来源：长江商报
长江商报记者 潘瑞冬
综合一体化CXO巨头药明康德（603259.SH、02359.HK）一季报黯然失色。
日前，药明康德披露2024年一季度报告，当期营收79.82亿元，同比下降10.95%；归母净利润（下称“净利润”）19.42亿元，同比下降10.42%。
虽然业绩下滑，但公司董事长兼首席执行官李革表示，这一业绩如期达成设定目标，预计全年将实现收入383亿至405亿，自由现金流40亿至50亿元，经调整non-IFRS归母净利率保持与去年相当。
不过，长江商报记者注意到，公司营收和净利润是自2018年上市后首次一季度下滑。此外，药明康德六大业务“五降一升”，仅测试业务实现微增2.6%，其余业务均录得不同程度下滑。
据了解，自今年1月底卷入美国生物安全法案风波后，药明康德的股价进入下降通道，1月25日收盘，公司股价收报73.29元/股，截至五一前收市，公司股价为43.67元/股，3个多月跌幅达40.41%。
经营活动现金净额同比减少25%
药明康德开年不顺。
根据药明康德披露的2024年一季度报告，当期公司营收79.82亿元，同比下降10.95%，剔除新冠商业化项目，收入同比下降1.8%；净利润19.42亿元，同比下降10.42%。
长江商报记者注意到，这是自2018年上市以来，公司首次一季度营收和净利润双双下滑。
从营收结构来看，药明康德的营收主力化学业务录得两位数下滑。数据显示，1—3月，这一业务实现营业收入55.63亿元，同比下滑13.53%，剔除特定商业化生产项目，同比下降0.6%。
值得一提的是，化学业务中最为亮眼的是TIDES业务（主要为寡核苷酸和多肽），在一季度继续放量，当期TIDES业务收入达7.8亿元，同比强劲增长43.1%。截至一季度末，TIDES在手订单同比显著增长110%。
据了解，药明康德这一业务的大增，主要得益于去年全球医药界炙手可热的GLP-1药物业务，药明康德方面人士透露，由于市场对多肽的需求非常强劲，所以公司目前正计划在泰兴扩建新的多肽产能。 数据显示，2024年1月，多肽固相合成反应釜体积增加至32000L。
值得注意的是，处于下游的药明康德的国内新药研发服务部营收从2023年一季度的1.66亿元降至8007.82万元，不足1亿元。
此外，药明康德的生物学业务、高端治疗CTDMO业务和其他业务实现营业收入分别为5.6亿元、2.8亿元和754.34万元，同比下滑2.81%、13.63%、29%。
六大业务中，仅测试业务实现增长2.6%，营业收入为14.91亿元。其中，实验室分析及测试服务收入10.5亿元，同比下降0.6%。临床CRO及SMO业务收入4.4亿元，同比增长11%。公司的SMO业务同比增长26.4%。据了解，2024年一季度，SMO客户10个新药产品获批上市，临床CRO业务客户获得7项临床试验批件。
业绩下滑的背景下，2024年一季度，药明康德经营活动现金净额为22.57亿元，同比减少25.44%。
来自美国客户收入同比减少9.43%
药明康德属于医药研发服务行业，主要为全球制药、生命科学和医疗器械公司提供新药研发和生产服务。公司的主营业务涵盖 CRO、化学药物 CDMO、高端治疗 CTDMO 等领域。公司是为数不多的“一体化、端到端”的研发服务平台，能够顺应药物研发价值链，从早期药物发现阶段开始为客户提供服务，并在客户项目不断推进的过程中，从“跟随项目发展”到“跟随药物分子发展”，不断扩大服务。
今年1月底，药明康德卷入美国生物安全法案风波。药明康德多次回应称，公司在过去没有、现在和未来都不会对美国或任何其他国家构成国家安全风险。
而公司的股价止不住下跌趋势。K线图显示，1月25日收盘，药明康德股价收报73.29元/股，截至五一节前收市，公司股价为43.67元/股，3个多月跌幅达40.41%。
虽然股价受到法案的影响，但药明康德表示，客户订单并未受到到较大影响。药明康德方面表示，从一季度的数据来看，没有出现客户大量取消订单的情况，只有极个别早期的研发客户，因为议案草案的扰动取消了部分服务。药明康德进一步表示，公司有着庞大客户群，不同客户会基于自身的情况做出不同考虑。
实际上，从客户数量角度来看，一季度，公司新增客户超过300家，过去12个月服务的活跃客户超过6000家，全球各地客户对公司服务的需求持续增长。
不过，若是从收入上来看，长江商报记者注意到，药明康德美国客户收入营收占比较大。2022年和2023年，公司美国客户实现营收258.84亿元、261.32亿元，营收占比分别为65.77%、64.78%。
一季度，公司来自美国客户收入达49亿元，较2023年一季度的54.1亿元同比减少9.43%。此外，来自中国客户收入15.9亿元，同比下降3.3%；来自其他地区客户收入4.2亿元，同比下降26.6%；药明康德仅来自欧洲客户收入同比增长3.9%至10.7亿元。
虽然一季度大部分地区收入下滑，但李革似乎对未来保持乐观，他在业绩发布会称，虽然近期美国国会拟议法案可能会对公司、客户以及全球医药及生命科学行业产生短期的不确定性，单公司会始终坚持“做对的事，把事做好”的核心价值观，服务好客户，助力更多新药、好药问世。
李革进一步表示，2024年一季度，公司如期达成设定目标。预计全年将实现收入383亿至405亿元，自由现金流40亿至50亿元，经调整non-IFRS归母净利率保持与去年相当。
