转自：金融时报-中国金融新闻网
标品信托是指将信托资金直接或间接投资于公开市场发行交易的金融产品的信托业务。无论是行业数据还是信托公司年报数据都显示，2023年，标品信托业务呈加速发展态势。
中国信托业协会数据显示，证券市场投向规模及占比稳居首位。截至2023年末，包括股票、基金、债券在内合计投向证券市场的规模为6.6万亿元，同比增速达51.52%；合计占比38%，同比提升近10个百分点。
从信托公司年报可见，证券市场也是增长最快的业务领域，多数公司投向证券市场的规模以及占比均实现同比增长。据不完全统计，截至2023年末，58家信托公司中有44家投向证券市场的信托规模同比增长，有42家信托公司投向证券市场的信托规模占比同比提升，有37家信托公司投向证券市场的信托规模同比增长且规模占比同比提升。
可以看到，在向标品转型过程中，资产管理信托正成为信托公司重要的业务组成部分。从产品类型看，目前已形成以固收类标品为主、拓展各类配置类产品线的主要展业格局，一方面，资管类标品业务尤其是固收类标品信托业务规模实现快速增长；另一方面，TOF/FOF业务稳步布局，以相对较低的风险水平和较为稳定的产品业绩获得了更多投资者的认可。
与此同时，头部信托公司证券市场投向信托规模竞争优势十分突出，推动市场集中度水平进一步提升。根据信托公司年报分析，行业头部信托公司竞争优势更为明显，且显现出持续扩大的趋势。存量方面，华润信托和外贸信托分别以2.28万亿元和1.28万亿元的证券市场投向信托规模居于行业第一和第二位，两家合计所占市场份额甚至达到47.90%，且较2022年末扩大了6.51个百分点。增量方面，华润信托和外贸信托2023年末证券市场投向信托规模较2022年末分别增加了9892.35亿元和5031.64亿元，两家合计对市场新增规模的贡献度达到61.24%。据了解，2023年，外贸信托继续迭代主动管理FoF资产配置投研框架，在资本市场波动加剧的情况下，通过丰富管理人策略准入、研判创新投资标的，实现相对稳健的业绩表现，主力产品业绩均处于同策略公募基金前列。
当前，标品信托业务发展已初见成效，但对于业绩的支撑尚需时间。从未来发展看，2024年4月，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，明确提出“鼓励信托等资金积极参与资本市场”，这将进一步推动信托资金增配权益资产，与信托行业转型方向相契合。随着中国经济持续向好以及金融市场不断开放，标品信托的发展前景仍然被市场看好，而且，随着居民财富的不断增长和投资观念的转变，投资者对标品信托的需求也在不断增长。
接下来，标品信托的发展情况仍将受到市场环境、产品创新、竞争格局和客户需求等多方面因素影响。为应对这些挑战，信托公司需要紧跟市场变化，加强产品研发和风险管理，提高产品的竞争力和吸引力；关注客户需求变化，提供更加灵活、个性化的产品和服务。同时，信托公司还需加强自身能力建设，提升自主管理能力，不断完善迭代投资策略，满足实体企业、普惠民生投资配置等多样化的资产管理需求，为投资人持续创造价值。
