鹰眼预警:生物股份应收账款/营业收入高于行业均值
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日,生物股份发布2023年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2023年全年营业收入为15.98亿元,同比增长4.55%;归母净利润为2.84亿元,同比增长34.64%;扣非归母净利润为2.54亿元,同比增长29.74%;基本每股收益0.26元/股。
公司自1999年1月上市以来,已经现金分红21次,累计已实施现金分红为20.97亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对生物股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为15.98亿元,同比增长4.55%;净利润为2.77亿元,同比增长38.46%;经营活动净现金流为4.15亿元,同比增长20.36%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比增长4.55%,低于行业均值46.26%,行业偏离度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 17.76亿 | 15.29亿 | 15.98亿 |
营业收入增速 | 12.29% | -13.94% | 4.55% |
营业收入增速行业均值 | 33.31% | -19.64% | 46.26% |
• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内,扣非归母净利润同比增长29.74%,低于行业均值63.03%,偏离行业度超过50%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
扣非归母利润(元) | 3.71亿 | 1.96亿 | 2.54亿 |
扣非归母利润增速 | -5.5% | -47.08% | 29.74% |
扣非归母利润增速行业均值 | 27.04% | -12.89% | 63.03% |
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为3.9亿元、2亿元、2.8亿元,同比变动分别为-7.9%、-48.55%、38.47%,净利润较为波动。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净利润(元) | 3.89亿 | 2亿 | 2.77亿 |
净利润增速 | -7.9% | -48.55% | 38.47% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长4.55%,营业成本同比下降4.82%,收入与成本变动背离。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
营业收入(元) | 17.76亿 | 15.29亿 | 15.98亿 |
营业成本(元) | 6.77亿 | 6.85亿 | 6.52亿 |
营业收入增速 | 12.29% | -13.94% | 4.55% |
营业成本增速 | 11.46% | 1.2% | -4.82% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内,应收账款/营业收入比值为53.65%,高于行业均值34.93%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 7.29亿 | 7.63亿 | 8.57亿 |
营业收入(元) | 17.76亿 | 15.29亿 | 15.98亿 |
应收账款/营业收入 | 41.05% | 49.93% | 53.65% |
应收账款/营业收入行业均值 | 24.11% | 30.37% | 34.93% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为41.05%、49.93%、53.65%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 7.29亿 | 7.63亿 | 8.57亿 |
营业收入(元) | 17.76亿 | 15.29亿 | 15.98亿 |
应收账款/营业收入 | 41.05% | 49.93% | 53.65% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为59.19%,同比增长7.28%;净利率为17.34%,同比增长32.44%;净资产收益率(加权)为5.43%,同比增长37.12%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率增长,与行业趋势背离。报告期内,销售毛利率由上一期的55.17%增长至59.19%,行业毛利率由上一期的47.39%下降至46.98%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 61.88% | 55.17% | 59.19% |
销售毛利率行业均值 | 45.68% | 47.39% | 46.98% |
• 销售毛利率高于行业均值,存货周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为59.19%高于行业均值46.98%,存货周转率为1.99次低于行业均值2.95次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 61.88% | 55.17% | 59.19% |
销售毛利率行业均值 | 45.68% | 47.39% | 46.98% |
存货周转率(次) | 2.03 | 2.1 | 1.99 |
存货周转率行业均值(次) | 3.49 | 3.02 | 2.95 |
• 销售毛利率高于行业均值,应收账款周转率低于行业均值。报告期内,销售毛利率为59.19%高于行业均值46.98%,应收账款周转率为1.97次低于行业均值3.42次。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 61.88% | 55.17% | 59.19% |
销售毛利率行业均值 | 45.68% | 47.39% | 46.98% |
应收账款周转率(次) | 2.66 | 2.05 | 1.97 |
应收账款周转率行业均值(次) | 6.01 | 3.8 | 3.42 |
• 销售毛利率高于行业均值,现金周期也高于行业均值。报告期内,销售毛利率为59.19%高于行业均值46.98%,但现金周期为181.64天也高于行业均值127.48天。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售毛利率 | 61.88% | 55.17% | 59.19% |
销售毛利率行业均值 | 45.68% | 47.39% | 46.98% |
现金周期(天) | 125.08 | 171.32 | 181.64 |
现金周期行业均值(天) | 81.24 | 92.01 | 127.48 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为5.43%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 7.39% | 3.96% | 5.43% |
净资产收益率增速 | -11.71% | -46.41% | 37.12% |
• 净资产收益率低于行业均值。报告期内,加权平均净资产收益率为5.43%,低于行业均值6.6%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
净资产收益率 | 7.39% | 3.96% | 5.43% |
净资产收益率行业均值 | 9.63% | 3.71% | 6.6% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为5.41%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
投入资本回报率 | 7.45% | 4.06% | 5.41% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为17.72%,同比增长8.88%;流动比率为3.59,速动比率为3.21;总债务为1979.06万元,其中短期债务为1979.06万元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.77、0.52、0.49,持续下降。
项目 | 20210630 | 20220630 | 20230630 |
经营活动净现金流(元) | 8003.44万 | 4000.33万 | 1.41亿 |
流动负债(元) | 5.84亿 | 7.68亿 | 7.82亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.14 | 0.05 | 0.18 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.2亿元,较期初变动率为64.99%。
项目 | 20221231 |
期初预付账款(元) | 1015.19万 |
本期预付账款(元) | 1674.98万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为0.35%、0.38%、0.56%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款(元) | 972.96万 | 1015.19万 | 1674.98万 |
流动资产(元) | 27.61亿 | 26.81亿 | 30.16亿 |
预付账款/流动资产 | 0.35% | 0.38% | 0.56% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长64.99%,营业成本同比增长4.82%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
预付账款较期初增速 | 48.74% | 4.34% | 64.99% |
营业成本增速 | 11.46% | 1.2% | -4.82% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.2亿元,较期初变动率为41.31%。
项目 | 20221231 |
期初应付票据(元) | 1292.1万 |
本期应付票据(元) | 1825.89万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为2.7亿元,较期初变动率为318.3%。
项目 | 20221231 |
期初其他应付款(元) | 6397.91万 |
本期其他应付款(元) | 2.68亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.97,同比下降3.73%;存货周转率为1.99,同比下降5.49%;总资产周转率为0.24,同比增长2.43%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为2.66,2.05,1.97,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款周转率(次) | 2.66 | 2.05 | 1.97 |
应收账款周转率增速 | -0.57% | -23.03% | -3.73% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为11.04%、11.95%、12.48%,持续增长。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
应收账款(元) | 7.29亿 | 7.63亿 | 8.57亿 |
资产总额(元) | 66.04亿 | 63.89亿 | 68.73亿 |
应收账款/资产总额 | 11.04% | 11.95% | 12.48% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为3.6亿元,较期初增长136.77%。
项目 | 20221231 |
期初在建工程(元) | 1.52亿 |
本期在建工程(元) | 3.59亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为21.41%,高于行业均值15.7%。
项目 | 20211231 | 20221231 | 20231231 |
销售费用(元) | 3.67亿 | 2.94亿 | 3.42亿 |
营业收入(元) | 17.76亿 | 15.29亿 | 15.98亿 |
销售费用/营业收入 | 20.67% | 19.26% | 21.41% |
销售费用/营业收入行业均值 | 14% | 14.02% | 15.7% |
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