核心观点
当下时间来看，全球市场的宏观背景已有转好态势，加之业绩期结束，A股市场中估值较低、业绩良好的科创板块的可投资性仍然成立。我们的观点不变，A股市场向上的趋势已经确定，不必受以外资态度为首的定调式消息面干扰，赚钱效应会在内外因素的共振过程中慢慢回归，资金防御状态向进攻状态的转变也即将完成，阶段内的每次回调都是上车的机会。
盘面分析
外有摩根士丹利看空A股后续升值空间，内有大盘技术性超买，内外因素交织，周二大盘低开之后一路震荡，近期涨势较好的科技成长板块出现回调，北向资金流出，蓝筹、资源股获得超跌反弹机会，午后大盘跌幅扩大，最终以下跌0.61%收盘，沪深两市总成交量较前一交易日减少10.77%，创业板指大幅下跌1.45%，3100点上方压力较大，市场信心受到部分影响，市场情绪略微萎靡。
量能有所萎缩，个股活跃度降低，分化继续存在，热点未能持续，中小市值股走势弱于大市值股，成长走势弱于周期，市场赚钱效应减少。周三，沪深京三市有43只个股涨停，其中有8只个股为20%涨停板，无个股30%涨停，涨幅超过10%涨停板之上的个股有35家，2只个股跌停，2只个股跌幅在10%跌停板之上，有150家个股涨幅超过5%，有146家个股跌幅超过5%，“二八”现象重回，个股涨少跌多。
周三大盘的调整是超买后的技术性整理所致，但并非是市场基本面发生变化所致，市场表现较好的为煤炭、农林牧渔、银行、公用事业、交通运输、医药生物等，表现较弱的为传媒、房地产、计算机、商贸零售、电力设备、社会服务等。量能有所萎缩、热点未能持续、分化依旧存在、赚钱效应降低、亏钱效应增加、“二八”现象为主、大盘波动加大，是周三盘面主要特征。
技术面分析
从技术上看，周三大盘低开低走，一路震荡走低，以近最低点收盘，并呈价跌量缩的态势，中短期均线继续多头排列，5日均线支撑，前期缺口得到部分回补，价跌量缩的量价关系，日线MACD指标继续顶背离，短线盘中还有回调压力，回补5月6日留下的缺口是大概率事件，但量能的急剧萎缩，市场杀跌动力并不足，回补缺口后技术上存在反弹要求。
分时图技术指标显示，15分钟MACD指标空头强化，短线盘中还有回调压力，但指数未创新低，下跌的空间有限，30分钟MACD指标空头强化，30分钟缺口引力继续存在，60分钟MACD指标空头强化，且60分钟小平台破位，盘中还有回调压力，支撑位在3115点附近。
上证50价跌量缩，中短期均线多头排列，5日均线支撑，5月6日留下的缺口得到部分回补，价跌量缩的量价关系，加之缺口引力，短线盘中还将继续回调，2473点附近寻支撑。
科创50价跌量缩，5日线反压，中短期均线多头排列，价跌量缩的量价关系，短线盘中还有回调压力，10日线附近有望形成支撑。
创业板价跌量缩，盘中留下一个0.44个点的向下跳空缺口，与5月6日留下的缺口相对应，形成“岛型向下反转”的雏形，若短期内不能回补周三留下的缺口，则指数进一步回调的压力加大，不排除回补4月29日留下的向上跳空缺口的可能。
综合技术分析，我们认为，短线大盘盘中还有回调压力，回补5月6日留下的缺口是大概率事件，甚至不排除惯性向下回落的可能，但回落的空间有限，回调蓄势后，大盘有望获得前期平台的支撑，短线回落后，蓄势后有望重新走出上涨走势。
操作策略
我们的观点不变，内在业绩、政策因素接连落地，外在美联储降息、地缘政治因素阶段内也有望确定，现阶段市场基本面风险基本释放完毕，而存在的是技术上的压力，后续大盘如何走出整体向上的系统性行情、走出什么样的节奏，都将取决于量能的有效释放时间。操作上，轻指数、重个股、调结构，逢低关注券商、城商行、AI、半导体、电子、军工、创新药、新能源等投资机会，回避高位股继续补跌风险，坚决回避垃圾股及退市风险股。
