来源：棉花软糖
核心观点：震荡端午备货下现货仍存在一定需求，但在货源供应充足下价格略有松动。仓单以及有效预报合计数量持续减少。
需继续关注市场到货情况及下游承接力。预计短期红枣期价仍以震荡为主。上涨情况需要现货价格或者产区天气的利好驱动配合，南疆地区周末将迎来高温，关注影响。
基差：偏空 基差走弱。
产区情况：中性 新季灰枣进入初花期，长势正常，枣农积极进行枣园管理工作，后续炒作驱动或减少。
销区情况：中性
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市场到货量较上周增加，货源供应充足，价格略有松动。端午节备货期间下游按需拿货，成交有所减弱。
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内地客商新季库存余量较少，周期内样本库存量继续下降，处于近三年低位。
终端消费：中性偏空 端午节后，时令鲜果上市冲击下，红枣整体需求或转弱。端午节前或有一定提振。
新疆主产区多为高成本货源
随着气温回升，新疆主产区红枣有阶段性入库需求。当前货源多集中在大型企业及各交割库，且多为高成本货源。期现公司根据盘面价格变化调节出货节奏。
主产区原料收购均价稳定在10.6元/公斤，为近5年同期高位。
数据来源：我的农产品网、大地期货研究院
新疆主产区枣树进入初花期
南疆灰枣主产区温度在17-33摄氏度附近。新季灰枣进入生长关键期，较去年发芽时间提前半月左右。目前长势正常，枣农积极进行抹芽及病虫害防治工作。
数据来源：Reuters、rp5.ru、大地期货研究院
销区进入端午备货期
红枣进入消费淡季。随天气转暖，红枣入库稳步进行。
河北崔尔庄红枣交易市场货源供应充足，到货质量不一，价格区间小幅松动0.1-0.2元/公斤，参考B类12.7-13.3元/公斤，C类11.7-12.2元/公斤，D类11.1-11.4元/公斤。客商按需采购。
注：现货普遍对应情况：
超特=期货特级（A）
特级=期货一级（B）
一级=期货二级（C）
二级=期货三级（D）
数据来源：我的农产品网、大地期货研究院
河南市场价格暂稳，端午节备货启动下游按需拿货为主，随天气转暖，未售货源基本入库，据反馈入库量较往年明显减少。特级（期货一级）13.3-14.5元/公斤，一级（期货二级）参考12-13元/公斤，二级（期货三级）11.3-11.6元/公斤。
广东市场周内平均日到货3.4车，环比上一周期+1.2车。到货质量两级分化，优质好货价格坚挺出货顺畅，一般货价格低，出货承压，区间价格小幅松动0.1元/公斤。
数据来源：我的农产品网、大地期货研究院
红枣期货延续震荡
截至5月15日，主力合约CJ2409收盘12790，较前一周跌30元/吨，跌幅0.23%。持仓量58073手。
数据来源：郑商所，大地期货研究院
期货月差
截至5月15日，5-7月差-255元/吨，较上一周走弱175元/吨；5-9月差-520元/吨，较上一周走弱200元/吨。7-9月差-265元/吨，较上一周走弱25元/吨。9-1月差-365元/吨，较上一周走弱10元/吨。
数据来源：郑商所，大地期货研究院
期现基差走弱
截至5月15日，河北灰枣一级（期货二级）与红枣主力期价基差为-790元/吨，较上一周走弱170元/吨。河南灰枣一级（期货二级）与红枣主力期价基差为-590元/吨，较上一周走弱175元/吨。
注：郑商所规定，期货二级对基准交割品（期货一级）贴水1800元/吨。
数据来源：WIND，我的农产品网，大地期货研究院
期货仓单/现货库存
据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存6180吨，较上周减少185吨，环比减少2.91%，同比减少49.09%，从库存结构看货权相对集中，中小加工厂余货有限，入库积极性不高，自有货维系渠道客户，成交多集中在停车区到货。
截至5月15日，盘面有效仓单数量15018张，折75090吨（较上周-1960吨）；仓单预报842张，折4210吨，仓单及有效预报数合计79300吨。
仓单里基准交割品期货一级（B单）的数量占比最大，为56%。其次为期货二级（C单）占比17%。
数据来源：WIND，我的农产品网，大地期货研究院
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