昨日国债期货尾盘快速下行收跌，杭州、西安住房限购取消，地产政策进一步加码刺激复苏。市场对于未来一线城市全面解除限购预期升温，债市收益率全线上行。鹏扬基金指出，经过近期回调后，当前30年国债具备较好的性价比，长期来看，30年国债或受长债供给增加、地产优化政策加码以及经济持续复苏影响扰动，预期利率将在2.4-2.6%之间宽幅震荡。
1、长债供给增加：4月政治局会议提出及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度。5-6月债券供给有望增加，但我们认为这是明牌事件，市场已经对此定价。此外，考虑到政府发债入市央行也会配合释放流动性以及长债供给增加也是循序渐进，即便对利率形成扰动也是阶段性影响。
2、地产优化政策加码：5月9日，杭州、西安宣布全面取消住房限购措施，今年房地产松绑政策持续加码，但目前压制居民购房需求的更多是收入预期不足，再加上目前政策着力地产去库存，整体复苏尚不明显，当下对债市的扰动较小。
3、经济持续复苏：目前经济复苏结构相对不均衡，外需好于内需，但需求仍有波动。在经济动能切换的过程中，经济复苏过程较为曲折，目前的经济环境不支持利率大幅上行。
虽然近期受央行多次发声关注长债利率风险影响，30年国债利率一度上行近2.6%。但鹏扬基金认为市场已经对相关事件定价，政治局会议提到要降低社会综合融资成本，当前的经济环境并不支持利率大幅上行，预期30年国债将会呈现宽幅震荡态势，当前配置30年国债较具性价比。
截至2024年5月10日 10:58，30年国债ETF(511090)飘绿，最新报价111.23元，盘中成交额已达1.48亿元，换手率6.9%。最新规模达21.44亿元。
从资金净流入方面来看，30年国债ETF近13天获得连续资金净流入，最高单日获得1.98亿元净流入，合计“吸金”5.98亿元，日均净流入达4597.54万元。
数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得1199.95万元净买入，最新融资余额达1630.05万元。
30年国债ETF(511090)作为行业首只超长期限债券ETF，紧密跟踪中债–30年期国债财富（总值）指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。
风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
