示，2017年至今，哪吒汽车已获得至少10轮融资，且背后的股东阵容颇为豪华，包括了宁德时代、深创投、360集团、华鼎资本、知合出行等，已公开的总融资金额超200亿元。
上年亏损近70亿
值得注意的是，2021年至2023合众新能源一直处于大额亏损状态，2021年净亏损48.4亿元，2022年亏损66.66亿元，2023亏损68.7亿元。
2023年，哪吒汽车交付12.4万辆，年复合增长率39%。其中，哪吒AYA系列共交付50095辆；哪吒X系列共交付46724辆；哪吒S共交付20278辆；哪吒GT交付7092辆。
而2024年前五个月，公司汽车交付量与2023年同期相比明显下降。哪吒汽车前五个月交付量累计约4.36万辆，未及全年目标销量的20%。
从价格区间上看，哪吒汽车产品定位1.5万美元-4.5万美元的价格区间，是新能源电动汽车竞争最为激烈的细分市场。对此，合众新能源公司表示，虽然竞争激烈，但也意味着任何车企一旦在该市场中取得领先地位，即可掌握未来竞争的主动权，实现可持续增长。
根据招股书披露的信息，合众新能源2023年总收入135.5亿元，其中，国内收入119.3亿元，占总收入88%；海外收入16.2亿元，占总收入12%；年内净亏损达68.7亿元。截至2023年12月31日，公司毛损达到20.14亿元，毛利率为-14.9%；此外，公司2023年研发开支达到15.97亿元。
来源：港交所
押注出海救销量
“出海”是2023年哪吒汽车从销量宝座上跌落后下一个押宝方向。在招股书中，公司也将销量和交付下滑的主要原因归结为正花更多精力推进海外市场。
合众新能源汽车认为，公司当前正努力合理化及简化国内生产能力及全球供应架构，以进一步推进国际举措，因此暂时影响汽车生产。公司进一步表示，此次募资资金将用于海外市场的战略性扩展，以提升哪吒品牌的全球影响力。
据悉，合众新能源汽车2023年共实现出口1.7万辆，占2023年总销量的13.7%，占销售收入的12.0%，汽车主要出口向东南亚市场。
招股书中表示，根据乘联会和灼识咨询数据，2023年在东南亚市场新能源乘用车销量排名前5的新能源乘用车品牌，前3名均为中国乘用车品牌。其中哪吒汽车的销量为约1.3万辆，排在上述销量排名的第3位，占东南亚市场份额的10.5%。
合众汽车表示，将采用本地化策略，为不同市场量身定制制造和销售服务，以灵活和轻量化的方式快速渗透当地市场。公司在泰国的工厂已经在2024年3月投产；印度尼西亚工厂已经在2024年5月投产；马来西亚的工厂在2024年1月动工。
根据适用的当地法律法规，合众新能源汽车在泰国的本地化率达到约69%，在印度尼西亚的本地化率达到约44%。
本文综合自21世纪经济报道（记者：巩兆恩）、中国证券报
