2024年6月13日，银行间市场业务标准工作组在京召开2024年度第一次工作会议；6月13日，绿色债券标准委员会发布《绿色债券评估认证业务检查工作规程（试行）》；6月14日，沪深交易所修订发布沪深港通业务实施办法。
2024年6月8日-6月14日，全国债券市场共发行各类债券972支、环比下降2.70%，发行规模合计16974.31亿元、环比增长4.89%，除利率债外各类券种发行规模均表现为下降；本周债券净融资为4529.29亿元，环比减少2071.25亿元、下降31.38%。债券市场公开发行的传统信用债发行成本有所回升，加权平均发行利率与利差分别为2.40%和47.74BP、环比回升5.38BP和1.43BP。
一、市场要闻
◆ 6月13日，银行间市场业务标准工作组在京召开2024年度第一次工作会议。与会代表深入交流研讨了工作组工作机制、专家库建设以及工作组下一步工作重点等事宜，审议通过了《全国金融标准化技术委员会银行间市场业务标准工作组章程》和《银行间市场业务标准工作组专家库工作细则（试行）》。
◆ 6月13日，为进一步推动绿色债券市场高质量发展，加强对评估认证机构自律管理，规范机构业务检查工作，绿色债券标准委员会发布《绿色债券评估认证业务检查工作规程（试行）》。
◆ 6月14日，为进一步调整沪港通、深港通（合称“沪深港通”）ETF范围，持续优化完善互联互通机制，上交所、深交所分别发布《上海证券交易所沪港通业务实施办法（2024年修订）》《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2024年修订）》及相关事项，并自发布之日起施行。与此同时，沪深交易所2023年3月3日发布的相应实施办法同时废止。
二、债券市场发行概况
2024年6月8日-6月14日，全国债券市场共发行各类债券972支[1]、环比下降2.70%，发行规模合计16974.31亿元、环比增长4.89%，除利率债外各类券种发行规模均表现为下降；本周债券净融资为4529.29亿元，环比减少2071.25亿元、下降31.38%。
其中，国债、地方政府债、央行票据、政策性银行债等利率债品种合计发行7029.60亿元，包括350.00亿元的2024年超长期特别国债（三期），环比增长51.22%；同业存单合计发行6737.50亿元，环比下降2.86%；短期融资券、中期票据、企业债和公司债等在内的传统信用债券合计发行2483.47亿元，环比下降14.43%；证券公司债、商业银行债、商业银行次级债券等非政策性金融债合计发行504.00亿元，环比下降64.01%；资产支持证券合计发行219.74亿元，环比下降25.60%。
三、债券发行利率和利差[2]
6月8日-6月14日，债券市场公开发行的传统信用债的样本量共155支，较上周（6月1日-6月7日）减少42支，加权平均发行利率为2.40%、环比回升5.38BP，加权平均发行利差为47.74BP、环比回升1.43BP。
从发行人主体信用级别来看，本周主体信用级别为AAA级发行人所发行债券的发行利率环比上升6.38BP，发行利差环比基本持平；主体信用级别为AA+级和AA级发行人所发行债券的发行利率、利差环比均有不同程度的回升，发行利率分别回升1.96BP和7.41BP，发行利差分别回升4.72BP和10.66BP。
本周纳入利差分析的无债项评级传统信用债共118支，发行利率和发行利差分别为2.33%和55.29BP；有债项评级债券37支，发行利率和发行利差分别为2.54%和34.26BP。
从发行人类别来看，本周各类发行人发行债券的发行利率和利差均以回升为主。城投类债券的发行利率、利差环比分别上升3.93BP和6.35BP；工商类债券的发行利率环比上升7.03BP，发行利差基本持平；非银金融发行人所发行的传统信用债的发行利率、利差分别上升2.39BP和5.36BP。
从发行人行业来看，本周样本量超过10支的行业中，金融、综合和电热燃气行业的发行人所发行债券的发行利率低于全市场平均水平。环比变化方面，建筑、批发零售、金融、交运仓储和制造行业的发行人所发行债券的发行利率均有不同幅度的上升，升幅在3.65BP~39.05BP之间；综合和电热燃气行业发行人所发行债券的发行利率大幅下降，分别下降22.06BP和16.42BP。
从发行人所在区域[3]来看，本周发行人主要集中于华东地区，所发行债券数量为66支，占比为43.14%；其次为华北和中南地区，所发行债券数量分别为40支和34支，占比分别为26.14%和22.22%。华东地区发行人所发行债券的发行利率、利差环比均有不同程度回升，分别上升9.79BP和7.40BP；华北地区的发行人所发行债券的发行利率环比上升7.87BP，发行利差环比下降5.07BP；中南地区的发行人所发行债券发行利率环比大幅回落12.81BP，发行利差环比回落3.16BP。西南和西北地区发行人所发行债券的发行利率、利差相对较高，发行利率分别为2.95%和2.94%，发行利差分别为108.07BP和90.87BP。本周东北地区的样本量较少仅有1支。
附录：传统信用债发行人所发行债券的发行利率、利差明细（计息起始日2024/6/8-2024/6/14）
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[1] 数据来源为财汇资讯，数据提取日期为2024年6月18日。
[2] 本部分统计分析样本为计息起始日自2024年6月8日起至2024年6月14日止的传统信用债，不含发行人无有效主体信用级别的债券。
[3] 区域划分范围分别为：华北地区包括北京、天津、河北省、山西省、内蒙古自治区；华东地区包括上海、江苏省、浙江省、安徽省、福建省、江西省和山东省；中南地区包括河南省、湖北省、湖南省、广东省、广西壮族自治区和海南省；西南地区包括重庆、四川省、贵州省、云南省和西藏自治区；西北地区包括陕西省、甘肃省、青海省、宁夏回族自治区和新疆维吾尔自治区；东北地区包括黑龙江省、吉林省和辽宁省。
作者：新世纪评级研发部
