■本报记者卢道明
因“五一”假期，上周A股开市2天后放假休市，全周沪指上涨0.52%，深证成指上涨1.30%，创业板指上涨1.90%。
“五一”假期，美联储降息预期重燃，海外市场走强。中国资产大幅反弹，港股、美股中概股捷报频传，其中上周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数分别上涨4.67%、4.43%、6.80%。中国资产的大涨，让不少投资者对周一恢复开市的A股充满期待。
那么，周一A股能否迎来5月开门红呢？大多数机构都看多节后的A股走势，周一A股或将迎来5月开门红。
盘点 中国资产爆发 港股捷报频传
“五一”假期影响市场的重要资讯有不少，如：中共中央政治局召开会议，决定召开二十届三中全会，最新定调资本市场，时隔8年再提楼市去库存；沪深交易所发布多项业务规则并答记者问；《私募证券投资基金运作指引》正式落地；北京市发布关于优化调整住房限购政策的通知，上海推出商品住房“以旧换新”活动；中国资产爆发，恒生指数连续九个交易日收涨，创2018年以来最长连涨纪录。周末消息面偏暖，利好消息居多。
利好一是美联储降息预期重燃，海外市场走强。美国劳工统计局上周五公布的最新数据显示，4月季调后非农就业人口增17.5万人，预期增24.3万人；失业率从3.8%上升至3.9%；工资数据也低于预期。这缓解了投资者对经济可能过热或重新加速的担忧，并重燃了对降息的期望。目前，市场预计美联储年内将有两次25个基点的降息，9月份降息25个基点的可能性接近50%。美股三大股指集体走高，道指涨1.18%，纳指涨1.99%，标普500指数涨1.26%。纳斯达克中国金龙指数上周录得强劲反弹，其中该指数在5月2日上涨6.01%，创去年7月底以来最大单日涨幅。在4月22日—5月3日期间的10个交易日中累计上涨14.86%，创2023年1月以来最大连续两周涨幅。
利好二是“五一”假期期间，香港恒生指数持续上涨。除5月1日（周三）休市外，上周港股其他4个交易日正常开市。截至5月3日，香港恒生指数已连续9个交易日收涨，创2018年以来最长连涨纪录。恒生指数年内低点为1月22日盘中所创的14794.16点，恒生中国企业指数年内低点为1月22日盘中所创的4943.24点，恒生科技指数年内低点为1月31日盘中所创的2984.90点。截至5月3日收盘，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数自年内低点累计涨幅分别达24.89%、32.45%、33.05%，均进入技术性牛市。个股涨幅更大，商汤涨幅超过175%，京东、蔚来、快手涨超40%，小鹏汽车等涨幅超过30%，美团涨超25%，腾讯控股涨近20%，阿里巴巴、百度集团涨近19%。在港股上涨的同时，人民币汇率亦大幅拉升。最近几个交易日，人民币汇率大涨超800个基点，上周五更是一举突破了7.2和7.19两大关口。
分析 5月行情可期 A股有望重拾升势
从5日各大机构发布的最新投资策略来看，大多数机构都看多节后的A股走势。有股民乐观地表示，节后股大概率走强，A股或将迎来5月开门红，持股过节的股民们可以给自己加鸡腿了。
持乐观态度的华安证券表示，“五一”节前，A股市场整体上涨，“五一”期间，海外股市表现优异，国内政治局会议和美联储FOMC会议定调相继落地。展望后市，中共中央政治局会议政策定调积极超预期，美联储表态稳中偏鸽，内外会议定调共振有利于提振市场风险偏好，后市有望迎来新的一波上涨行情。一方面，在一季度经济实现“开门红”、GDP增速高于全年经济目标的背景下，4月中央政治局会议要求政策继续靠前发力，针对财政节奏偏慢等问题作出了针对性回应，打消了此前市场对于一季度GDP增速超预期后政策力度收紧的担忧。另一方面，美联储主席鲍威尔会后表态整体偏鸽派，叠加美国就业数据走弱，年内降息预期有所改善，外部风险偏好提振。
中原证券也认为，3月以来，上证指数在3000~3100点之间窄幅震荡，市场轮动较快。随着经济逐步企稳，工业企业利润改善，财政收支矛盾缓和，大规模设备更新和以旧换新政策的落地。国家政策集中力量打造金融业“国家队”，推动市场预期向好，风险偏好抬升，A股市场有望重拾上涨态势。
中信证券表示，步入5月，随着财报季落幕，政治局会议定调，美元降息预期明确，改革预期开始强化，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和，预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下，5月行情将更稳更持续。
华福证券认为，今年1月底以来港股在全球主要股指中表现大幅领先。流动性向来是影响港股市场表现的重要因素，今年1月底以来南下资金流入港股市场明显提速，这是港股市场同期开始走强的重要原因。实际上不仅仅港股市场，近期包括A股在内的中国资产均有不错表现，我国基本面持续向好是背后的核心驱动因素。4月16日，国家统计局发布一季度经济数据，一季度实际GDP同比增长5.3%，增速较2023年和2023年四季度均加快0.1个百分点。4月30日，统计局公布的最新4月份制造业PMI指数为50.4%，连续两个月位于扩张区间。总体来看，当前我国经济正处于温和复苏阶段，往后看，随着经济内生动能的不断修复，预计后续将会延续回升向好的趋势。信达证券表示，一旦经济预期缓和，港股弹性可能比A股更大。
展望 节后成长占优 科技股或是市场主线
5月市场风格将如何走？哪个板块更有盈利空间？中信证券表示，近期全球资金对中国资产配置意愿强烈，绩优成长风格更受关注，而激烈竞争下预计国内公募调仓也将聚焦绩优成长，GARP策略（合理价格成长股策略）将重新占优，建议重点关注配置性价比较高的出海类成长品种，包括工程机械、家电、基础化工、消费电子等制造业龙头，产业周期筑底企稳的医药，以及港股的消费和互联网龙头。其次，国内政策将乘势而上，避免节奏前紧后松，预计财政、地产和结构政策落地提速，而7月三中全会渐近，改革预期逐步强化，建议关注政策催化密集，受益于活跃资金加仓的低空经济、AI产业化、生物制造等主题。最后，宏观景气向盈利缓慢传导，A股净利润增速继续磨底，分红仍是财报重要看点，国内利率中枢波动的扰动有限，红利品种依然是大体量长期资金配置A股的重要选择，建议坚持底仓配置其中自由现金流回报稳定的品种，包括水电、财险、银行以及消费品龙头。
银河证券认为，5月科技概念或将仍是市场主线，如AI及新质生产力概念等；资本市场改革、并购重组预期为金融板块带来新催化，看好券商股反弹。5月配置的投资策略应当聚焦受益于有政策利好预期板块里的低估值价值股+成长型价值股。5月建议战略性布局科技、上游原材料、军工等板块里的价值股。
华金证券表示，节后行业配置：成长占优，关注TMT和核心资产。中原证券认为，国内市场保持震荡上行态势，建议关注科技（计算机、通信、电子、传媒）、有色和非银等板块。
开源证券表示，现实基本面尚在温和修复，然而分子端预期已然开始抢跑。经历了2—3月的反弹之后，市场需要新动能以支撑指数继续上攻，分子端尤其重要，而在分母与分子端形成向上的合力之前，策略应对上依然建议不急于一时，保持耐心等风来。在此期间，结构决断的重要性更大。建议继续聚焦一季报业绩增速靠前且景气预期改善最为明显的行业。在宏观预期平稳修复的大方向上，寻找拥挤度低、盈利预期改善的高性价比资产，有望继续成为5月的决胜手。
