鹰眼预警：健帆生物销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，健帆生物发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为19.22亿元，同比下降22.84%；归母净利润为4.36亿元，同比下降50.93%；扣非归母净利润为4.09亿元，同比下降50.27%；基本每股收益0.55元/股。

公司自2016年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为26.42亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对健帆生物2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.22亿元，同比下降22.84%；净利润为4.26亿元，同比下降51.67%；经营活动净现金流为9.17亿元，同比增长3.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为37.15%，-6.88%，-22.84%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为36.74%，-25.67%，-50.93%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为35.17%，-27.65%，-50.27%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司毛利率为80.03%，同比下降2.81%；净利率为22.15%，同比下降37.37%；净资产收益率（加权）为13.09%，同比下降50.13%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为84.97%、82.34%、80.03%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为44.7%，35.36%，22.15%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为80.03%高于行业均值56.04%，存货周转率为1.05次低于行业均值2.32次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为80.03%高于行业均值56.04%，但现金周期为287.98天也高于行业均值208.99天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为38.07%，26.25%，13.09%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.89%高于行业均值-1.1%。

报告期内，公司资产负债率为43.12%，同比增长27.91%；流动比率为3.99，速动比率为3.53；总债务为17.06亿元，其中短期债务为3.25亿元，短期债务占总债务比为19.03%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为29.66%，33.67%，43.12%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为7.91，4.59，3.99，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为7.32、3.94、3.41，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为3.23、1.23、1.11，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为54.1%高于行业均值12.81%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为26.61%、35.79%、54.1%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.63、2.03、1.66，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为50.7%高于行业均值27.18%，且总债务/负债总额比值为71.36%也高于行业均值28.13%，出现存贷双高特征。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为60.59%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.3亿元，较期初变动率为196.96%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.4亿元，营运资本为24.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为25.2亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为12.96，同比增长27.69%；存货周转率为1.05，同比下降35.15%；总资产周转率为0.35，同比下降28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.05低于行业均值2.32，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.53，1.61，1.05，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.09%、6.45%、6.95%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.67，0.49，0.35，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为16.3亿元，较期初增长38.86%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.81、2.12、1.18，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.9亿元，较期初增长60.8%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为32.04%，高于行业均值18.48%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为22.37%、28.12%、32.04%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.8亿元，同比增长28.41%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长28.41%，营业收入同比增长-22.84%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击健帆生物鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。