一、经营情况讨论与分析
2023 年，在国际局势复杂变化、地缘政治冲突加剧、多国面临高通胀的大环境下，全球经济 复苏乏力。面对复杂严峻的外部环境，中国经济彰显出强劲韧性和巨大潜力，能源增产保供政策 成效显著。
报告期内，公司依托全球化布局，稳健经营，全年共实现营业收入 400.94 亿元，同比 下降 28.24%；实现归母净利润 2.94 亿元，同比下降 35.92%。报告期内，公司全球化布局更加成 熟，国际煤炭业务量显著增长；多品类经营添新突破，农产品项目建设工作基本完工，和多地政 府签署了风电项目投资开发协议；数字化产品日益丰富，推出煤炭行业智能资讯问答产品“小易”。
（一） 全球化布局，多品类发展
报告期内，公司重点围绕“能源安全”和“粮食安全”领域完善经营品类，深化产业布局。
1、煤炭供应链业务
煤炭品类是公司的核心经营品类，是公司全球化战略布局的重要品类，公司紧抓动力煤、焦 煤、焦炭三大核心品种，依托耕耘全球采销市场多年的产业经验，提升优势品种的核心竞争力， 打造适应不同经济、文化市场背景的灵活型组织，巩固行业领先地位。
报告期内，全球经济发展增速放缓，能源需求呈现增长回落态势，全球煤炭价格波动中不断 下行，相比中国同热值煤炭，国际煤炭资源具有一定的价格优势。面对国际市场煤炭采购的价格 优势，公司稳固中国市场传统采销资源的同时，依托在国际市场采销渠道布局多年掌握的资源优 势，持续开发越南、印度、巴基斯坦、泰国、菲律宾、柬埔寨、印度尼西亚、韩国、日本、波兰、 丹麦、澳大利亚、哥伦比亚、蒙古等境外市场，与日本大型综合商社 Marubeni Corporation(丸红 株式会社)等国际一流的大宗商品企业签署战略合作协议，取得了突出成绩，国际业务规模同比实 现显著增长，印度尼西亚内贸煤交易量首次突破百万吨，为公司经营业绩的稳定盈利做出了较大 贡献。全球市场采销渠道的持续深耕，是公司中长期战略发展进程中的核心目标。
报告期内，公司实现煤炭发运 4,829.37 万吨，其中国际煤炭业务 3,308.78 万吨，同比增长 29.23%。
2、石油化工品供应链业务
报告期内，公司继续深化石油化工品领域内的产业布局，重点开发生物柴油品类，依托公司 在东南亚地区的核心资源优势采购生物柴油原材料棕榈酸性油（POME），实现对上游供应商资源 的进一步整合，同时不断开拓欧洲生物柴油产成品终端消费市场，将产成品 UCOME 出口给欧洲、 美洲的终端用户，原料和成品两端同步发力，完善产业链布局。报告期内，公司分别与北京海新 能源科技股份有限公司、深圳市朗坤环境集团股份有限公司等达成战略合作伙伴关系，双方基于 生物柴油现有市场情况，开展多方位、多层次的战略合作，标志着公司生物柴油品类业务拓展进 入新的阶段，是公司全球化及多品类发展战略推进的重要成果。
报告期内，公司石油化工品类业务实现营业收入 67.55 亿元， 占公司大宗商品营业收入总额 的 16.88%。
3、农产品
粮油安全是国家粮食安全的重要组成部分。报告期内，为贯彻落实国家粮食安全战略，夯实 粮油安全基础，同时为满足公司多品类业务发展的需要，拓宽农产品产业布局，优化资产结构， 提升可持续发展能力和综合竞争实力，公司对周口沈丘农产品项目的项目公司河南瑞茂通粮油有 限公司进行投资，依托公司培育多年的大宗商品交易能力和区域优势，在大豆产业链上开展产业 布局，在农产品加工及产成品销售方面做产业链延伸。截至本报告披露日，农产品项目建设工作 已经基本完工，运营投产相关工作正在有序推进中。
（二）合资公司稳健经营，平台数据持续沉淀
1、平台线上产品服务持续丰富
产业互联网平台建设是公司战略转型发展中的重点工作。报告期内，公司继续围绕资讯和交 易两大版块不断提升平台服务的适用性和多样性，挖掘平台数据价值。
报告期内，资讯版块推出易煤智能资讯问答产品“小易”，依托 AI 大模型赋能煤炭资讯场景， 借力易煤网交易版块沉淀的大量产业数据的优势，搭建底层易煤数据库，聚焦煤炭资讯场景，为 用户提供更精准、更优质的资讯交互方式。作为大宗商品领域的产业互联网平台，公司将充分发 挥在产业、数据、用户等方面的优势，以易煤网为载体，加快交易和资讯两大版块产品应用的开 发创新，为用户提供全方位、不断提升的产品体验。
截至报告期末，易煤资讯 APP 注册用户已超 28,192 个，共发布资讯内容 28,136 篇，合计阅 读 987,230 次；累计发布研究报告 3,715 篇，合计阅读 877,099 次；累计发布快讯 14,761 条。
报告期内，累计实现营业收入 7,139.10 万元，其中交易平台服务费收入 5,494.67 万元，资 讯服务费等收入 1,644.43 万元。
2、做市商体系线下能力稳步提升
核心企业做市商制度是公司产业互联网平台搭建的关键。报告期内，公司重点围绕现有的合 资公司，依托双方股东的核心资源，各区域核心企业作为产业互联网平台触角，帮助平台实现线 下能力的区域延伸、业务机会寻找以及各项资源的精准有效对接。
报告期内，合资公司经营能力稳步提升，公司实现对联营、合营企业的投资收益共计 5.24 亿 元，同比增长 34.19%。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所从事的大宗商品供应链行业是国民经济的基础性产业，具有货值高、运输半径长、流通环节成本高、价格波动大等特点，行业准入门槛较高。中国大宗商品市场容量巨大，大宗商品 主要品种的营业收入都在数万亿元，主力大宗商品品种万亿级的市场规模为行业参与企业提供了 广阔的成长空间。
2023 年，全球经济继续从国际局势错综复杂、地缘政治冲突、多国面临通胀高企等负面因素 中缓慢复苏并展现出韧性，但增长仍然缓慢且不均衡。全球能源需求呈现增长回落态势，大宗商 品定价回归产业基本面。
大宗商品供应链是现代经济体系的重要内容，我国大宗商品供应链的创新和发展,有利于全球 大宗商品资源的优化配置,为全球大宗商品市场创新和现代化转型提供新的动力,还有利于进一步 提升我国在全球大宗商品市场的竞争力和话语权。
三、报告期内公司从事的业务情况
1、大宗商品供应链版块
（1）煤炭供应链业务
煤炭供应链业务是公司核心业务版块，公司坚持对煤炭供应链产业的深耕，依托多年积累的 渠道优势和运营风控优势，煤炭供应链业务实现稳定扩张，业务区域不仅覆盖了国内煤炭主要的 生产地和消费地，同时积极开发国际市场，实现了全球化煤炭供应链网络的构建。
公司始终紧跟市场发展趋势，不断变革升级商业模式，在优化提升供应链业务盈利能力的基
础上，向供应链各环节客户提供多样化、系统化的供应链服务，从而提高交易效率，降低交易成 本，实现煤炭供应链链条各节点资源的最优化配置。
（2）非煤炭大宗商品供应链业务
公司非煤炭大宗商品主要包括石油化工产品等能源商品。主要操作模式是以现货贸易为基础， 辅以期货等金融衍生品工具，通过现货与期货的有机结合进行套期保值、基差交易等对冲操作。 这一模式一方面为上下游产业链客户提供稳定的交易服务，另一方面规避大宗商品价格波动风险， 并赚取合理商业利润。非煤炭大宗商品的布局实现了大宗商品的周期性互补，为公司带来了新的 利润来源和增长点，有效扩大了公司整体的业务规模和发展空间。
2、产业互联网平台版块
为了进一步提高煤炭行业的资源配置效率，深化煤炭流通领域整合，公司积极创新变革，通 过互联网思维搭建产业互联网平台，实现线下传统运营方式线上化、标准化。
易煤网作为供应链产业互联网平台上承载煤炭这一品类供应链生态建设的主体，依托公司在 煤炭供应链细分领域多年经验积累的资源、渠道、风控等产业运营能力，致力于搭建集煤炭资源 生产方、贸易商、物流方、仓储加工企业、检测机构以及消费终端于一体的线上、线下相结合的 产业互联网平台。平台积极探索大数据、云计算、物联网、人工智能等科技手段在煤炭供应链领 域的应用，为客户提供一站式、全链条的产业互联网平台服务，同时留存产业互联网平台积累的 产业数据，挖掘数据价值，为广大客户提供极具价值性、前瞻性、指导性的行业研究报告、价格 指数、信息服务、智能资讯等。目前，易煤网主要以资讯服务、交易服务、物流仓储服务、检测 服务等为主，依托具体服务内容收取服务费。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）全球化的大宗商品供应链网络
公司在煤炭供应链领域经过二十多年的积累，业务区域已覆盖国内煤炭资源主产地和主要消费地。同时，公司积极响应国家“一带一路”倡议号召，加速大宗商品全球化布局，实现了对印
度尼西亚、马来西亚、菲律宾、文莱、越南、巴基斯坦、印度、韩国、日本、南非、荷兰、波兰、 丹麦、澳大利亚、哥伦比亚、蒙古等国家及中国台湾地区的业务拓展，布局国际大宗商品消费市 场，搭建全球化大宗商品供应链网络。
（二）完善的产业互联网生态体系
公司着力打造的产业互联网平台，依托公司积累多年的线下产业运营能力和成熟的线上系统， 将传统的大宗商品行业繁琐的线下交易流程转化为标准化的线上交易，沉淀平台交易数据，挖掘 数据价值，为产业客户提供多品种、多样化、全链条的供应链服务。
同时，资讯版块基于对平台交易数据的挖掘与加工，打造了集行业快讯、话题互动、行业调 研、线下沙龙、政策研读、研究报告、智能资讯于一体的信息生态社区，全新的智能资讯问答产 品与全方位的行业研究报告体系在广度以及深度上帮助用户获取更多有价值的信息。
平台借力大数据、云计算、物联网、人工智能等手段，交易版块与资讯版块协同发展，共同 构建产业互联网平台生态，有效提升了对产业链客户的服务效率。
（三）强大的供应链核心节点资源掌控能力
公司积极响应国家混改政策号召，在产业链上下游寻找拥有区位优势、政策优势及资源优势的地方政府、大型国有企业及金融机构，成立合资公司，实现混改经营。混改合资模式的创新推 进，增强了公司对产业上下游核心资源及核心物流节点的把控能力。
（四）一流的大宗商品产业研究能力
公司拥有国内外一流的动力煤、石油化工产品、农产品等大宗商品产业研究团队，成立有专门的大宗商品研究院，培养了一批专业化、体系化的专职研究人才。同时，公司基于自身业务覆 盖的相关行业数据搭建自有数据库，沉淀境内外业务数据，通过不断优化的数据模型，提升数据 分析和挖掘能力，对业务决策和操作提供专业建议。
（五）完善的风控、运营体系
公司二十多年来的健康良性发展得益于公司完善的风控、运营体系，一方面，公司针对各版块业务制定严格的风控、运营管理制度，对客户准入、合同签订、业务执行、资金调配、衍生品 头寸实施统一全面的考核管理；另一方面，公司加大风控运营信息系统的建设，实现业务财务运 营核算一体化，为公司业务高效管理提供支撑。
