中证智能财讯 凯文教育（002659）4月27日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入2.54亿元，同比增长47.78%；归母净利润亏损4972.25万元，上年同期亏损9651.37万元；经营活动产生的现金流量净额为6513.75万元，同比下降70.79%；报告期内，凯文教育基本每股收益为-0.08元。
以4月26日收盘价计算，凯文教育目前市盈率（TTM）约为-44.76倍，市净率（LF）约为1.01倍，市销率（TTM）约为8.77倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，凯文教育近三年营业总收入复合增长率为-7.52%，在教育行业已披露2023年数据的9家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为17.36%，排名3/9。
年报显示，在运营好两所凯文学校的同时，公司也致力于通过教育服务输出提供课程设计、教学管理、学校运营、后勤管理、升学指导等优质的国际教育运营服务，继续推动品牌输出、管理输出、课程体系输出和校内外教育业务协同发展。
分产品来看，2023年公司主营业务中，教育服务业务收入1.83亿元，同比增长32.91%，占营业收入的72.13%；培训服务业务收入0.67亿元，同比增长119.48%，占营业收入的26.25%。
截至2023年末，公司员工总数为335人，人均创收75.79万元，人均创利-14.84万元，人均薪酬18.73万元，较上年同期分别变化20.43%、58.02%、-14.93%。
2023年，公司毛利率为24.14%，同比上升9.79个百分点；净利率为-19.09%，较上年同期上升37.03个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.22%，同比上升0.77个百分点，环比下降6.01个百分点；净利率为-36.83%，较上年同期上升27.37个百分点，较上一季度下降28.10个百分点。
分产品看，教育服务业务、培训服务业务2023年毛利率分别为28.82%、15.11%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.69亿元，占总销售金额比例为66.55%，公司前五名供应商合计采购金额0.49亿元，占年度采购总额比例为44.25%。
2023年，公司经营活动现金流净额为6513.75万元，同比下降70.79%；筹资活动现金流净额-1.00亿元，同比增加1.64亿元；投资活动现金流净额-1004.79万元，上年同期为1438.22万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4213.87万元，相比上年同期下降81.44%。
2023年，公司营业收入现金比为90.30%，净现比为-131.00%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.05次（2022年行业平均值为0.32次，公司位居同行业19/19）；固定资产周转率为2.15次，上年同期为0.27次（2022年行业平均值为7.22次，公司位居同行业19/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为73.97次、1196.63次。
2023年，公司期间费用为9857.01万元，较上年同期减少1090.16万元；期间费用率为38.82%，较上年同期下降24.90个百分点。其中，销售费用同比增长29.45%，管理费用同比增长1.08%，财务费用同比下降23.34%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司投资性房地产较上年末增加4.96%，占公司总资产比重上升5.22个百分点；无形资产较上年末减少76.03%，占公司总资产比重下降2.62个百分点；固定资产较上年末减少38.15%，占公司总资产比重下降1.60个百分点；货币资金较上年末减少10.32%，占公司总资产比重下降0.89个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少13.51%，占公司总资产比重下降2.25个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加91.06%，占公司总资产比重上升1.69个百分点；合同负债较上年末减少34.52%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；应付账款较上年末增加27.01%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为29.24%，相比上年末下降1.38个百分点；有息资产负债率为23.98%，相比上年末下降0.56个百分点。
2023年，公司流动比率为2.07，速动比率为2.07。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华宝先进成长混合型证券投资基金、建信理财有限责任公司-建信理财“诚鑫”多元配置混合类最低持有2年开放式产品、中信证券股份有限公司、中国工商银行股份有限公司-中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)，取代了三季度末的科力尔电机集团股份有限公司、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、董鹏、朱夫康。在具体持股比例上，张勇持股有所上升，翟得军持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.32万户，较三季度末增长了107户，增幅0.46%；户均持股市值由三季度末的11.22万元下降至11.15万元，降幅为0.62%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
