界面新闻记者 | 纪瑶
4月19日晚间，证监会发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》。旨在调降基金股票交易佣金费率，降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限。
文件显示，为深入贯彻落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新“国九条”），进一步加强公开募集证券投资基金（以下简称基金）证券交易费用管理，规范基金管理人证券交易佣金及分配管理，保护基金份额持有人合法权益，提升证券公司机构投资者服务能力，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》（以下简称《规定》），自2024年7月1日起正式实施。
《规定》共十九条，主要内容有四个方面：一是调降基金股票交易佣金费率；二是降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限；三是全面强化基金管理人、证券公司相关合规内控要求，明确基金管理人、证券公司在佣金支付方面相关禁止性行为及基金托管人的监督职责；四是明确基金管理人层面交易佣金信息披露内容和要求。
其中，明确证券交易佣金费率水平。合理调降公募基金的证券交易佣金费率，其中被动股票型基金产品不得通过证券交易佣金支付研究服务、流动性服务等费用，且股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率水平；其他类型基金产品通过证券交易佣金支付研究服务费用的，股票交易佣金费率原则上不超过市场平均股票交易佣金费率水平的两倍。明确平均佣金费率水平的发布机制。由证券业协会根据行业交易佣金费率变化情况定期测算，行业机构在规定期限内相应调整。
降低证券交易佣金分配比例上限。对权益类基金管理规模不足10亿元的管理人，维持佣金分配比例上限30%；对权益类基金管理规模超过10亿元的管理人，将佣金分配比例上限由30%调降至15%。明确券商交易模式和租用交易单元模式并存情形下交易佣金分配比例要求。
《规定》发布实施后，以当前数据测算，公募基金年度股票交易佣金总额降幅将近四成，以2023年静态数据测算，2024年下半年和2025年将为投资者节省32亿元、64亿元。
2023年7月起，公募基金开启降费第一阶段。至2023年10月，公募基金3000多只存量主动产品管理费率、托管费率统一下调至1.2%、0.2%以下。各家公募管理人的2023年管理费收入显著减少，全年营收净利几乎均有所减少。天相投顾数据显示，2023年基金公司管理费收入为1333.46亿元，较2022年减少约109亿元，其中下半年管理费收入降幅更大。第一阶段降费后，预计每年为投资者节约费用支出约140亿元。
证监会表示，《规定》的发布实施，将进一步优化基金证券交易佣金制度，降低基金投资者交易成本，有利于引导证券基金经营机构进一步端正经营理念，专注提升投资者长期收益，提供更加优质的交易、研究和投资服务，促进形成良好的行业发展生态。下一步，证监会将指导各证监局、行业协会做好新规解读、培训和实施工作，并组织行业机构于2024年7月1日前完成首次股票交易佣金费率调整。
对于公募基金降费降佣，中欧基金表示，行业降费改革将帮助基金管理人赢得更多市场份额和客户信任，行业有望实现“总量提升、结构优化”，从而确保资本市场平稳健康发展。“受人之托，代人理财”是公募行业发展本源，此次费率改革是公募基金管理人践行“投资者利益至上”的重要体现，也是公募行业迈向高质量发展的必然结果。
某券商人士表示，《规定》后，短期会影响券商营收。从行业长远高质量发展看，有助于推动券商转型。过去代销的高额佣金激励机制将难以奏效。此举代表公募基金降费改革第二阶段落地。2024年底前，预计会推出公募降费第三阶段的举措，主要聚焦基金销售环节。
