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全金属狂潮!金银铜齐飞

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全金属狂潮!金银铜齐飞

华尔街见闻

许多西方基金错过了黄金价格上涨,但很明显,他们显然不想错过铜市场。

纽约铜史诗级逼空的影响下,全球金属市场迎来了一波“全金属狂潮”。

本周,纽约、上海交易所铜价纷纷创下新高。周五,伦敦金属交易所的铜价也录得2.8%涨幅,逼近2022年3月的历史最高点。

与此同时,白银价格攀升至11年新高,黄金价格也回升至4月的历史高位。

白银:下一个要爆发的大宗商品?

期货公司Blue Line Futures 首席市场策略师Phil Streible分析称,铜价的大幅上涨推动了白银价格,因为白银也被视为工业商品,广泛应用于太阳能电池等领域。他表示:

“影响大宗商品价格的三个主要因素是供应、需求和价格趋势,白银目前三者兼备。”

今年以来,在供应紧张的实物市场、投资者强烈兴趣的推动下,工业金属和贵金属价格均大幅上涨。

华尔街见闻提及,尽管媒体头条的报道主要集中在黄金,毕竟黄金今年多次创下历史纪录,但涨势更猛更快的实际上是白银。白银在经历了相对更大的上涨后,与黄金相比,仍然很便宜。目前大约需要80盎司白银才能购买1盎司黄金,而20年期间金银比的平均水平为68。

不过,面对白银的高涨态势,不少分析师也持有相对谨慎的观点:

  • 瑞银在研报指出,由于许多投资者对黄金价格上涨的速度和幅度感到措手不及,这时候,白银为投资者提供了一个追赶的机会。白银本身供需确实偏紧,但并不足以支撑银价大涨,但在金价飞涨的情况下,白银作为更便宜且波动性更高的黄金替代物,自然受到投资者的青睐。
  • 汇丰预计,全球对银币和银条的需求将下降,许多散户投资者在过去几年中已经大量购买银币和银条,目前对进一步增加持有量的兴趣不大。高银价促使更多银币和银条流入二手市场,这减少了对新铸造银币和银条的需求。全球通胀虽然依然存在,但正在逐步缓解。珠宝行业对银的需求前景并不乐观。白银供给小于需求,起的作用是帮助防止银价大幅下跌,但并不足以支持长期的牛市。

全球贵金属市场波动加剧

受供应中断令市场措手不及,大量持有空头头寸的交易者平仓影响,全球贵金属市场波动加剧。数据显示,在全球第三大镍生产地新喀里多尼亚爆发暴力抗议活动后,周五 LME 镍价飙升 7.9%。

伦敦Marex基地金属策略师阿尔·门罗表示:

“尽管市场对当前需求疲软有所讨论,但我们面临的是供应问题,正如铜和镍市场所展示的那样。我们讨论的是期货市场,未来的需求看起来将会旺盛。”

近几个月,铜市场的多空对决主要围绕供给缺口和需求增长的预期。本周,市场力量发生了急剧转变,纽约市场的一波逼空导致持空头头寸的交易者遭受重大损失。

在全球铜市场,交易员们正竞相寻找7月份到期合约的金属交割,但同时也面临供应限制和航运瓶颈的挑战。

周五下午,伦敦金属交易所的铜价达到每吨10707美元,接近2022年的历史高点10845美元,而7月交割的Comex铜价上涨了3.2%。黄金价格上涨1.3%,白银价格上涨3.7%。黄金、白银和铜相关股票也随之上涨。

全球最大金属基金管理公司Orion Resource的投资组合经理Matthew Heap表示:

“许多西方基金错过了黄金价格上涨,但很明显,他们显然不想错过铜市场。

这反映出,铜市场有一个清晰的故事,即使是在电梯里也能简单阐述其价格上涨的原因。”

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