【#券业规范投价研报#：#证券分析师应保持独立性#，禁止泄密】
券商又一项监管新规落地。
5月24日，中国证券业协会发布了《证券公司提供投资价值研究报告行为指引》（下称《指引》），旨在进一步规范投价报告的形成过程，防范利益冲突，强化分析师执业独立性，推动提升投价报告质量，充分发挥投价报告在发行定价中的重要参考作用。
投价报告是网下投资者对发行人投资价值判断的一项重要参考材料。“但在相关业务开展过程中存在投价报告质量不高，部分投价报告预测偏离度较大，分析师执业独立性不够等问题。” 中证协表示。
《指引》共二十三条，主要对投价报告制作独立性、分析师跨墙管理、IPO路演等内容提出规范要求。
具体来看，要求证券公司在提供投价报告时要保持独立原则，加强对证券分析师与投行及发行承销人员、发行人交流的合规管理，防范利益冲突。
包括要求撰写投价报告的分析师保持独立判断，不得受利益相关方影响或干扰。另外，在向网下投资者提供投价报告之前，分析师与利益相关方禁止讨论盈利预测与估值等投资分析内容。
证券分析师参与投价报告撰写前，须先履行跨墙审批手续，且不得随意调整跨墙分析师。如有更换，原跨墙证券分析师也不得泄露和使用跨墙后获知的敏感信息。
