中证智能财讯 津投城开（600322）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入30.53亿元，同比下降9.14%；归母净利润3776.91万元，同比扭亏；扣非净利润亏损12.77亿元，上年同期亏损9.79亿元；经营活动产生的现金流量净额为12.15亿元，同比增长183.65%；报告期内，津投城开基本每股收益为0.0342元，加权平均净资产收益率为17.73%。
报告期内，公司合计非经常性损益为13.15亿元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为13.14亿元，非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为-8442.43元。
以4月30日收盘价计算，津投城开目前市盈率（TTM）约为53.28倍，市净率（LF）约为8.68倍，市销率（TTM）约为0.66倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，津投城开近三年营业总收入复合增长率为3.51%，在住宅开发行业已披露2023年数据的77家公司中排名第36。近三年净利润复合年增长率为26.31%，排名10/77。
报告期内，公司主营业务收入主要来源于房地产项目销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，房地产开发经营收入29.33亿元，同比下降8.58%，占营业收入的96.05%；出租收入0.21亿元，同比下降38.55%，占营业收入的0.68%；建筑材料收入0.13亿元，占营业收入的0.42%。
截至2023年末，公司员工总数为419人，人均创收728.66万元，人均创利9.01万元，人均薪酬19.77万元，较上年同期分别变化12.76%、115.83%、-6.01%。
2023年，公司毛利率为5.54%，同比下降1.99个百分点；净利率为-0.50%，较上年同期上升7.60个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为85.30%，同比上升84.02个百分点，环比上升28.13个百分点；净利率为0.47%，较上年同期上升92.97个百分点，较上一季度下降21.93个百分点。
分产品看，房地产开发经营、出租、建筑材料2023年毛利率分别为5.97%、-198.72%、1.40%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.08亿元，占总销售金额比例为20.55%，公司前五名供应商合计采购金额4.87亿元，占年度采购总额比例为49.44%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为17.73%，较上年同期增长104.25个百分点；公司2023年投入资本回报率为-8.86%，较上年同期下降13.72个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为12.15亿元，同比增长183.65%，主要系公司本期推动销售使销售商品提供劳务收到现金增加所致；筹资活动现金流净额-12.39亿元，同比增加1.29亿元；投资活动现金流净额-48.51万元，上年同期为5.41亿元，主要系公司上年度转让子公司份村股权所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.28亿元，上年同期为12.87亿元。
2023年，公司营业收入现金比为118.08%，净现比为3216.60%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.19次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业34/86）；固定资产周转率为96.26次，上年同期为64.66次（2022年行业平均值为22.87次，公司位居同行业15/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.79次、0.24次。
2023年，公司期间费用为8.60亿元，较上年同期减少7880.12万元；但期间费用率为28.17%，较上年同期上升0.23个百分点。其中，销售费用同比增长77.89%，管理费用同比下降21.9%，财务费用同比下降18.39%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少23.12%，占公司总资产比重下降15.30个百分点；应收账款较上年末增加875266.37%，占公司总资产比重上升14.01个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加114.23%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；其他流动资产较上年末增加5.35%，占公司总资产比重上升0.47个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加125.29%，占公司总资产比重上升13.81个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少33.32%，占公司总资产比重下降9.31个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少9.70%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；合同负债较上年末减少17.18%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为105.56亿元，占净资产的4551.82%，较上年末减少31.74亿元。其中，存货跌价准备为44.45亿元，计提比例为29.63%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为95.31%，相比上年末下降0.18个百分点；有息资产负债率为48.89%，相比上年末上升0.06个百分点。
2023年，公司流动比率为1.25，速动比率为0.30。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、广发证券股份有限公司，取代了三季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上，黎少广、李卫东、周杰、林雍容持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.24万户，较三季度末下降了5216户，降幅6.72%；户均持股市值由三季度末的3.48万元下降至3.28万元，降幅为5.75%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
